Dacă investești 10.000 de dolari într-o acțiune bună și obții un randament de 20 la sută, vei câștiga 2.000 de dolari. Dar dacă ați fi putut împrumuta alți 10.000 de dolari pentru a cumpăra mai multe acțiuni și v-ați fi dublat profitul?
Atunci când investitorii împrumută bani sau cumpără în marjă, ei caută acest tip de câștiguri. Dar strategia este extrem de riscantă. Iată ce trebuie să știți despre cumpărarea de acțiuni în marjă.
Cum funcționează tranzacționarea în marjă
Cumpărarea în marjă presupune obținerea unui împrumut de la casa de brokeraj și utilizarea banilor din împrumut pentru a investi în mai multe titluri de valoare decât puteți cumpăra cu banii pe care îi aveți la dispoziție. Prin cumpărarea în marjă, investitorii își pot amplifica randamentele - dar numai dacă investițiile lor depășesc costul împrumutului în sine. Investitorii pot pierde potențial bani mai repede cu împrumuturile în marjă decât atunci când investesc cu numerar.
Acesta este motivul pentru care investițiile în marjă sunt, de obicei, cel mai bine rezervate profesioniștilor, cum ar fi administratorii de fonduri mutuale și de fonduri speculative. Pentru a obține cele mai mari profituri, unii investitori instituționali investesc mai mult decât numerarul disponibil în fondurile lor, deoarece cred că pot alege investiții care să obțină un randament mai mare decât costul de împrumut al banilor.
Sugestii pentru tine: Apel în marjă: ce este și cum să evitați unul
“Marja este, în esență, un împrumut pe care îl luați pentru a obține o mai mare influență în investițiile dumneavoastră", spune Steve Sanders, vicepreședinte executiv pentru dezvoltarea afacerilor și marketing la Interactive Brokers Group.
Costurile pentru împrumuturi variază considerabil, în special pentru investitorii care au doar 25.000 de dolari în cont. Ratele împrumuturilor în marjă pentru micii investitori variază, în general, de la 1,6% la peste 8%, în funcție de broker. Deoarece aceste rate sunt de obicei legate de rata fondurilor federale, costul unui împrumut în marjă va varia în timp. În acest moment, ratele de marjă, împreună cu multe alte produse de împrumut, se află în general la niveluri scăzute din punct de vedere istoric.
Riscurile cumpărării în marjă
Cumpărarea în marjă are un trecut zbuciumat. “În timpul prăbușirii din 1929, conturile în marjă au fost foarte puțin reglementate, iar acest lucru a contribuit la prăbușirea care a declanșat Marea Depresiune”, spune Victor Ricciardi, profesor asistent de finanțe la Universitatea Washington & Lee.
Sugestii pentru tine: Un ghid pentru milenii pentru a începe să investească cu încredere
Puteți pierde mai mult decât investiția inițială
Cel mai mare risc de a cumpăra în marjă este că puteți pierde mult mai mulți bani decât ați investit inițial. O pierdere de 50% sau mai mult din acțiunile care au fost finanțate pe jumătate folosind fonduri împrumutate, echivalează cu o pierdere de 100% sau mai mult, plus dobânzi și comisioane.
De exemplu, să presupunem că achiziționați 2.000 de acțiuni ale companiei XYZ cu 10.000 de dolari din banii dvs. proprii plus 10.000 de dolari în contul dvs. în marjă, la un cost de 10 dolari pe acțiune. Asta înseamnă un total de 20.000 de dolari, fără comisioane. Săptămâna următoare, compania raportează câștiguri dezamăgitoare și acțiunile scad cu 50%. În acest scenariu, pierdeți toți banii proprii, plus dobânda și comisioanele.
S-ar putea să vă confruntați cu un apel în marjă
În plus, capitalul din contul dumneavoastră trebuie să mențină o anumită valoare, numită marjă de întreținere. Dacă un cont pierde prea mulți bani din cauza unor investiții neperformante, brokerul va emite un apel în marjă, cerându-vă să depuneți mai multe fonduri sau să vindeți o parte sau toate participațiile din cont pentru a plăti împrumutul în marjă.
“În cazul în care piețele sau pozițiile dvs. globale scad, brokerul dvs. vă poate lichida contul fără aprobarea dvs. Acesta este un risc important", spune Ricciardi.
Sugestii pentru tine: Cum să cumpărați acțiuni IPO
Chiar și cei care pledează pentru cumpărarea în marjă în anumite situații, în ciuda riscului, avertizează că aceasta poate amplifica pierderile și necesită obținerea unui randament care depășește rata împrumutului în marjă.
“Tranzacționarea în marjă este pentru experții care înțeleg mecanismele acesteia - nu pentru pensionarul mediu", spune Ricciardi.
Avantajele cumpărării în marjă
Desigur, dacă o investiție achiziționată în marjă are rezultate bune, câștigurile pot fi foarte profitabile.
Sugestii pentru tine: Investiție vs tranzacționare: care este mai bine pentru tine?
Lichiditate
În afară de utilizarea unui împrumut în marjă pentru a cumpăra mai multe acțiuni decât au investitorii în contul de brokeraj, există și alte avantaje. De exemplu, conturile în marjă oferă o lichiditate mai rapidă și mai ușoară.
“Pentru majoritatea clienților noștri, ne place să avem un cont în marjă, chiar dacă nu cumpără niciodată acțiuni în marjă, pentru că pot transfera banii mai repede", spune Tom Watts, președintele Watts Capital Partners, un broker-dealer care oferă servicii financiare pentru clienți.
De exemplu, investitorii pot, de obicei, să retragă numerar dintr-o vânzare de acțiuni doar la trei zile după ce au vândut titlurile de valoare, dar un cont în marjă le permite investitorilor să împrumute fonduri timp de trei zile, în timp ce așteaptă ca tranzacțiile să fie compensate.
“Cu un cont în marjă, nu trebuie să aștepte: pot avea acces instantaneu la numerar", spune Watts. “Tot trebuie să plătești dobânda pentru acele trei zile, dar este minusculă.” De exemplu, un împrumut în marjă de 10.000 de dolari la o dobândă de 5 la sută ar implica costuri cu dobânda de mai puțin de 2 dolari pe zi.
Sugestii pentru tine: 6 cele mai bune investiții pentru începători
Stimulează randamentele pe piețele în creștere
Watts spune că clienții săi mai activi folosesc un cont de marjă pentru a împrumuta bani pentru a investi, dar avertizează că o astfel de strategie de investiții este mai bine lăsată pentru un comerciant cu normă întreagă.
“Dacă sunteți în fața terminalului în fiecare zi, dacă aveți limite stricte de pierderi și dacă aveți o mentalitate de trader, investițiile în marjă pot fi un lucru bun pe piețele în creștere. Dar investitorii ar trebui să o facă doar atunci când piața va continua să crească și să aibă limite de pierdere foarte stricte", spune Watts.
Problema este că nu se știe când piața ar putea schimba brusc cursul, adaugă el. “Dacă aveți un eveniment perturbator major, prețurile se pot mișca destul de repede împotriva dvs. și ați putea ajunge să datorați o mulțime de bani în câteva zile. Oricine investește în marjă trebuie să își supravegheze atent portofoliul, în fiecare zi.”
Sugestii pentru tine: Ce sunt fondurile mutuale?
Linia de jos
Folosirea fondurilor împrumutate pentru a investi poate da un impuls major randamentelor, dar este important să rețineți că efectul de levier amplifică și randamentele negative. Pentru majoritatea oamenilor, cumpărarea în marjă nu are sens și implică un risc prea mare de pierderi permanente. Probabil că cel mai bine este să lăsați tranzacționarea în marjă pe mâna profesioniștilor.
