Astock float poate însemna câteva lucruri diferite. În primul rând, un stoc flotant se referă la numărul de acțiuni care sunt disponibile public pentru investitori. În al doilea rând, investitorii pot vorbi și despre flotarea unei acțiuni și prin aceasta se referă la procesul de listare a unei companii pe o bursă în care publicul larg poate cumpăra acțiuni. Deci, flotarea unui stoc înseamnă a-l aduce public, ca într-o ofertă publică inițială.
Iată detaliile despre un stoc flotant și ce înseamnă aceasta pentru investitori.
Înțelegerea modului în care funcționează un stoc flotant
Un stoc flotant este numărul total de acțiuni pe care investitorii publici le pot cumpăra și vinde. Poate fi exprimat ca o cifră absolută, cum ar fi 10 milioane de acțiuni, sau poate fi uneori exprimat ca procent din totalul acțiunilor în circulație ale companiei.
De exemplu, o companie poate avea 100 de milioane de acțiuni totale în circulație, dar numai 75 de milioane dintre aceste acțiuni pot fi efectiv disponibile publicului. Deci, flota este de 75 de milioane sau 75 la sută din totalul acțiunilor în circulație.
Sugestii pentru tine: 11 cele mai bune investiții în 2024
Deci, ce ar putea fi exclus din flotarea unui stoc?
- Stoc deținut de persoane din interior
- Acțiuni deținute în registrele proprii ale unei companii, cum ar fi acțiunile de trezorerie
- Stoc restricționat care limitează capacitatea proprietarului de a-l vinde într-o anumită perioadă de timp
Pe scurt, orice acțiune care nu este disponibilă public pentru tranzacționare ar putea fi exclusă din flotare.
Dar clasificarea acțiunilor ca flotantă poate avea și alte nuanțe, iar investitorii își pot ajusta propriile calcule privind flotarea în jos pe baza următoarelor considerații:
- Dacă un investitor deține acțiuni suficiente pentru a solicita o depunere trimestrială la Securities and Exchange Commission, de obicei, mai mult de 5% din acțiunile în circulație
- Dacă un investitor mare pe termen lung sau unul clasificat ca insider a deținut acțiunile și nu are intenția de a le vinde
Logica din spatele acestor calcule este că acești investitori – asemănătoare celor din interior cu acțiuni restricționate – nu sunt susceptibile să-și vândă acțiunile și pot face acest lucru doar dacă informează publicul despre vânzările lor. Așadar, investitorii ar putea considera că aceste acțiuni sunt blocate efectiv, cel puțin pe termen scurt.
Sugestii pentru tine: Acțiuni de dividende: ce sunt și cum să investești în ele
De ce sunt importante pentru investitori flotarea acțiunilor
Investitorii sunt atenți la float, deoarece le arată cât de mult stoc este disponibil pentru tranzacționare. Aceste informații pot fi critice în momente cheie, cum ar fi în timpul unei potențiale scurte strângeri. Dar este, de asemenea, valoroasă, deoarece arată structura de proprietate a companiei și oferă indicii cum poate proceda o companie în viitor dacă trebuie să strângă bani.
Datorită emisiunii limitate, acțiunile cu un flotant mai mic vor tinde să fie mai volatile decât cele cu un flotant mai mare, cel puțin pe termen scurt. Investitorii pot cere mai multe acțiuni decât sunt disponibile, împingând prețul în sus. Aceeași dinamică funcționează și invers. Deci, dacă cererea pentru acțiuni se prăbușește, aceasta ar putea conduce la prețul acțiunilor mult mai scăzut.
Flotația stocului a fost un factor uriaș în scurtarea scurtă a stocurilor GameStop din 2021. GameStop și-a răscumpărat propriile acțiuni în anul anterior strângerii, reducând flota. În același timp, mulți investitori pariau împotriva acțiunilor vânzându-le în scurt. La un moment dat, flota scăzută și numărul mare de vânzători în lipsă au produs o situație în care vânzătorii în lipsă au trebuit să răscumpere mai mult stoc decât era disponibil în float, contribuind la strângerea stocului mai mare.
În al doilea rând, structura de proprietate poate oferi indicii cu privire la modul în care investitorii vor reacționa la evenimente. De exemplu, un flotant public ridicat poate indica o probabilitate mai mare ca acționarii să voteze pentru o achiziție la un preț mai mare. Spre deosebire de aceasta, gradul ridicat de proprietate a inițiatului poate indica un răspuns diferit la propunerile investitorilor sau la voturile acționarilor. Proprietatea ridicată a persoanelor din interior ar putea indica, de asemenea, o mai mare aliniere cu planurile de succes ale companiei pe termen lung, spre deosebire de cei care caută bani rapid.
Sugestii pentru tine: Răscumpărări de acțiuni: de ce își răscumpără companiile propriile acțiuni și este bine pentru investitori?
În cele din urmă, dacă o companie deține acțiuni ca acțiuni de trezorerie (poate în urma unei răscumpărări de acțiuni), poate vinde acele acțiuni pe piață pentru a strânge capital. Este posibil să nu fie nevoie să autorizeze noi acțiuni pentru a obține capital suplimentar. Acele acțiuni devin acțiuni în circulație și sunt socotite ca parte din flota.
Flotare stoc: ridicat vs. scăzut
De fapt, este rar ca o companie să-și flota toate acțiunile într-o IPO și poate să vândă un mic procent din acțiunile sale în circulație, în timp ce persoanele din interior continuă să dețină o parte semnificativă a acțiunilor, care sunt adesea restricționate. IPO-ul Robinhood, de exemplu, a lansat aproximativ 7% din stocul său.
Motivele pentru un plutitor mai mic pot varia, dar iată câteva motive comune:
Sugestii pentru tine: Ce sunt stocurile și cum funcționează acestea?
- Este posibil ca piața să nu poată absorbi toate acțiunile în circulație, așa că subscriitorii IPO decid să vândă doar o fracțiune din acțiuni.
- Persoanele din interior nu pot sau nu doresc să-și vândă toate acțiunile ca parte a IPO.
- Un float mai mic poate ajuta la creșterea stocului mai mult decât un flotant mai mare, deoarece IPO poate fi capabil să atragă un set mai mic de investitori care sunt mai încântați de investiție.
Și merită să ne amintim că un preț mai mare la o IPO poate stabili un interval psihologic pentru prețul acțiunilor, ajutând la susținerea prețului pe o perioadă mai lungă de timp.
Float vs. acțiuni autorizate vs. acțiuni în circulație
Acțiunile unei companii pot fi clasificate în câteva categorii diferite, în funcție de statutul acesteia:
- Acțiuni autorizate: Acțiunile autorizate indică câte acțiuni ar putea emite compania conform statutului său. Acțiunile autorizate oferă doar companiei capacitatea de a vinde acțiuni dacă va trebui să facă acest lucru în viitor. O companie poate avea un număr mare de acțiuni autorizate, dar nu are intenția de a le emite. Prin specificarea numărului de acțiuni autorizate, compania contribuie la protejarea investitorilor de emisiunile fugitive.
- Acțiuni în circulație: Acțiunile în circulație indică câte acțiuni există. Aceste acțiuni includ orice vândut publicului, precum și orice dat altor părți interesate.
- Float: Float indică câte acțiuni sunt disponibile pentru publicul investitor general pentru cumpărare și vânzare. Nu include, printre altele, stocurile restricționate deținute de persoane din interior. Cu toate acestea, dacă persoanele din interior își vând în cele din urmă acțiunile pe piață, aceste acțiuni devin parte din flota.
Cu alte cuvinte, numărul de acțiuni autorizate este întotdeauna mai mare decât acțiunile în circulație, care, la rândul lor, este întotdeauna mai mare decât numărul de acțiuni flotate.
Linia de jos
Valoarea stocului poate fi deosebit de importantă pentru investitori, dar este de obicei mai relevantă în situații specifice și pe termen scurt. În schimb, pe termen lung, o acțiune este, în general, determinată de performanța fundamentală a afacerii subiacente. După cum a remarcat celebrul Ben Graham: „Pe termen scurt, piața este o mașină de vot, dar pe termen lung, este o mașină de cântărit.”
Sugestii pentru tine: Elementele de bază ale pieței de valori: 8 sfaturi pentru începători
