Obligațiunile sunt în general considerate o componentă esențială a unui portofoliu de investiții bine rotunjit. Acestea aduc venituri și diversificare unui portofoliu, în timp ce de obicei prezintă un risc mai mic decât acțiunile. Cu abordarea corectă, puteți obține la fel de mult randament ca de obicei din certificatele de depozit (CD) sau din conturile de economii (și adesea mai mult), deși este posibil să trebuiască să suportați fluctuația prețurilor obligațiunilor și un anumit risc suplimentar pentru a face acest lucru.
Iată o privire asupra modului în care funcționează obligațiunile și asupra diferitelor tipuri de obligațiuni disponibile. De asemenea, vom analiza câteva strategii utile de cumpărare a obligațiunilor și vom discuta avantajele și dezavantajele investiției în obligațiuni.
Ce este o legătură?
Obligațiunile sunt un acord între un investitor și emitentul de obligațiuni – o companie, un guvern sau o agenție guvernamentală – pentru a plăti investitorului o anumită sumă de dobândă într-un interval de timp specificat. Când obligațiunea scade la sfârșitul perioadei, emitentul rambursează principalul obligațiunii deținătorului obligațiunii. O obligațiune este o modalitate de a finanța o afacere și este un tip de garanție.
Plățile pentru o obligațiune vin în două tipuri majore - rată fixă și rată variabilă. În cazul unei obligațiuni cu rată fixă, emitentul este de acord să plătească o anumită sumă de dobândă și asta este tot ce se poate aștepta să primească un investitor. La obligațiunile cu rată variabilă, care sunt mai puțin obișnuite, plata se ajustează mai mult sau mai mic în funcție de rata dobânzii în vigoare. O obligațiune va plăti, de obicei, dobândă într-un program regulat, adesea trimestrial sau semestrial, deși uneori anual.
Sugestii pentru tine: 11 cele mai bune investiții în 2024
Plata unei obligațiuni se numește cupon și nu se va modifica decât în condițiile specificate în termenii obligațiunii. Pe o obligațiune cu rată fixă, de exemplu, cuponul ar putea fi de 5 procente, astfel încât deținătorul de obligațiuni ar câștiga 50 USD anual pentru fiecare 1.000 USD în valoarea nominală a obligațiunilor, un cost tipic pentru o obligațiune.
Dacă prețul obligațiunii crește, deținătorul obligațiunii primește în continuare doar acea plată fixă. Cu toate acestea, în acest caz randamentul obligațiunii – cuponul său împărțit la prețul obligațiunii – scade de fapt. În mod similar, dacă prețul obligațiunii scade, randamentul obligațiunii crește, chiar dacă cuponul rămâne același.
Randamentul unei obligațiuni variază pe măsură ce prețul acesteia se modifică
Plata dobânzii unei obligațiuni cu rată fixă rămâne aceeași, astfel încât randamentul acesteia se modifică pe măsură ce prețul variază. Un preț mai mare înseamnă că o obligațiune are un randament mai mic, în timp ce un preț mai mic conduce la randamentul mai mare.
Sugestii pentru tine: 10 cele mai bune investiții cu risc scăzut în 2024
Spre deosebire de acțiuni, unde prețurile sunt determinate pe termen lung de creșterea și profitabilitatea unei companii, prețurile obligațiunilor sunt puternic influențate de mișcarea ratelor dobânzilor, de bonitatea debitorului și de sentimentul general al investitorilor.
Cum să cumpărați și să vindeți obligațiuni
Este posibil să cumpărați obligațiuni direct de la emitent. Deși acest lucru are sens în unele situații, investitorii obișnuiți cumpără și vând mai des obligațiuni folosind una dintre următoarele metode:
- Cumpărarea de obligațiuni individuale printr-un cont de brokeraj: puteți cumpăra obligațiuni prin majoritatea brokerilor la fel cum ați face acțiuni. Taxele variază foarte mult, totuși, iar navigarea prin toate opțiunile poate fi confuză, cu potențial zeci de opțiuni de obligațiuni per companie. În plus, va trebui să analizați obligațiunea pentru a vă asigura că compania o va putea plăti.
- Cumpărarea de fonduri mutuale de obligațiuni și ETF-uri: nu trebuie să luați decizii cu privire la anumite obligațiuni de cumpărat atunci când cumpărați un fond mutual de obligațiuni sau un fond tranzacționat la bursă (ETF). În schimb, fondul sau compania ETF le alege pentru tine și adesea le clasifică în funcție de tipul sau durata lor.
- Cumpărarea de obligațiuni direct de la Trezoreria SUA: Guvernul federal al SUA vă permite să cumpărați obligațiuni de Trezorerie direct printr-un serviciu numit Treasury Direct. Acest lucru vă permite să evitați un intermediar și, astfel, să evitați comisioanele pe care le-ați putea plăti în mod normal unui broker.
ETF-urile pot fi o alegere excelentă pentru investitori, deoarece vă permit să umpleți rapid golurile dacă încercați să vă diversificați portofoliul. De exemplu, dacă aveți nevoie de obligațiuni pe termen scurt cu grad de investiție, puteți cumpăra pur și simplu acel ETF. Și același lucru este valabil și pentru obligațiunile cu termen lung sau pe termen mediu, sau orice ai nevoie. Ai multe opțiuni. ETF-urile oferă, de asemenea, beneficiul diversificării prin expunerea la o combinație de obligațiuni.
Sugestii pentru tine: 8 cele mai bune investiții pe termen scurt în 2024
Obligațiunile pot fi ușor cumpărate și vândute printr-un broker. De asemenea, este posibil să trebuiască să plătiți un comision unui broker, sau brokerul ar putea face o „reducere”, reducând prețul pentru a acoperi costul tranzacției.
Dacă doriți să încasați obligațiuni de economii pe hârtie, le puteți răscumpăra după ce ați deținut obligațiunile timp de cel puțin 12 luni. În acest caz, acestea pot fi răscumpărate la banca locală.
Dacă vindeți obligațiunile sau fondul de obligațiuni pentru mai mult decât prețul de cumpărare, veți datora impozite pe câștigurile de capital pe profit.
Sugestii pentru tine: Ce este investiția cu venit fix? Argumente pro şi contra
Tipuri de obligațiuni
Majoritatea obligațiunilor achiziționate de investitorii obișnuiți se împart în două categorii: Obligațiuni emise de guverne și cele emise de corporații. Dar agențiile sponsorizate de guvern, cum ar fi Fannie Mae și Freddie Mac, emit și un tip de obligațiuni numite titluri garantate cu ipoteci.
Trezorerie: Obligațiunile emise de guvernul federal al SUA, de exemplu, sunt denumite trezorerie. Sunt considerate o investiție cu risc relativ scăzut. Randamentul trezoreriei tinde să fie relativ scăzut, dar ele sunt susținute de „deplina credință și credit al Statelor Unite”, ceea ce înseamnă că guvernul federal le garantează.
Guvernul SUA este considerat printre cele mai bune riscuri de credit din lume, iar obligațiunile sale, prin convenție, sunt considerate fără riscuri, deși nimic nu este vreodată cu adevărat fără riscuri. În schimb, obligațiunile emise de guverne străine pot fi considerate mai puțin sigure, dar pot oferi potențial pentru randamente mai mari.
Obligațiuni de economii: Guvernul federal emite și obligațiuni de economii, un fel de obligațiuni care le permite persoanelor să economisească direct cu guvernul. Obligațiunile de economii funcționează diferit față de Trezoreria standard și nu plătesc dobânda acumulată până când nu răscumpărați obligațiunile.
Sugestii pentru tine: 10 cele mai bune investiții pe termen lung în 2024
Obligațiuni municipale: denumite de obicei „munis”, obligațiunile municipale sunt un tip de obligațiuni guvernamentale emise de guvernele de stat sau locale. Principalul avantaj al munis este că veniturile pe care le generează sunt scutite de taxe federale și, în unele cazuri, de asemenea de impozite de stat și locale.
Obligațiuni corporative: Acestea sunt obligațiuni emise de companii mari, atât interne, cât și străine. Aceștia plătesc o gamă largă de rate ale dobânzii în funcție de bonitatea debitorului și de scadență. Obligațiunile pe termen mai lung oferă de obicei un randament mai mare decât obligațiunile pe termen scurt.
Aceste obligațiuni sunt de obicei împărțite în două categorii:
Sugestii pentru tine: Cele mai bune ETF-uri pentru 2024
- Obligațiunile cu grad de investiție sunt emise de companii care au obținut un rating de credit de cel puțin triplu-B de la agențiile de rating de credit.
- Obligațiunile cu randament ridicat (cunoscute anterior ca obligațiuni nedorite) sunt emise de companii cu ratinguri de credit mai scăzute, ceea ce înseamnă că prezintă un risc mai mare. Dar, în schimb, aceste obligațiuni oferă, de asemenea, un randament mai mare decât omologii lor cu grad de investiție.
Obligațiuni ipotecare: Întreprinderile sponsorizate de guvern, cum ar fi Fannie Mae și Freddie Mac, oferă un tip special de obligațiune numită garanție ipotecară sau MBS. Aceste companii creează obligațiuni ale căror plăți sunt derivate din creditele ipotecare care le susțin. Deci, un MBS poate avea zeci de mii de proprietari care susțin plata obligațiunilor prin plata lor lunară pentru locuință.
Obligațiunile emise de Fannie și Freddie nu sunt garantate de guvern, deși obligațiunile emise de agenția guvernamentală Ginnie Mae (și de alte firme calificate de Ginnie Mae) sunt susținute de guvernul federal.
Avantajele și dezavantajele obligațiunilor
Obligațiunile oferă beneficii care le fac o contrapartidă valoroasă a acțiunilor din majoritatea portofoliilor de investiții. În timp ce acțiunile tind să ofere randamente mai mari, obligațiunile oferă alte avantaje:
Sugestii pentru tine: Cele mai bune fonduri mutuale din 2024
- Venit stabil: Obligațiunile tind să ofere randamente relativ previzibile, inclusiv plăți regulate de dobândă.
- Diversificarea: Obligațiunile funcționează diferit ca investiții decât acțiunile, ceea ce ajută la reducerea volatilității pe termen lung a unui portofoliu. (Iată de ce diversificarea este valoroasă.)
- Risc mai mic: obligațiunile oferă, în general, un grad mai mare de securitate decât acțiunile, deși unele obligațiuni sunt mai riscante decât altele.
Dar aceste avantaje sunt echilibrate cu următoarele dezavantaje:
- Risc mai mic, dar randament mai mic: compromisul pentru un risc mai mic este un randament mai mic. Deci, obligațiunile sunt de obicei o investiție „lentă și constantă”, spre deosebire de acțiuni.
- Prețul depinde de ratele dobânzii: prețul pe termen scurt al obligațiunilor se bazează pe ratele dobânzii, pe care investitorii nu le pot controla, iar investitorii trebuie, în general, să accepte orice rate pe care le oferă piața sau să nu primească nimic, creând un risc substanțial de reinvestire.
- Principalul nu este garantat: Spre deosebire de CD-uri în care principalul este garantat de FDIC, o companie sau un guvern poate să nu cumpere un CD, lăsând investitorul fără nimic.
- Foarte expus la inflație: Deoarece obligațiunile plătesc un randament fix (cu excepția cazului în care sunt obligațiuni cu rată variabilă), valoarea lor poate scădea brusc dacă inflația crește substanțial.
Acestea sunt câteva dintre cele mai semnificative dezavantaje ale obligațiunilor, dar clasa de active a avut rezultate bune în SUA în ultimele decenii, deoarece ratele dobânzilor au continuat să scadă.
Elementele de bază ale unei cotații de obligațiuni
În timp ce acțiunile vin de obicei într-o singură varietate - acțiunile comune - obligațiunile de la aceeași companie pot avea mulți termeni diferiți, inclusiv rata dobânzii, scadența și alte elemente numite convenții, care pot limita gradul de îndatorare a împrumutatului sau pot prevedea alte condiții.
Sugestii pentru tine: 18 idei de venituri pasive care te vor ajuta să faci bani în 2024
O cotație de obligațiuni încorporează unele dintre aceste elemente și vă oferă ultimul preț tranzacționat. Prețurile sunt cotate ca procent din valoarea totală a obligațiunii (valoarea nominală), care este de obicei de 1.000 USD.
Să ne uităm la un exemplu de la Apple, care are 54 de obligațiuni separate restante. Puteți căuta după emitent pentru a găsi o listă a obligațiunilor companiei și iată o obligațiune Apple selectată la întâmplare:
APPLE INC NOTĂ Apelează MAKE TOTAL 2,85000% 08/05/2061
Denumirea oferă un indiciu cu privire la prevederile obligațiunii, iar brokerul oferă, de asemenea, ratingul obligațiunii de la agențiile de rating de credit, randamentul obligațiunii, prețurile de licitație și cerere de la investitori, precum și prețurile recente de tranzacționare ale titlului.
Sugestii pentru tine: Ce sunt fondurile mutuale?
O cotație a obligațiunii include numele emitentului, aici Apple, precum și cuponul de pe obligațiune, 2,85 la sută. Acesta include data de scadență a obligațiunii, 5 august 2061. Caracteristica „call make whole” permite companiei să răscumpere obligațiunile din timp, atâta timp cât plătește investitorilor valoarea netă actuală (valoarea de astăzi a viitoarelor plăți de dobândă) a obligațiunii. obligațiune la scadență.
Această obligațiune este evaluată Aa1 de către Moody's și AA+ de către Standard & Poor's. Pe scalele Moody's și S&P, obligațiunea se clasează pe al doilea cel mai înalt nivel, făcând-o la gradul de investiție. Evaluarea înseamnă că Apple este considerat ca având un credit foarte bun și că această obligațiune este considerată foarte sigură.
Evaluarea unei obligațiuni este foarte importantă pentru a determina cât dobândă va plăti compania pentru aceasta. Un rating mai mic va costa compania mai mult în plăți de dobândă decât un rating mai mare, toate celelalte sunt egale.
Sugestii pentru tine: Economisirea vs. investiția: diferențe cheie pentru gestionarea banilor
Strategii populare de cumpărare de obligațiuni
Dacă cumpărați obligațiuni pentru venituri, atunci una dintre preocupările dvs. principale este ratele dobânzilor și unde se îndreaptă acestea - în sus, în jos sau în lateral. Dacă ratele cresc, atunci valoarea obligațiunilor tale scade. Dacă ratele scad, atunci valoarea obligațiunilor tale crește. Dar investitorii în obligațiuni sunt, de asemenea, preocupați de riscul de reinvestire, adică vor putea câștiga un randament atractiv atunci când obligațiunile lor ajung la scadență?
Deci, investitorii în obligațiuni încearcă în mod constant să optimizeze venitul curent din portofoliul lor de obligațiuni față de venitul pe care l-ar putea câștiga în viitor.
Următoarele strategii sunt printre cele mai populare:
- Scări: Cu această strategie, un investitor cumpără obligațiuni cu scadențe eșalonate (de exemplu, obligațiuni care ajung la scadență într-un an, doi ani, trei ani, patru ani și cinci ani). Apoi, când o obligațiune ajunge la scadență, este reinvestită într-o maturitate mai lungă în vârful scării. Această strategie este utilă atunci când doriți să minimizați riscul de reinvestire fără a sacrifica prea mult randament astăzi. Dacă ratele cresc în viitor, veți putea surprinde o parte din această creștere.
- Mrene: Cu această strategie, un investitor cumpără obligațiuni pe termen scurt și obligațiuni cu termen lung, dar nu cumpără obligațiuni pe termen mediu. Această strategie permite investitorului să capteze randamentele mai mari ale obligațiunilor pe termen lung, menținând în același timp un anumit acces la numerar cu o serie de obligațiuni pe termen scurt cu randament mai scăzut. Cu toate acestea, obligațiunile cu termen lung pot fluctua foarte mult dacă ratele dobânzilor cresc.
- Gloanțe: În această strategie, investitorul cumpără obligațiuni pe o perioadă de timp care ajung la maturitate aproximativ în același timp. De exemplu, dacă știți că aveți o cheltuială mare în cinci ani, puteți cumpăra acum o obligațiune pe cinci ani și apoi o obligațiune pe patru ani când aveți mai mulți bani anul viitor. În trei ani, puteți adăuga o obligațiune de doi ani. Apoi, la sfârșitul perioadei inițiale de cinci ani, veți avea toți banii disponibili în același timp când aveți nevoie de ei.
În fiecare caz, strategia ar trebui să reflecte nevoile dumneavoastră anticipate, precum și așteptările dumneavoastră cu privire la modul în care piața și ratele dobânzilor vor funcționa în timp.
Sugestii pentru tine: Cum să începeți să investiți în 2024
Sunt obligațiunile o investiție bună?
Dacă obligațiunile sunt o investiție bună depinde de mai mulți factori, inclusiv de toleranța la risc, orizontul de timp și obiectivele de investiție. Obligațiunile tind să fie mai puțin riscante decât acțiunile, dar asta înseamnă că în general vin cu randamente medii mai mici. Acest lucru este valabil mai ales pentru obligațiunile de trezorerie americane. Cu alte cuvinte, obligațiunile au un risc mai mic, ceea ce înseamnă mai puțin potențial de recompensă.
Cu toate acestea, asta nu înseamnă că obligațiunile sunt neapărat o investiție proastă. Obligațiunile tind, de asemenea, să fie mai puțin volatile decât acțiunile, ceea ce înseamnă că pot ajuta la ușurarea cursei unei piețe de valori accidentate. Acțiunile au depășit obligațiunile de-a lungul timpului, dar dacă întâmpinarea de scăderi pe piața de valori v-ar putea face să vă vindeți investițiile, obligațiunile vor ajuta la ca aceste scăderi să fie mai puțin pronunțate.
În cele din urmă, dacă vă apropiați de pensionare, este o idee bună să aveți o poziție mare de obligațiuni în portofoliu. Acest lucru se datorează faptului că ciclurile pieței pot dura câțiva ani. Astfel, dacă bursa începe să scadă și ești aproape de pensionare, este posibil ca acțiunile tale să nu aibă timp să-și revină. Acest lucru ți-ar putea pune în pericol data pensionării, obligându-te să lucrezi mai mulți ani decât se aștepta.
Înțelepciunea comună este să adăugați mai multe obligațiuni în portofoliu pe măsură ce vă apropiați de pensionare. Procedând astfel, vă reduceți riscul în timp, asigurând o pensionare confortabilă și sigură financiar.
Sugestii pentru tine: Rentabilitatea medie a investiției: Ce este o rentabilitate bună?
Obligațiunile cresc atunci când stocurile scad?
Randamentele obligațiunilor pot crește uneori atunci când stocurile scad, dar nu există nicio regulă care să spună că așa trebuie să fie. Dacă acest lucru se întâmplă, totuși, este de obicei din cauza că economia încetinește, crescând astfel atractivitatea investițiilor mai sigure, cum ar fi obligațiunile.
În plus, încetinirea economiei duce adesea la scăderea ratelor dobânzilor. Când ratele dobânzilor sunt în scădere, obligațiunile mai vechi care au rate ale dobânzilor mai mari devin mai valoroase. Inversul este, de asemenea, adevărat: creșterea ratelor dobânzilor înseamnă că obligațiunile mai vechi sunt mai puțin atractive, reducând valoarea acestora. Obligațiunile cu o rată de scadență mai lungă sunt, prin urmare, mai sensibile la modificările ratei dobânzii, motiv pentru care obligațiunile de stat pe termen scurt sunt printre investițiile cu cel mai scăzut risc disponibile.
Rețineți că obligațiunile nu cresc întotdeauna când stocurile scad, sau invers. Acest lucru este valabil pentru obligațiunile de trezorerie americane, dar nu este neapărat adevărat pentru obligațiunile mai riscante. De exemplu, obligațiunile „junk” de calitate scăzută se mișcă adesea în aceeași direcție cu acțiunile. Aceste obligațiuni prezintă un risc mai mare, o recompensă (potențială) mai mare, motiv pentru care nu se comportă întotdeauna la fel ca investițiile mai sigure precum Treasurys.
Linia de jos
Obligațiunile pot oferi un randament atractiv fără a cere să vă asumați același nivel de risc ca și investiția în acțiuni. Spre deosebire de acțiuni, în care compania trebuie să prospere pentru ca investiția să aibă succes, o obligațiune poate avea succes dacă compania (sau guvernul) doar supraviețuiește.
Sugestii pentru tine: Fond mutual vs. ETF: ETF-urile sunt o investiție mai bună?
În timp ce obligațiunile prezintă un risc relativ scăzut, ele au anumite puncte slabe, mai ales dacă inflația și ratele dobânzilor cresc. Dar utilizarea unor strategii inteligente de investiții poate ajuta la atenuarea acestor riscuri.
