Astablecoin é um tipo de moeda criptográfica que é projetada para manter um valor fixo ao longo do tempo. O valor de uma moeda estável é tipicamente atrelado a uma moeda real específica, muitas vezes o dólar americano. Nesta configuração, uma unidade da moeda criptográfica é tipicamente igual a uma unidade da moeda real. Ao contrário de moedas criptográficas altamente voláteis, como a Bitcoin, o preço das moedas estáveis não é para flutuar.
Veja aqui como funcionam as moedas estáveis, que riscos elas apresentam e como verificar se uma moeda estável é segura.
Moedas estáveis: O que elas são e como funcionam
Uma moeda estável é uma moeda criptográfica cujo valor é fixo a outro ativo, muitas vezes moedas como o dólar americano ou o euro, embora outros ativos sejam possíveis. Este tipo de moeda criptográfica rastreia o ativo subjacente, tornando seu valor estável ao longo do tempo, pelo menos em relação à moeda em que está fixada. Na verdade, é como se o ativo subjacente tivesse se tornado eletrônico, por exemplo, como um dólar digital.
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Como seu objetivo é rastrear um ativo, as moedas estáveis são freqüentemente apoiadas pelos ativos específicos aos quais estão vinculadas. Por exemplo, a organização que emite uma stablecoin normalmente estabelece uma reserva em uma instituição financeira que detém o ativo subjacente. Assim, uma stablecoin poderia manter 100 milhões de dólares em reserva e emitir 100 milhões de moedas com um valor fixo de $1 por moeda. Se o proprietário de um stablecoin quiser sacar a moeda, o dinheiro real pode ser retirado da reserva.
Esta estrutura contrasta com a maioria das moedas criptográficas, tais como Bitcoin e Ethereum, que não são apoiadas por nada. Ao contrário das moedas de carbono estáveis, estas outras moedas criptográficas flutuam muito, pois os especuladores empurram seus preços para cima e para baixo enquanto negociam para obter lucros.
Enquanto muitas moedas estáveis são suportadas por bens duros, outras não são. Ao invés disso, esses outros usam meios técnicos (como destruir parte do fornecimento de moedas para criar escassez) para manter o preço da moeda criptográfica no valor fixo. Estes são chamados de moedas algorítmicas estáveis.
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Por que as moedas estáveis são populares no comércio de criptográficos?
As moedas estáveis resolvem um dos principais problemas com muitas das principais moedas criptográficas, a saber, que suas flutuações drásticas tornam difícil, se não impossível, utilizá-las para transações reais.
“Moedas digitais como Bitcoin e Ethereum são tremendamente voláteis, o que torna os preços em seus termos muito difíceis", diz Anthony Citrano, fundador da Acquicent, um mercado para NFTs. “As moedas estáveis evitam esta questão, travando seus preços para uma moeda de reserva conhecida.”
Além disso, sua estabilidade permite que muitas moedas estáveis sejam usadas como moeda funcional dentro de uma corretora criptográfica. Por exemplo, os comerciantes podem converter Bitcoin em uma moeda estável como o Tether, em vez de em dólares. As moedas estáveis estão disponíveis 24 horas por dia, 7 dias por semana, tornando-as mais acessíveis do que o dinheiro obtido através do sistema bancário, que é fechado durante a noite e nos fins de semana.
As moedas estáveis também podem ser usadas com contratos inteligentes, que são uma espécie de contrato eletrônico que é executado automaticamente quando seus termos são cumpridos. A estabilidade da moeda digital também ajuda a contornar desacordos que poderiam surgir ao lidar com moedas criptográficas mais voláteis.
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O que são algumas das mais populares moedas de estábulo?
As moedas estáveis não costumam ter a mesma imprensa (e propaganda) que outras moedas criptográficas, em parte porque não oferecem o mesmo tipo de oportunidade de “ficar rico rápido”. Mas algumas estão entre as mais populares moedas criptográficas por capitalização de mercado, a partir de outubro de 2021:
- Tether (USDT): $68 bilhões.
- Moeda USD (USDC): $33 bilhões.
- TerraUSD (UST): US$ 3 bilhões.
Naturalmente, o tamanho dessas moedas é menor em comparação com as maiores moedas criptográficas, como Bitcoin, com um limite de mercado de quase US$ 1,1 trilhão, e Ethereum, avaliado em mais de US$ 400 bilhões.
Quais são os riscos das moedas estáveis?
À primeira vista, as moedas estáveis podem parecer ser de baixo risco. Em comparação com as moedas criptográficas populares (que não são apoiadas por nada), elas são. Mas as moedas estáveis apresentam alguns riscos típicos de criptografia e pelo menos um de seu próprio tipo de risco, também:
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- Segurança: Como outras moedas criptográficas, as moedas estáveis devem ser mantidas em algum lugar, seja em sua própria carteira digital ou com um corretor ou bolsa. E isso apresenta riscos, já que uma determinada plataforma de negociação pode não ser suficientemente segura ou pode ter algumas vulnerabilidades.
- Risco de contraparte: Embora possa parecer que a moeda criptográfica é altamente descentralizada, na realidade você está lidando com várias partes em uma transação, incluindo o banco que detém as reservas e a organização que emite a moeda estável. Eles devem estar fazendo as coisas certas (segurança, reserva adequada, etc.) para que a moeda mantenha seu valor.
- Risco de reserva: Um elemento chave do ecossistema do estanho são as reservas que suportam um estanho. Essas reservas são o último ponto de apoio do valor de um estábulo. Sem elas, o emissor da moeda não pode garantir o valor de uma moeda estável com total confiança.
“O principal risco das moedas estáveis é que elas não são totalmente apoiadas pelas moedas de reserva que dizem ser”, diz Citrano. “Em uma situação ideal, o emissor da moeda estável tem reservas suficientes das moedas (em dinheiro ou outros investimentos altamente líquidos e seguros) para suportar totalmente a moeda estável”. Qualquer valor inferior a 100% e o risco é introduzido.”
Como são seguras as moedas estáveis?
Então, como você sabe se uma moeda estável é segura? Você precisará ler as letras miúdas nas declarações de seu emissor. E é absolutamente essencial que você o faça, diz a Citrano.
“Verifique os relatórios de reserva do emissor", diz ele. “Se eles não fornecerem nenhum relatório de reserva, seja extremamente cauteloso.”
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E, mesmo assim, os donos de estaleiros devem prestar atenção cuidadosa ao que está exatamente por trás de suas moedas. Recentemente, a stablecoin Tether foi alvo de incêndio por suas divulgações sobre reservas. E aqueles que pensam que a moeda criptográfica é totalmente reservada devem ser cuidadosos.
Em seu relatório de reserva de 31 de março de 2021, a empresa mostrou que tinha mais reservas do que responsabilidades. Isso é bom na superfície, mas o diabo está nos detalhes:
- Cerca de 76% de suas reservas são mantidas como caixa ou equivalentes de caixa (a grande maioria das quais é dívida corporativa de curto prazo, também conhecida como papel comercial).
- Quase 13% são empréstimos garantidos.
- Quase 10% são títulos corporativos, fundos e metais preciosos.
Esses outros ativos podem agir como dinheiro real na maior parte do tempo, mas não são dinheiro real.
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Se você olhar com atenção, menos de 4% é dinheiro real, enquanto a maioria é mantida em dívida corporativa de curto prazo. E este papel comercial não é o mesmo que dinheiro real, especialmente em uma emergência. Se os mercados caírem, esses ativos (e os outros ativos não monetários) podem rapidamente diminuir de valor, tornando a moeda criptográfica Tether menos do que totalmente reservada exatamente quando ela mais precisa ser.
A menos que uma moeda estável se comprometa a manter 100% (ou mais) de suas reservas em dinheiro, não há garantia de que o dinheiro estará lá para resgatar as moedas. Neste caso, o valor das moedas de moeda estável pode revelar-se muito menor que estável. Os detentores de moedas de moeda estável podem acabar perdendo um banco antiquado, um destino surpreendente para uma tecnologia que se comercializa como altamente moderna.
Finalmente, a melhor garantia da segurança de uma moeda é que as pessoas a aceitarão amplamente em troca de bens e serviços. E a única moeda amplamente aceita nos Estados Unidos - de fato, o único preço em que os produtos são finalmente denominados - é o dólar.
O resultado final
As moedas estáveis proporcionam alguma da estabilidade que falta na maioria das moedas criptográficas, tornando-as inutilizáveis como moeda real. Mas aqueles que usam moedas estáveis devem saber os riscos que estão correndo quando a possuem. Enquanto na maioria dos períodos pode parecer que as moedas estáveis têm riscos limitados, as moedas estáveis podem se tornar as mais arriscadas em uma crise, quando deveria ser mais seguro possuí-las.
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