Se pare că piața de valori a atins maximele istorice aproape în fiecare săptămână în 2021. Și este șocant să ne gândim cât de repede a revenit de la începutul lui 2020, când indicele Standard & Poor's 500 a scăzut la un minim intraday de 2.191,86 pe 23 martie. Acestea zile în care a trecut de 4.300 – în drum spre un câștig de peste 90 la sută în acel timp.
În timp ce acțiunile au înregistrat o creștere serioasă de la începutul pandemiei, această rezistență dă o pauză unor investitori. Am putea fi într-o bula bursieră? Ar putea acțiunile să aibă prețuri atât de mari încât să nu fie doar supraevaluate, ci de fapt „balonul-aer-cald-care părăsesc-atmosfera-pământului” supraevaluate? Totuși, acțiunile au părut să se lovească de un zid în septembrie, piața probabil că se poticnește din cauza impulsului său, a preocupărilor legate de datoria imobiliară chineză și altele. Pe piețele taur care par să continue la nesfârșit, este important să nu devii mulțumit.
Iată cinci semne de căutat pentru a judeca dacă ne aflăm pe teritoriul pieței cu bule și ce vom vedea probabil dacă suntem acolo.
Urmăriți aceste semne revelatoare ale unei bule bursiere
Există o zicală veche pe Wall Street: „Nimeni nu sună un clopoțel în vârf”. Înseamnă că doar retrospectiv devine evident pentru majoritatea participanților la piață că piața a ajuns în vârf.
Sugestii pentru tine: 11 cele mai bune investiții în 2024
Dar, deși s-ar putea să nu existe un clopoțel în vârf, investitorii observatori pot înțelege mulți indicatori care arată când piața se află în teritoriu sângerare nazală. Veți dori să vedeți mulți dintre acești factori lucrând împreună pentru a produce balonul euforic, în timp ce vă cântăriți opțiunile pentru cum să vă păstrați portofoliul protejat în cazul în care piața fierbinte se răcește în sfârșit - sau mai rău, bula apare.
1. O poveste a captat imaginația pieței
O poveste convingătoare este unul dintre cele mai bune cadre pentru crearea unei bule bursiere. Bula dotcom de la sfârșitul anilor 1990 a avut una: „Internetul schimbă totul”. Bula imobiliară din anii 2000 a avut una: „Imobiliarul nu scade niciodată în preț”. Chiar și mania feroviară din secolul al XIX-lea a promis că beneficiile masive ale căilor ferate vor transforma călătoriile și transportul.
Aceste așa-numite acțiuni de poveste promit să transforme lumea și, deși beneficiile promise pot ajunge în cele din urmă, tind să dureze mult mai mult decât v-ar face să credeți promotorii de acțiuni.
Sugestii pentru tine: 10 cele mai bune investiții pe termen lung în 2024
Beneficiile internetului au ajuns în cele din urmă, dar nu înainte de a distruge efectiv sute de companii dotcom care aveau modele de afaceri slabe. Și chiar și supraviețuitorii sunt prinși în frenezie, acțiunile eventualilor lideri, cum ar fi Amazon, fiind licitate până la niveluri astronomice, înainte de a scădea în cele din urmă împreună cu celelalte acțiuni din sectoarele supraevaluate.
Unde vedem astazi: Nu există o poveste larg răspândită care să fi captat imaginația în felul în care au făcut-o acțiunile dotcom, dar câteva sectoare sunt buloase: vehiculele electrice, mașinile cu conducere autonomă, companiile software-as-a-service (SaaS), Uber și criptomoneda au toate o poveste similară. elemente care promit o transformare radicală și percep un preț foarte mare de intrare.
2. Prețurile cresc indiferent de noutăți
Povestea este importantă pentru că oferă o temă pe care să construiască speranțele și visele investitorilor. De asemenea, oferă un ghid pentru ceea ce urmează și cum s-ar putea dezvolta noua industrie de transformare. Dar dacă realitatea diferă de poveste? Investitorii își vor ajusta cu siguranță așteptările, corect?
Într-un balon, parcă fiecare informație verifică povestea, așa că prețurile acțiunilor cresc indiferent de știri. O companie atinge estimările de câștig? Stocul urcă. Și dacă pierde estimările de câștig cu o milă? Încă mai urcă. Stocurile poveștilor par de nedespărțit și sunt pentru un timp.
Sugestii pentru tine: Cum să începeți să investiți în criptomonede: un ghid pentru începători
Și astfel de investitori cu ochi ascuțiți calibrează realitatea la poveste pentru a vedea dacă se potrivesc. Când stocurile cresc, dar viitorul pe termen lung arată în mod clar mai rău, investitorii pe termen lung sunt deosebit de atenți.
Unde vedem astazi: Acțiunile au crescut foarte mult în ultimul an pe fondul pandemiei, dar prețurile au o revenire viitoare și, în multe cazuri, nu sunt peste prețurile lor înainte de pandemie. Deci, evaluările asupra acțiunilor în ansamblu nu par euforice. De fapt, multe acțiuni mai mici sunt cu mult peste maxime.
Dar uitați-vă la sectoare sau companii individuale și le veți vedea urcând la evaluări ridicate, în ciuda veștilor mediocre sau proaste. De exemplu, în septembrie 2021, evaluarea Tesla a fost de aproximativ șase ori mai mare decât cea a General Motors și Ford combinate, în ciuda vânzărilor care reprezintă o mică parte (mai puțin de 15 la sută) din ceea ce fac acești rivali împreună și profitabilitatea scăzută a Tesla.
Sugestii pentru tine: NFT, a explicat: Ce aduc milioane de aceste obiecte digitale de colecție?
3. Prețurile altor active sunt, de asemenea, în creștere
Adesea, pe o piață cu bule, nu doar acțiunile sunt în creștere; sunt și alte atuuri. Folosiți de numerar din succesele lor în acțiuni, o economie în plină expansiune sau bani ușori, speculatorii se grăbesc să cumpere alte active extrem de riscante.
În aceste perioade, puteți vedea prețurile obiectelor de colecție crescând vertiginos. Promotorii pot încerca să promoveze „noile clase de active” subliniind cât de investibile sunt cărțile sportive sau cum arta marilor maeștri nu pare să scadă niciodată în valoare. Astfel de active nu produc nici un flux de numerar și, prin urmare, obținerea unui profit depinde în întregime de a găsi pe altcineva care să plătească pentru ele mai mult decât ați făcut dvs.
Iar definiția activelor „investibile” continuă să crească: genți de mână de lux, pantofi, Beanie Babies, vin, cartușe de jocuri video, artă digitală prin NFT și lista poate continua la nesfârșit.
Unde vedem astazi: Cu mii de exemple posibile, criptomonedele au cunoscut un avalanș de interes, pe măsură ce speculatorii și promotorii se grăbesc în spațiu pentru a încasa. NFT-urile calare și ele pe acest val. Bloomberg raportează că criptomoneda are o evaluare totală de piață de peste 2 trilioane de dolari în august, Bitcoin deținând partea leului din această cifră. Desigur, nu doar activele digitale au stârnit interesul – și pantofii și gențile au cunoscut o creștere a prețurilor în ultimul timp.
Sugestii pentru tine: Cum să cumpărați acțiuni IPO
4. Noii comercianți spun că vechii investitori „nu înțeleg”.’
Când șoferul de taxi, stilistul de coafură și funcționarul de la băcănie îți oferă sfaturi de investiții, este un semn bun că o teză de investiții s-a răspândit în mainstream și atrage comercianți cu amănuntul mai puțin sofisticați care caută bani. Și s-ar putea să reușească – pentru o perioadă de timp.
În graba de a crea hype, promotorii fără suflare vor spune „de data aceasta este diferit”. Dar rar este.
Această nouă generație de trader vă va explica de ce Warren Buffett nu „prinde” noua paradigmă și că Buffett și alți investitori similari „vechii școală” sunt în spatele curbei. Este posibil ca această nouă mulțime să fi tranzacționat de doar câteva luni, dar ei insistă că înțeleg piețele.
Cu toate acestea, Buffett a fost cel care a îndurat griji similare de la comercianții fără experiență în criza dotcom și apoi a trecut prin toate. De asemenea, a evitat o mare parte din dezastrul imobiliar. Buffett a fost cocoțat pe un cufăr de război și a profitat de băncile aflate în dificultate care aveau nevoie de numerar și încredere în timpul crizei financiare din 2008.
Sugestii pentru tine: 18 idei de venituri pasive care te vor ajuta să faci bani în 2024
Jucătorii profesioniști iubesc cursele de cai populare, cum ar fi Kentucky Derby, pentru că aduc bani ușor pe pistă, permițând adevăraților handicapați să o ia. La fel este și cu investițiile.
Unde vedem astazi: Companiile SaaS sunt un exemplu excelent de tranzacționare a acțiunilor cu bule la evaluări cu sângerare a nasului. Deși au promis și au generat o creștere mare a veniturilor în 2020 și 2021, adesea nu sunt atât de profitabile (încă) încât să justifice evaluările. Este o poveste similară pentru criptomoneda, IPO-ul Coinbase, serviciile neprofitabile de închiriere de mașini, cum ar fi Uber și Lyft și multe altele. La fel ca acei jucători profesioniști, investitorii inteligenți nu văd șanse bune în multe întreprinderi similare.
5. Evaluările acțiunilor în percentilele superioare
În ultimele faze ale unei bule bursiere, prețurile sunt toate disproporționate față de realitate. Evaluările sunt în percentilele cele mai înalte, măsurate istoric. Măsurând pe o bază relativă, obțineți o idee mai bună a modului în care lucrurile se potrivesc cu bulele din trecut și dacă o alergare solidă de tauri este mai probabil să izbucnească sau să continue, deși cu un simț mai modest al „spiritelor animalelor.”
Este important să recunoaștem că doar o creștere a prețului nu este suficientă pentru a spune că ceva este într-o bula. O acțiune poate crește cu 100 la sută și nu poate fi într-o bulă dacă fundamentele sale fundamentale s-au îmbunătățit semnificativ. Sau dacă pornim de la o evaluare scăzută (de exemplu, din partea de jos a pandemiei) și apoi măsurăm după o cursă solidă de tauri, suntem siguri că vom obține cifre stridente care te-ar putea face să te gândești la o bulă.
Sugestii pentru tine: Cum să știi când să vinzi un stoc
Cu toate acestea, este ușor să alegem creșterile de preț și să spunem că suntem într-o bulă, fără să privim contextul mai larg. Acțiunile ar putea rămâne ridicate pentru o perioadă lungă de timp, deoarece profiturile continuă să crească.
Unde vedem astazi: În ciuda evoluției puternice a pieței, acțiunile nu apar clar într-o bula, deși puțini le-ar numi ieftine în ansamblu. Dacă extrapolezi de la valoarea maximă pre-pandemică a S&P 500 undeva aproape de 3.380 în februarie 2020 la prețurile de astăzi, ai găsi o creștere de aproximativ 29 la sută. Pentru context, S&P 500 a avut o medie de randamente anuale de aproximativ 10%, așa că s-ar putea să vă așteptați la un câștig de aproximativ 15% în aceeași perioadă de timp. Piața se descurcă mai bine decât în trecut, dar nu în mod flagrant.
Dacă decidem să măsurăm minimele din 2020, s-ar putea să avem un sentiment rătăcit că piața este nepăsător de optimistă, când într-adevăr este ceva mai pozitivă decât de obicei.
Sugestii pentru tine: Ce sunt stocurile penny?
Cu toți banii care curg în economie din stimulente și Fed, este nerezonabil?
Linia de jos
Când stocurile sunt în creștere, poate fi ușor să treci cu vederea pericolele tot mai mari pe care le prezintă evaluarea lor. Este ușor să fii prins în euforie, iar prețurile mari par să ducă la prețuri și mai mari. Petrecerea continuă, până când într-o zi nu mai face. Deci, cei mai buni investitori din lume se concentrează pe controlul emoțiilor pe măsură ce piața crește (și scade), astfel încât să poată recunoaște cu răceală când trebuie să cumpere și când trebuie să calce cu atenție.
Sugestii pentru tine: Cum să investești în mărfuri: Aflați elementele de bază
