Os preços estão subindo – e mesmo os especialistas não têm certeza de quando vão desacelerar.
Pela maioria das medidas, os preços em 2021 aumentaram no ritmo mais rápido em 40 anos. Isso é de acordo com os índices de inflação do Departamento de Comércio e do Departamento do Trabalho, que monitoram quanto os preços estão subindo na cesta típica de bens e serviços que os consumidores compram.
Para o americano médio, a mera menção de “inflação” pode provocar pânico. Evoca preocupações de uma economia estagnada, preços em alta e uma renda que simplesmente não consegue acompanhar o custo de vida.
No entanto, o aumento dos preços não é extraordinário e os especialistas dizem que eles devem aumentar de forma constante a cada ano – um sinal de uma economia saudável e em crescimento. Enquanto isso, já se esperava que a inflação fosse mais alta este ano, graças a uma recuperação econômica da pandemia, juntamente com estímulos monetários e fiscais sem precedentes.
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Mas o tipo de inflação que prejudica a carteira ocorre quando os preços sobem ano após ano em geral – e as autoridades do Federal Reserve já estão soando o alarme de que os preços mais altos são uma ameaça tanto para o emprego quanto para o crescimento econômico. Os formuladores de políticas estão projetando pelo menos aumentos nas taxas para 2024 para controlar a inflação, enquanto também esperam inflação elevada por pelo menos mais três anos, de acordo com suas projeções mais recentes.
Aqui está o que você precisa saber sobre os claros vencedores e perdedores de um ambiente inflacionário.
Vencedores durante a inflação mais alta
1. Titulares de hipotecas de taxa fixa
Qualquer pessoa com grandes dívidas de taxa fixa, como hipotecas, se beneficia de uma inflação mais alta, diz Mark Thoma, professor aposentado de economia da Universidade de Oregon. Essas taxas de juros estão bloqueadas para a vida do empréstimo, o que significa que não vão fluir e refluir com a inflação. A casa própria também pode ser uma proteção natural contra a inflação, uma vez que as casas são consideradas um ativo que se valoriza ao longo do tempo.
“Eles vão pagar de volta com dólares desvalorizados”, diz Thoma, referindo-se aos detentores de hipotecas de taxa fixa.
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Os proprietários de imóveis também não serão expostos ao aumento dos custos de aluguel durante períodos de alta inflação.
2. Acionistas
Os acionistas obtêm alguma proteção contra a inflação porque os mesmos fatores que elevam o preço das mercadorias também elevam os valores das empresas. Enquanto isso, as empresas podem aumentar os preços para proteger sua lucratividade da inflação, mas algumas empresas têm margens de lucro menores, como varejo e locais de alimentação e bebidas.
Teoricamente, o valor das ações varia direta e proporcionalmente com a inflação. Quando você dobra todos os preços e salários, você dobra os lucros e dobra o valor das ações, basicamente.
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3. Investidores de commodities
Os preços das commodities acompanham de perto a taxa de inflação. Comprar commodities armazenáveis, como ouro, pode ser uma boa proteção contra a inflação.
Alguns investidores compararam criptomoedas – como Bitcoin – a uma forma digital de ouro, especialmente considerando que o ativo disparou nos últimos anos.
Especialistas, no entanto, estão divididos sobre o assunto. Uma análise de março do analista do Bank of America, Francisco Blanch, descobriu que o histórico do Bitcoin como um hedge de inflação ainda não foi visto, com sua rápida valorização de preço refletindo mais oferta e demanda.
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Muitos perdedores da inflação
1. Poupadores
Em uma economia onde a inflação está subindo rapidamente, as taxas de juros raramente acompanham, fazendo com que os dólares ganhos com tanto esforço dos poupadores percam gradualmente o poder de compra.
Mantenha seus vencimentos curtos, para que você tenha a capacidade de reinvestir a taxas mais altas à medida que a inflação diminui. Você não quer ficar preso a longo prazo a uma baixa taxa de retorno apenas para ver a inflação passar por você.
2. Aposentados
Uma alta taxa de inflação muitas vezes significa aumentos salariais, mas isso não beneficiará os aposentados. Seus potes de dinheiro de aposentadoria já estão fixos. As pressões de preços podem prejudicar ainda mais as carteiras dos aposentados se eles tiverem muita exposição a dinheiro ou investimentos de renda fixa, como títulos.
“A inflação mais alta corrói o valor das economias que você tem”, diz ele. “Quando a inflação sobe, ela tende a acelerar muito mais rápido do que as taxas de juros podem acompanhar, por isso corrói o poder de compra não apenas de suas economias existentes, mas de qualquer pessoa que dependa de juros ou rendimentos de investimentos, como aposentados.”
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3. Investidores em títulos de longo prazo
Em um ambiente de alta inflação, “é no lado dos títulos que há muito mais problemas”, diz Thoma. “Se você está vivendo de pagamentos de cupons de títulos, por exemplo, você vai perder quando houver inflação.”
Os investidores em títulos podem se proteger contra a inflação favorecendo títulos de curto prazo e títulos indexados à inflação.
4. Titulares de hipotecas de taxa variável
Proprietários de imóveis com taxas de hipoteca que não são fixas normalmente veem seus custos de empréstimos subirem periodicamente junto com a inflação mais ampla na economia, levando a pagamentos maiores e menor acessibilidade.
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5. Mutuários de cartão de crédito
A maioria dos cartões de crédito tem uma taxa de juros variável vinculada a um índice importante, como a taxa básica. Isso significa que os titulares de cartões experimentam taxas rapidamente crescentes e pagamentos mais altos em um ambiente inflacionário.
6. Compradores de primeira viagem
As pessoas que procuram economizar para a primeira casa em meio a uma alta taxa de inflação são confrontadas com o rápido aumento dos preços das casas, taxas de juros mais altas para hipotecas e uma queda implacável no valor de qualquer dinheiro que tenham guardado para um pagamento inicial.
Conclusão: inflação mais alta pode prejudicar a economia
Consumidores e investidores não têm muitos lugares para se esconder da inflação, o que significa que pode trazer consequências terríveis para a economia. Os dólares que os consumidores têm em suas carteiras não podem comprar tanto quanto costumavam, o que significa que muitas pessoas podem decidir reduzir os gastos – especialmente se não receberem um aumento salarial para combater os preços mais altos. Isso pode sufocar a demanda, ameaçando a lucratividade dos negócios e a contratação.
O Fed também pode ser forçado a intervir aumentando as taxas de juros, não muito diferente do que aconteceu durante as décadas de 1970 e 1980. Custos de empréstimos mais altos tornam mais caro financiar os novos negócios e residências que são vitais para uma economia em crescimento.
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Se você observar os períodos de forte crescimento na história dos EUA, a única constante foi uma taxa de inflação muito modesta ao longo desse período.
