Os novos investidores geralmente querem saber a diferença entre fundos de índice e fundos mútuos. O problema é que, às vezes, os fundos de índice são fundos mútuos e, às vezes, os fundos mútuos são fundos de índice. É como perguntar a diferença entre maçãs e comida doce. As maçãs podem ser doces ou azedas, enquanto os alimentos doces incluem mais do que apenas maçãs. Assim é com fundos mútuos e fundos de índice.
Aqui estão os principais recursos, bem como os prós e contras de fundos mútuos e fundos de índice.
Fundos de índice versus fundos mútuos
Fundos de índice e fundos mútuos oferecem aos investidores a chance de investir em uma coleção diversificada de ativos. Veja como eles se empilham:
- Um fundo de índice é um fundo que investe em ativos contidos em um índice específico. Um índice é uma coleção predefinida de ações, títulos ou outros ativos. O mais conhecido pode ser o Standard & Poor's 500 Index, que inclui as ações de cerca de 500 das maiores empresas americanas. Um fundo de índice apenas imita os ativos do índice, tornando-o uma espécie de investimento passivo, em vez de tentar vencer o índice com gestão ativa.
- Um fundo mútuo é uma maneira de estruturar um fundo de investimento e, historicamente, tem sido um dos mais populares, embora os fundos negociados em bolsa (ETFs) estejam crescendo em popularidade muito rapidamente. Um fundo mútuo pode incluir muitos tipos de ativos ou estilos de investimento, incluindo ser um fundo de índice ou um fundo gerenciado ativamente. Existem literalmente milhares de fundos mútuos, e alguns deles são fundos de índice.
Como você pode ver, às vezes um fundo de índice é um fundo mútuo e às vezes um fundo mútuo é um fundo de índice.
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Para dizer de outra forma, os investidores podem comprar um fundo de índice que é um ETF ou um fundo mútuo. Eles também podem comprar um fundo mútuo que é um fundo de índice gerenciado passivamente ou um fundo gerenciado ativamente.
Os prós e contras de um fundo de índice
Um fundo de índice pode oferecer vários prós e contras. Aqui estão alguns dos mais importantes.
Prós de um fundo de índice
- Baixo custo – Por se basearem em um índice em vez de serem gerenciados ativamente, os fundos de índice tendem a ser muito mais baratos de possuir. A empresa do fundo não paga uma cara equipe de pesquisa para encontrar os melhores investimentos, mas copia mecanicamente o próprio índice. Portanto, os fundos de índice geralmente cobram um índice de despesas baixo para os investidores.
- Pode superar os gerentes ativos – Nem todos os fundos de índice são iguais, mas um dos melhores - o índice S&P 500 - supera a grande maioria dos investidores em um determinado ano e mais ao longo do tempo.
- Juros baixos – Os fundos de índice que também são fundos mútuos podem criar obrigações fiscais mais baixas para os investidores porque têm menos volume de negócios. Isso não é um problema para ETFs de índice.
- Diversificação – Por serem compostos por uma variedade de ativos, os fundos de índice podem oferecer os benefícios da diversificação, reduzindo seu risco como investidor.
Contras de um fundo de índice
- Pode rastrear um índice ruim – Novamente, nem todos os fundos de índice são criados iguais, e um fundo de índice pode rastrear um índice ruim, o que significa que os investidores também obtêm esses retornos ruins.
- Oferece um retorno médio – Um fundo de índice oferece os retornos médios ponderados de seus ativos. Deve ser investido em todas as ações do índice, por isso é incapaz de evitar os perdedores. Então, embora possa ter anos muito bons, raramente terá um ano de queima de celeiro.
Os prós e contras de um fundo mútuo
Um fundo mútuo pode oferecer vários prós e contras. Aqui estão alguns dos mais importantes.
Prós de um fundo mútuo
- Pode ser de baixo custo – Os fundos mútuos de índice podem ser mais baratos de possuir do que um ETF de índice comparável, embora muitos fundos mútuos sejam gerenciados ativamente e, portanto, provavelmente sejam mais caros.
- Diversificação – Seja focado em um setor ou amplamente investido, um fundo mútuo pode oferecer os benefícios da diversificação, incluindo menor volatilidade e risco reduzido.
- Pode superar o mercado – Fundos mútuos gerenciados ativamente podem superar o mercado – às vezes surpreendentemente – mas pesquisas mostram que investidores ativos raramente superam o retorno do mercado ao longo do tempo. No entanto, se o fundo mútuo for um fundo de índice, ele acompanhará amplamente o desempenho do índice.
Contras de um fundo mútuo
- Pode ter vendas “cargas” – Uma carga de vendas é uma palavra chique para uma comissão, e os piores fundos podem cobrar 2 ou até 3 por cento do seu investimento, atingindo seus retornos antes de você investir um centavo. É fácil evitar essas taxas selecionando cuidadosamente um fundo.
- Pode ter um alto índice de despesas – Se um fundo mútuo é gerenciado ativamente, provavelmente cobra um índice de despesas mais alto do que um ETF para todos os analistas necessários para vasculhar o mercado.
- Pode apresentar desempenho inferior ao mercado – A gestão ativa, mais típica em fundos mútuos, tende a ter desempenho inferior à média do mercado.
- Distribuições de ganhos de capital – No final do ano, os fundos mútuos podem ter que pagar certos ganhos de capital para fins fiscais. Isso significa que você pode estar sujeito a impostos, mesmo que não tenha vendido uma parte do seu fundo. (Essa é uma vantagem que os ETFs têm sobre os fundos mútuos.)
Se você investir nesses fundos ativa ou passivamente?
Quer sejam os profissionais fazendo isso ou investidores individuais, a gestão ativa tende a levar a um desempenho inferior. O investimento passivo é uma abordagem atrativa para a maioria dos investidores, principalmente porque requer menos tempo, atenção e análise e ainda gera retornos maiores.
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Se você está investindo em um fundo mútuo gerenciado ativamente, você quer deixar o gerente fazer seu trabalho. Se você está negociando dentro e fora do fundo, você está duvidando de investidores profissionais que você efetivamente contratou para investir seu dinheiro. Isso não faz muito sentido e pode gerar impostos sobre ganhos de capital, se o fundo for mantido em uma conta tributável, bem como taxas de resgate antecipado de seu fundo mútuo.
Negociar ativamente um fundo de índice também não faz muito sentido. Um fundo de índice é, por natureza, um investimento gerenciado passivamente, então você está comprando o índice para obter seu retorno de longo prazo. Se você negociar dentro e fora do fundo, mesmo que seja um ETF de baixo custo, poderá facilmente diminuir seus retornos. Imagine vender em março de 2020 quando o mercado desmoronou, apenas para vê-lo disparar no próximo ano.
Novamente, o investimento passivo supera o investimento ativo na maioria das vezes e mais ainda ao longo do tempo.
A linha de fundo
Fundos de índice e fundos mútuos não são categorias exclusivas, embora possa ser fácil confundi-los. Assim, você pode acabar com fundos mútuos de índice de ações, e muitas vezes esses fundos de ações estão entre os fundos de menor custo do mercado, ainda mais do que os ETFs de índice altamente populares. Independentemente de como seu fundo é gerenciado, os investidores se sairão melhor gerenciando passivamente seus próprios fundos.
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