Investiții active vs. investiții pasive: Care este diferența?

• Ce este investiția activă?
• Ce este investiția pasivă?
• Ce strategie ar trebui să alegeți?
• Modul simplu de a face ca investițiile pasive să lucreze pentru tine

Investițiile active pot părea o abordare mai bună decât cele pasive. La urma urmei, suntem înclinați să vedem lucrurile active ca fiind mai puternice, mai dinamice și mai capabile. Investițiile active și pasive au fiecare câteva aspecte pozitive și negative, dar marea majoritate a investitorilor vor fi cel mai bine deserviți dacă vor profita de investițiile pasive prin intermediul unui fond indexat.

Iată de ce investiția pasivă învinge investiția activă și un factor ascuns care îi face pe investitorii pasivi să câștige.

Ce este investiția activă?

Investițiile active sunt cele pe care le vedeți adesea în filme și emisiuni TV. Aceasta presupune ca un analist sau un trader să identifice o acțiune subevaluată, să o achiziționeze și să se îmbogățească cu ea. Este adevărat - găsirea acelor subevaluate într-un car cu fân de acțiuni are mult farmec. Dar implică analiză și perspicacitate, cunoașterea pieței și multă muncă, mai ales dacă sunteți un trader pe termen scurt.

Sugestii pentru tine: Fonduri indexate vs. fonduri mutuale: care este diferența?

Avantajele investițiilor active

• Puteți obține randamente mai mari. Dacă sunteți priceput, puteți obține randamente mai mari dacă cercetați și investiți în acțiuni subevaluate decât dacă cumpărați doar o secțiune transversală a pieței folosind un fond indexat. Dar pentru a avea succes este necesar să ai cunoștințe de specialitate despre piață, care pot dura ani de zile pentru a le dezvolta.
• Distracție pentru a urmări piața și pentru a vă testa abilitățile. Dacă vă distrați urmărind piața ca un trader activ, atunci, prin toate mijloacele, petreceți-vă timpul făcând acest lucru. Cu toate acestea, ar trebui să vă dați seama că, probabil, vă veți descurca mai bine în mod pasiv.

Dezavantajele investițiilor active

• ** Greu de învins comercianții activi profesioniști.** În timp ce tranzacționarea activă poate părea simplă - pare ușor să identifici o acțiune subevaluată pe un grafic, de exemplu - comercianții de o zi sunt printre cei mai consecvenți perdanți. Nu este surprinzător atunci când aceștia trebuie să se confrunte cu algoritmii de tranzacționare computerizați, puternici și de mare viteză, care domină astăzi piața. Banii mari tranzacționează piețele și au multă expertiză.
• Majoritatea traderilor activi nu bate piața. Este atât de greu să fii un trader activ încât punctul de referință pentru a te descurca bine este să bați piața. Este ca și parul la golf, iar tu te descurci bine dacă depășești în mod constant această țintă, dar majoritatea nu o fac. Un raport din 2024 al S&P Dow Jones Indices arată că mai mult de 85% dintre managerii de fonduri care investesc în companii mari au înregistrat o performanță inferioară indicelui de referință în ultimele 12 luni. Și este aproape la fel de rău în timp, peste 83% dintre aceștia nereușind să bată piața în 10 ani. Aceștia sunt profesioniști al căror unic obiectiv este să bată piața, în mod ideal cu cât mai mult posibil.
• Cerce multă îndemânare. Dacă sunteți un analist sau un trader foarte priceput, puteți face o mulțime de bani folosind investițiile active. Din păcate, aproape nimeni nu este atât de priceput. Sigur, unii profesioniști sunt, dar este greu să câștigi an după an chiar și pentru ei.
• Puteți rula o factură fiscală mare. În timp ce comisioanele pentru acțiuni și ETF-uri sunt acum zero la principalii brokeri online, comercianții activi trebuie să plătească impozite pe câștigurile lor nete, iar o mulțime de tranzacționare ar putea duce la o factură uriașă în ziua impozitului.
• Este nevoie de mult timp. Pe lângă faptul că este dificil să te descurci bine, este nevoie de mult timp pentru a fi un trader activ din cauza tuturor cercetărilor pe care trebuie să le faci. Nu are prea mult sens să petreci mai mult timp pentru a face mai rău, cu excepția cazului în care, de asemenea, tranzacționați activ pentru distracție.
• Investitorii cumpără și vând adesea în cele mai proaste momente. Din cauza psihologiei umane, care se concentrează pe minimizarea durerii, investitorii activi nu sunt foarte buni la cumpărarea și vânzarea de acțiuni. Ei au tendința de a cumpăra după ce prețul a crescut și de a vinde după ce a scăzut deja.

Ce este investiția pasivă?

În schimb, investițiile pasive constau în adoptarea unei abordări de tip “buy-and-hold” pe termen lung, de obicei prin cumpărarea unui fond indexat. Investițiile pasive care utilizează un fond indexat evită analiza acțiunilor individuale și tranzacțiile de intrare și ieșire de pe piață. Scopul acestor investitori pasivi este de a obține randamentul indicelui, mai degrabă decât să încerce să depășească indicele.

Avantajele investițiilor pasive

• Învinge majoritatea investitorilor în timp. Investitorii pasivi încearcă să “fie piața” în loc să bată piața. Aceștia preferă să dețină piața prin intermediul unui fond indexat și, prin definiție, vor primi randamentul pieței. Pentru S&P 500, acest randament mediu anual a fost de aproximativ 10 procente pe perioade lungi de timp. Deținând un fond de indici, investitorii pasivi devin ceea ce comercianții activi încearcă - și de obicei nu reușesc - să bată.
• Este mai ușor să reușești. Investițiile pasive sunt mult mai ușoare decât cele active. Dacă investești în fonduri indexate, nu trebuie să faci cercetări, să alegi acțiunile individuale sau să faci orice altă muncă de teren. Cu fondurile mutuale cu comisioane reduse și fondurile tranzacționate la bursă devenite o realitate, este mai ușor ca niciodată să fii un investitor pasiv, și este abordarea recomandată de legendarul investitor Warren Buffett.
• Impozitele pe câștigurile de capital amânate. Investitorii care cumpără și păstrează pot amâna impozitele pe câștigurile de capital până la vânzare, astfel încât nu trebuie să plătească prea multe impozite într-un anumit an.
• Care necesită un timp minim. În cel mai bun caz, investitorii pasivi pot să se uite la investițiile lor timp de 15 sau 20 de minute în fiecare an, în perioada de impozitare, iar în rest să termine cu investițiile. Astfel, ai timp liber să faci ce vrei, în loc să te preocupi de investiții.
• Lăsați succesul unei companii să vă conducă randamentele. Când investiți cu o mentalitate de tip “buy-and-hold”, randamentele dvs. în timp sunt determinate de succesul companiei de bază, nu de capacitatea dvs. de a fi mai rapid decât alți comercianți.

Dezavantajele investițiilor pasive

• Vă veți obține un randament “mediu”. Dacă cumpărați o colecție de acțiuni prin intermediul unui fond indexat, veți obține randamentul mediu ponderat al acestor investiții. Între timp, v-ați descurca mult mai bine dacă ați putea să identificați cele mai bune performanțe și să le cumpărați doar pe acelea. Dar, în timp, marea majoritate a investitorilor - peste 90 la sută - nu pot bate piața. Așadar, randamentul mediu nu este atât de mediu.
• Încă trebuie să știți ce dețineți. Dacă investiți în mod activ, știți ce dețineți și ar trebui să știți la ce riscuri este expusă fiecare investiție. În cazul investițiilor pasive, trebuie să înțelegeți, în linii mari, și în ce investesc orice fonduri, pentru a nu fi complet dezangajat.
• Ai putea fi lent să reacționezi la riscuri. Dacă adopți o abordare pe termen lung a investițiilor tale, ai putea fi mai lent să reacționezi la riscurile reale pentru portofoliul tău.

Investiții active vs. investiții pasive: Ce strategie ar trebui să alegeți?

Strategia de tranzacționare care va funcționa probabil mai bine pentru dvs. depinde foarte mult de cât de mult timp doriți să vă dedicați investițiilor și, sincer, dacă doriți cele mai bune șanse de succes în timp.

Când investiția activă este mai bună pentru dumneavoastră:

Sugestii pentru tine: Investiție vs tranzacționare: care este mai bine pentru tine?

• Doriți să vă petreceți timpul investind și să vă bucurați făcând acest lucru.
• Îți place să faci cercetare și provocarea de a depăși milioane de investitori inteligenți.
• Nu vă deranjează să aveți performanțe inferioare, mai ales într-un anumit an, pentru a obține măiestria investițională sau chiar doar pentru a vă bucura de ea.
• Doriți să aveți șansa de a obține cele mai bune randamente posibile într-un anumit an, chiar dacă asta înseamnă că veți avea o subperformanță semnificativă.

Când investiția pasivă este mai bună pentru tine:

• Doriți randamente bune în timp și sunteți dispus să renunțați la șansa de a obține cele mai bune randamente în orice an.
• Vrei să întreci majoritatea investitorilor, chiar și profesioniștii, în timp.
• Vă plac și vă simțiți confortabil investind în fonduri indexate.
• Nu vrei să petreci mult timp investind dacă achiziționezi fonduri indexate.
• Doriți să reduceți la minimum impozitele într-un anumit an.

Bineînțeles, este posibil să folosiți ambele abordări într-un singur portofoliu. De exemplu, ați putea avea, să zicem, 90% din portofoliu într-o abordare de tip buy-and-hold cu fonduri indexate, în timp ce restul ar putea fi investit în câteva acțiuni pe care le tranzacționați în mod activ. Obțineți majoritatea avantajelor abordării pasive cu o anumită stimulare din partea abordării active. Veți sfârși prin a petrece mai mult timp investind în mod activ, dar nu va trebui să petreceți mai mult timp atât de mult timp.

Modul simplu de a face ca investițiile pasive să lucreze pentru tine

Unul dintre cei mai populari indici este Standard & Poor’s 500, o colecție de sute de companii americane de top. Alți indici bine cunoscuți sunt Dow Jones Industrial Average și Nasdaq 100. Există sute de alți indici, iar fiecare industrie și subindustrie are un indice format din acțiunile care o compun. Un fond de indici - fie ca fond tranzacționat la bursă, fie ca fond mutual - poate fi o modalitate rapidă de a cumpăra industria.

Fondurile tranzacționate la bursă reprezintă o opțiune excelentă pentru investitorii care doresc să profite de investițiile pasive. Cele mai bune au rate de cheltuieli foarte scăzute, adică comisioanele pe care investitorii le plătesc pentru administrarea fondului. Iar aceasta este o cheie ascunsă a performanței lor superioare.

Sugestii pentru tine: 5 strategii de investiții populare pentru începători

În general, ETF-urile urmăresc să egaleze performanța unui anumit indice bursier, mai degrabă decât să o depășească. Aceasta înseamnă că fondul reproduce pur și simplu, în mod mecanic, deținerile indicelui, oricare ar fi acestea. Astfel, companiile de fonduri nu plătesc analiști și manageri de portofoliu costisitori.

Ce înseamnă asta pentru tine? Unele dintre cele mai ieftine fonduri vă percep mai puțin de 10 dolari pe an pentru fiecare 10.000 de dolari investiți în ETF. Acest lucru este incredibil de ieftin pentru beneficiile unui fond indexat, inclusiv diversificarea, care vă poate crește randamentul, reducând în același timp riscul.

În schimb, fondurile mutuale sunt, de obicei, investitori mai activi. Compania de fonduri plătește manageri și analiști cu sume mari de bani pentru a încerca să bată piața. Acest lucru are ca rezultat rate de cheltuieli ridicate, deși taxele au avut o tendință de scădere pe termen lung cel puțin în ultimele două decenii.

Cu toate acestea, nu toate fondurile mutuale sunt tranzacționate în mod activ, iar cele mai ieftine utilizează investiții pasive. Aceste fonduri sunt competitive în ceea ce privește costurile cu ETF-urile, dacă nu chiar mai ieftine în câteva cazuri. Fidelity Investments oferă patru fonduri mutuale care nu percep comisioane de administrare.

Sugestii pentru tine: Cum să cumpărați un fond index S&P 500

Așadar, investițiile pasive sunt mai performante și pentru că sunt pur și simplu mai ieftine pentru investitori.

Rezumat

Investițiile pasive pot fi foarte avantajoase pentru investitori: Nu numai că oferă costuri mai mici, dar are și performanțe mai bune decât majoritatea investitorilor activi, în special în timp. Este posibil să faceți deja investiții pasive prin intermediul unui plan de pensii sponsorizat de angajator, cum ar fi un 401(k). Dacă nu o faceți, aceasta este una dintre cele mai simple modalități de a începe și de a vă bucura de avantajele investițiilor pasive.