A chamada de amarração ocorre quando o valor dos títulos em uma conta de corretagem cai abaixo de um determinado nível, conhecido como margem de manutenção, exigindo que o titular da conta deposite dinheiro ou títulos adicionais para atender às exigências de margem. As chamadas de margem só acontecem em contas que tomaram dinheiro emprestado para comprar títulos.
Aqui estão algumas outras coisas a serem lembradas sobre chamadas de margem e como evitá-las.
O que é uma chamada de margem?
Uma chamada de margem pode soar como o tipo de coisa que só acontece com grandes players de Wall Street, mas também pode acontecer com pequenos investidores que compraram títulos com margem ou usando dinheiro emprestado. Aqui está como funciona.
Se você abriu uma conta de margem com um corretor, significa que você poderá comprar títulos como ações, títulos e fundos negociados em bolsa (ETFs) usando uma combinação de seu próprio dinheiro e dinheiro que o corretor emprestou vocês. O dinheiro emprestado é conhecido como margem. Isso permitirá que você negocie mais do que seria capaz e aumentará seus retornos, positiva ou negativamente.
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Uma ressalva para comprar com margem é que você também terá um requisito de margem de manutenção, que exige que você mantenha uma certa porcentagem de capital em sua conta. Quando seu portfólio fica abaixo da margem de manutenção, geralmente devido à queda dos preços dos títulos, você será atingido por uma chamada de margem do seu corretor.
Depois de receber uma chamada de margem, você tem algumas opções:
- Deposite dinheiro adicional em sua conta até o nível de margem de manutenção
- Transfira títulos adicionais para sua conta até o nível de margem de manutenção
- Vender títulos (possivelmente a preços deprimidos) para compensar o déficit
Se você não conseguir atender à chamada de margem com rapidez suficiente para satisfazer seu corretor, ele poderá vender títulos sem sua permissão para compensar o déficit. Você normalmente terá de dois a cinco dias para responder a uma chamada de margem, mas pode ser menor durante ambientes de mercado voláteis.
Como evitar uma chamada de margem
A maneira mais fácil de evitar uma chamada de margem é não ter uma conta de margem em primeiro lugar. A menos que você seja um trader profissional, comprar títulos com margem não é algo necessário para obter retornos decentes ao longo do tempo. Mas se você possui uma conta de margem, aqui estão algumas coisas que você pode fazer para evitar uma chamada de margem.
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- Tenha dinheiro extra em mãos. Ter dinheiro extra disponível para ser depositado em sua conta deve ajudá-lo se ocorrer uma chamada de margem. Depositar fundos adicionais é uma maneira de você estar em conformidade com os requisitos de margem.
- Diversifique para limitar a volatilidade. A diversificação deve ajudar a limitar as chances de um declínio extremo que pode desencadear uma chamada de margem rapidamente. Por outro lado, estar excessivamente concentrado em ativos voláteis pode deixá-lo vulnerável a quedas acentuadas que podem desencadear uma chamada de margem.
- Acompanhe sua conta de perto. Enquanto a maioria das pessoas prefere não olhar seus portfólios todos os dias, se você tiver um saldo de margem significativo, você vai querer acompanhá-lo diariamente. Isso ajudará você a ficar ciente de onde está seu portfólio e se você está próximo do nível de margem de manutenção.
Exemplo de chamada de margem
Digamos que você tenha depositado $ 10.000 em sua conta e emprestado outros $ 10.000 na margem de seu corretor. Você decide pegar seus $ 20.000 e investi-los em 200 ações da empresa XYZ, negociando por $ 100 por ação. Sua margem de manutenção é de 30 por cento.
Valor mínimo da conta para evitar chamada de margem = Empréstimo de margem/(1-margem de manutenção)
Neste exemplo, se o valor de mercado da conta cair abaixo de US$ 14.285,71, você correrá o risco de uma chamada de margem. Portanto, se o preço das ações da XYZ cair para US$ 71,42 ou menos, você enfrentará uma chamada de margem.
Digamos que a Empresa XYZ relate resultados de lucros decepcionantes e a ação cai para US$ 60 pouco depois de você a ter comprado. O valor da conta agora é de $ 12.000, ou 200 ações a $ 60 por ação, e você está $ 1.600 abaixo do requisito de margem de 30%. Você tem poucas opções.
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- Deposite $ 1.600 em dinheiro na conta para atender à chamada de margem.
- Transferir $ 1.600 de títulos com margem para a conta.
- Venda $ 3.333,33 de ações da XYZ para pagar o empréstimo de margem e aumentar o patrimônio da sua conta para o requisito de 30%.
Ressalta-se que estes são os requisitos mínimos para que você volte a estar em conformidade com a margem de manutenção. Se o estoque continuar a cair, você precisará colocar capital adicional.
É importante lembrar que o corretor será reembolsado integralmente pelo empréstimo e quaisquer perdas são inteiramente suas. Neste exemplo, você depositou US$ 10.000 de seu próprio dinheiro e emprestou outros US$ 10.000 na margem. O valor da conta caiu para US$ 12.000, deixando você com apenas US$ 2.000 em patrimônio e um declínio de 80%, apesar das ações terem caído apenas 40%.
Na realidade, seu corretor pode não lhe dar muito aviso sobre uma chamada de margem e pode até vender títulos em sua conta sem sua permissão ou sem levar em conta as estratégias fiscais. As chamadas de margem geralmente são acionadas durante extrema volatilidade do mercado e os corretores podem tentar reduzir seu risco solicitando empréstimos de margem com pouco aviso prévio.
Resumo
Comprar títulos com margem não é uma boa ideia para a maioria dos investidores que estão economizando para um objetivo de longo prazo, como a aposentadoria. Uma chamada de margem o forçará a aumentar o patrimônio da sua conta adicionando dinheiro e títulos adicionais ou vendendo participações existentes. Como as chamadas de margem geralmente ocorrem durante períodos de extrema volatilidade, você pode ser forçado a vender títulos a preços deprimidos.
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