Fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) pot oferi ambele multe beneficii pentru portofoliul dvs., inclusiv diversificarea instantanee la un cost scăzut. Dar au câteva diferențe cheie, în special cât de scumpe sunt fondurile. În general, ETF-urile dețin un avantaj deoarece tind să utilizeze investițiile pasive mai des și au unele avantaje fiscale.
Iată ce diferențiază un fond mutual de un ETF și care este mai bun pentru portofoliul tău.
Fonduri mutuale vs. ETF-uri: asemănări și diferențe
Fondurile mutuale rămân de top în ceea ce privește activele totale, datorită proeminenței lor în planurile de pensionare, cum ar fi 401(k)s. Fondurile mutuale din SUA aveau aproximativ 23,9 trilioane de dolari, la sfârșitul anului 2020, comparativ cu 5,4 trilioane de dolari în ETF-uri, potrivit Investment Company Institute. Dar ETF-urile au crescut rapid în ultimul deceniu, deoarece investitorii sunt atrași de comisioanele reduse și de ușurința de tranzacționare.
Ambele tipuri de fonduri vă permit să investiți într-un portofoliu diversificat prin cumpărarea unui singur titlu. De exemplu, puteți cumpăra un fond index pe baza indicelui Standard & Poor's 500 (S&P 500) al companiilor americane de top, fie ca fond mutual, fie ca ETF. Sau puteți cumpăra un portofoliu de obligațiuni cu oricare. Unele fonduri vă permit să cumpărați aur sau toate companiile dintr-o anumită industrie, de exemplu.
Sugestii pentru tine: Ce sunt fondurile mutuale?
Fonduri mutuale: o privire de ansamblu
Fondurile mutuale sunt o modalitate mai veche de a permite unui grup de investitori să dețină o acțiune într-un portofoliu mai mare. Fondurile mutuale tind să fie gestionate activ, așa că încearcă să-și depășească nivelul de referință și pot percepe cheltuieli mai mari decât ETF-urile, inclusiv posibilitatea de a primi comisioane de vânzări. Fondurile mutuale au, de obicei, cerințe minime de cumpărare inițială și pot fi achiziționate numai după ce piața este închisă, când valoarea lor netă a activului (NAV) este calculată și stabilită.
ETF-uri: o prezentare generală
ETF-urile sunt o modalitate mai nouă de a le permite investitorilor să dețină o acțiune într-un portofoliu mai mare. ETF-urile tind să fie gestionate pasiv, ceea ce înseamnă că deținerile lor urmăresc un indice prestabilit de valori mobiliare, mai degrabă decât ca un administrator de portofoliu să le aleagă. În general, percep cheltuieli mici și nu au comisioane de vânzări. ETF-urile, de obicei, nu au o cerință minimă de cumpărare inițială, deși unii brokeri s-ar putea să nu vă permită să cumpărați acțiuni fracționale ale acestora. ETF-urile sunt tranzacționate în timpul zilei ca o acțiune, iar prețul lor poate fluctua în jurul valorii activelor nete.
Indiferent dacă cumpărați un fond mutual sau un ETF, puteți investi într-o selecție diversă de active.
Sugestii pentru tine: Fonduri indexate vs. fonduri mutuale: care este diferența?
Management activ vs management pasiv
Modul în care un fond investește de fapt are mult de-a face cu costurile și rentabilitatea potențială. Unele fonduri se angajează în ceea ce se numește management activ, în care managerul fondului alege și alege acțiuni pentru a cumpăra și a vinde și când să facă acest lucru. Această abordare este mai tipică pentru fondurile mutuale.
Cealaltă abordare se numește investiție pasivă și este în cazul în care administratorul fondului nu selectează investițiile, ci mai degrabă imită un indice care a fost deja selectat, cum ar fi S&P 500. Această abordare este mai tipică ETF-urilor, deși ETF-urile pot fi uneori activ. gestionate.
Deci, în general, fondurile mutuale au fost gestionate activ, în timp ce ETF-urile au fost pasive. Dar aceste linii s-au estompat oarecum și este posibil să găsiți ETF-uri gestionate activ și fonduri mutuale gestionate pasiv.
Sugestii pentru tine: 10 cele mai bune fonduri indexate din 2024
Această diferență contează din câteva motive esențiale: randamentul pe care probabil îl veți vedea ca investitor și raportul de cheltuieli pe care probabil îl veți plăti.
Rentabilitatea fondului și costurile
Iată rezultatul dezbaterii active vs pasive: investițiile pasive se descurcă mai bine de cele mai multe ori. De fapt, un raport recent al S&P Dow Jones Indices arată că 94% dintre managerii activi din companiile mari nu au reușit să învingă piața într-o perioadă de 20 de ani care se încheie la 30 iunie 2021.
Da, cele mai bune fonduri își pot depăși punctele de referință (adesea S&P 500) într-un anumit an, dar în timp este greu pentru managerii activi să depășească performanța.
În investițiile pasive, scopul nu este de a învinge piața, așa cum este de obicei pentru managerii activi. În schimb, investitorii pasivi caută pur și simplu să fie piața. Și dacă investițiile pasive depășesc marea majoritate a investitorilor, înseamnă, de asemenea, că poți învinge cei mai mulți manageri profesioniști activi.
Sugestii pentru tine: 11 cele mai bune investiții în 2024
Acest lucru oferă un avantaj ETF-urilor, care sunt de obicei gestionate pasiv, deși din nou unele fonduri mutuale sunt, de asemenea, gestionate pasiv. Va trebui să citiți prospectul fondului pentru a vedea.
Managementul activ are un alt dezavantaj: tinde să coste mai mult decât un fond gestionat pasiv. Apariția ETF-urilor cu costuri mai mici a contribuit la reducerea cheltuielilor fondurilor mutuale.
Ratele cheltuielilor cu fondurile au scăzut în ultimele două decenii. Cheltuielile pentru fondurile mutuale pe acțiuni rămân în continuare peste cele pentru ETF-uri, indiferent dacă comparați o medie simplă sau o medie ponderată în funcție de active (luând în considerare cât de mare este fondul).).
Media simplă vă oferă o idee despre cât ați plăti probabil dacă ați alege fonduri la întâmplare, în timp ce media ponderată pe active vă spune ce ar putea plăti de fapt un investitor obișnuit. Deci fondurile mutuale sunt destul de mai scumpe decât ETF-urile, comparând mediile lor respective.
Sugestii pentru tine: Cum să cumpărați acțiuni: un ghid pas cu pas
De exemplu, în 2020, un fond mutual mediu (ponderat în funcție de active) ar costa 0,50% din activele dvs. în fiecare an. În termeni practici, ar costa 50 USD pentru fiecare 10.000 USD pe care ai investit. În schimb, ETF-ul mediu comparabil are o rată a cheltuielilor de doar 0,18 la sută, sau 18 USD anual pentru fiecare 10.000 USD investiți.
Dar detaliile diferă atunci când cercetați. Dacă vă concentrați pe fonduri mutuale de acțiuni administrate pasiv, acestea sunt de fapt mai ieftine decât ETF-urile de acțiuni gestionate pasiv.
Deci, în 2020, fondurile mutuale cu indice bursier au perceput în medie 0,06 la sută (ponderate în funcție de active), în timp ce un ETF cu indice bursier comparabil a perceput 0,18 la sută.
Sugestii pentru tine: Cele mai bune ETF-uri de dividende și cum să investești în ele
Un fond mutual gestionat activ vă poate afecta, de asemenea, randamentele în alt mod, prin ridicarea facturilor de impozite. Deoarece tranzacționează în și în afara pieței, un fond gestionat activ recunoaște câștigurile de capital mai frecvent decât un fond administrat pasiv, cum ar fi majoritatea ETF-urilor. Trebuie să transfere unele dintre aceste distribuții de câștiguri de capital impozabile către investitori la sfârșitul anului.
Pe lângă aceste costuri, investitorii în fonduri mutuale ar putea fi nevoiți să aibă grijă și de comisioanele de vânzări, care vă pot consuma rapid capitalul înainte de a vă investi banii. Acesta nu este un cost care este asociat cu ETF-urile.
Indiferent dacă alegeți un ETF sau un fond mutual, asigurați-vă că verificați raportul de cheltuieli și orice alte costuri ale fondului. Costurile sunt un factor uriaș al rentabilității dvs., iar experții sugerează să vă concentrați mai întâi pe acestea, în special pentru fondurile indexate, unde oricum toată lumea urmărește același indice.
Sugestii pentru tine: Cum să cumpărați un fond index S&P 500
Comisioane și achiziții minime
La categoria comisioane, investitorii ETF sunt adevărați câștigători. Brokerajele cu nume mari au redus comisioanele la zero pentru toate ETF-urile oferite pe site-ul lor. Deci nu vă va costa nimic să tranzacționați aceste fonduri, deși unii brokeri pot impune o taxă de răscumpărare anticipată. Acesta este un avantaj uriaș pentru investitori, mai ales dacă vă place să costați în medie în dolari achizițiile dvs.
Dar nu este cazul fondurilor mutuale, unde unii încă percep comisioane de vânzări care ar putea să vă aducă unul sau doi la sută din banii dvs., dar uneori chiar mai mult. Din fericire, multe fonduri mutuale bune nu mai percep aceste comisioane și este relativ ușor să le eviți. Ar trebui să evitați aceste comisioane, deoarece ele îmbogățesc firma de administrare a fondurilor în detrimentul profiturilor dvs.
Și agențiile de brokeraj vă pot percepe, de asemenea, o taxă pentru tranzacționarea fondurilor mutuale - unele pot rula aproape 50 USD per tranzacție - deși cei mai buni brokeri oferă multe fonduri fără un comision de tranzacționare.
În ceea ce privește o sumă minimă de achiziție, ETF-urile au adesea un avantaj și aici. De obicei, un broker vă poate solicita să cumpărați cel puțin o acțiune dintr-un fond pentru a face o achiziție, deși în prezent multe case de brokeraj vă permit să cumpărați acțiuni fracționale. Chiar dacă trebuie să cumpărați o acțiune completă, aceasta vă poate costa de la 20 USD până la 250 USD, o sumă relativ mică.
Sugestii pentru tine: Cele mai bune ETF-uri pentru 2024
În schimb, unele fonduri mutuale vă pot cere să cumpărați cel puțin 2.500 USD pentru a începe, dacă vă deschideți propriul cont individual, cu depuneri minime ulterioare mai mici. Unele fonduri mutuale percep și comisioane de răscumpărare anticipată dacă îți vinzi poziția în mai puțin de 30 de zile.
Când puteți cumpăra fonduri mutuale și ETF-uri
Când puteți cumpăra un fond mutual sau ETF diferă. Fondurile mutuale sunt evaluate doar la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare. Deși vă puteți plasa comanda în orice moment, aceasta nu va fi completată până când prețul exact al fondului nu este calculat la sfârșitul zilei. Deci nu veți ști ce plătiți până când tranzacția nu este finalizată. Dar veți plăti întotdeauna valoarea exactă a activului net a deținerilor fondului.
În schimb, un ETF se tranzacționează ca o acțiune pe o bursă și puteți cumpăra ori de câte ori piața este deschisă. Puteți plasa ordinul de cumpărare sau vânzare așa cum ați face pentru un stoc și puteți vedea prețul exact pe care îl plătiți atunci când comanda este executată. Spre deosebire de un fond mutual, puteți ajunge să plătiți mult mai mult sau mult mai puțin decât activele nete reale ale fondului, deși diferența este de obicei neglijabilă.
Sugestii pentru tine: 10 cele mai bune investiții cu risc scăzut în 2024
Această flexibilitate de tranzacționare a contribuit la transformarea ETF-urilor într-un mod popular de a investi.
Fonduri mutuale sau ETF-uri: pe care ar trebui să le alegeți și de ce?
În multe privințe, fondurile mutuale și ETF-urile fac același lucru, așa că alegerea mai bună pe termen lung depinde foarte mult de ceea ce este investit de fapt fondul (tipurile de acțiuni și obligațiuni, de exemplu). De exemplu, fondurile mutuale și ETF-urile bazate pe indicele S&P 500 vor avea în mare măsură aceleași performanțe pentru tine. Dar fondurile gestionate activ pot avea rezultate foarte diferite, în funcție de modul în care sunt investite.
Unde apar diferențele, totuși, sunt taxele, comisioanele și alte costuri asociate cu alegerea dvs. Și în aceste privințe, ETF-urile au un avantaj față de fondurile mutuale. De asemenea, au un avantaj în ceea ce privește eficiența fiscală, ajutând la reducerea poverii fiscale generale.
ETF-urile și fondurile mutuale plătesc distribuțiile?
Fondurile mutuale pot plăti distribuții la sfârșitul anului, în timp ce ETF-urile pot plăti dividende pe parcursul anului. Dar există o diferență între aceste plăți pentru investitori, iar investitorii ETF au un avantaj și aici.
Sugestii pentru tine: 6 cele mai bune investiții pentru începători
ETF-urile pot plăti un dividend în numerar trimestrial. Fiecare acțiune va primi o anumită sumă, așa că cu cât dețineți mai multe acțiuni, cu atât este mai mare plata dvs. totală. Dar nu toate fondurile oferă dividende, chiar dacă oferă o plată în numerar. De exemplu, ETF-urile cu venit fix plătesc, din punct de vedere tehnic, dobândă.
Distribuțiile ETF pot fi calificate sau necalificate. Diferența dintre cele două depinde de modul în care sunt impozitate și de cât timp este păstrat stocul din ETF:
- Dividendele calificate sunt plătite pe acțiunile deținute de ETF. Acțiunea trebuie să fie deținută mai mult de 60 de zile într-o perioadă de 121 de zile care începe cu 60 de zile înainte de data ex-dividend. Dividendele calificate sunt impozitate la cota de impozitare a câștigurilor de capital.
- Dividendele necalificate sunt impozitate la rate obișnuite de venit.
Fondurile mutuale pot, de asemenea, să emită o plată și aceasta poate fi plătită în mod regulat pe tot parcursul anului sau, mai des, la sfârșitul anului, într-o singură distribuție de sumă forfetară. Investitorii pot, de asemenea, să poată profita de regulile referitoare la dividendele calificate pentru a obține o rată de impozitare mai mică asupra plăților.
Dar fondurile mutuale pot expune investitorii și la o complicație fiscală suplimentară. Asta pentru că fondurile mutuale sunt obligate să-și distribuie câștigurile de capital realizate la sfârșitul anului. În timp ce primiți plata în numerar, este posibil să fiți nevoit să vă întoarceți și să plătiți impozite pe aceasta către IRS. Aceste considerații fiscale nu se aplică fondurilor mutuale deținute în conturi avantajoase din punct de vedere fiscal.
Sugestii pentru tine: ETF vs. fond index: iată cum se compară
Chiar dacă fondul mutual nu tranzacționează o grămadă de acțiuni ca parte a strategiei sale, actul de răscumpărare a acțiunilor pentru investitorii ieșiți poate obliga managerii să vândă acțiuni din investițiile din fond, creând potențial un câștig de capital.
În plus, dacă cumpărați fondul la sfârșitul anului, este posibil să plătiți în continuare o factură fiscală pentru evenimentele care au avut loc înainte de a face investiția.
Care este mai sigur?
Din punct de vedere al siguranței, nici fondul mutual, nici ETF-ul nu sunt mai siguri decât celălalt datorită structurii sale. Siguranța este determinată de ceea ce deține fondul însuși. Acțiunile sunt de obicei mai riscante decât obligațiunile, iar obligațiunile corporative prezintă un risc ceva mai mare decât obligațiunile guvernamentale din SUA. Dar riscul mai mare (mai ales dacă este diversificat) poate oferi randamente mai mari pe termen lung.
Sugestii pentru tine: Un ghid pentru milenii pentru a începe să investească cu încredere
De aceea, este esențial să înțelegeți caracteristicile investițiilor dvs. și nu doar dacă fondul este un ETF sau un fond mutual. Un fond mutual sau ETF care urmărește același indice va oferi aproximativ aceleași randamente, astfel încât să nu fiți expus unui risc mai mare într-un fel sau altul.
Linia de jos
Pentru multe scopuri diferite, un ETF este o opțiune mai bună pentru investitori, deoarece oferă unele avantaje fiscale, comisioane mici și tranzacționare ușoară. Dar în alte circumstanțe specifice, în special pentru fondurile cu indice bursier, fondurile mutuale pot fi de fapt mai ieftine decât ETF-urile și, dacă sunt deținute într-un cont avantajat din punct de vedere fiscal, implicațiile lor fiscale sunt oricum irelevante. Oricum, trebuie să știți în ce sunt investite fondurile dvs. și cum vă ajută acestea să vă atingeți obiectivele financiare.
