Активное инвестирование против пассивного инвестирования: В чем разница?

• Что такое активное инвестирование?
• Что такое пассивное инвестирование?
• Какую стратегию тебе выбрать?
• Простой способ заставить пассивное инвестирование работать на тебя

Активное инвестирование может звучать так, будто это лучший подход, чем пассивное инвестирование. В конце концов, мы склонны считать активные вещи более мощными, динамичными и способными. Активное и пассивное инвестирование имеют как положительные, так и отрицательные стороны, но подавляющему большинству инвесторов лучше воспользоваться преимуществами пассивного инвестирования через индексный фонд.

Вот почему пассивное инвестирование превосходит активное инвестирование и один скрытый фактор, благодаря которому пассивные инвесторы остаются в выигрыше.

Что такое активное инвестирование?

Активное инвестирование - это то, что ты часто видишь в фильмах и телепередачах. В них аналитик или трейдер выявляет недооцененную акцию, покупает ее и оседлав ее, достигает богатства. Это правда - в поиске недооценённых иголок в стоге сена акций есть много гламура. Но это требует анализа и проницательности, знания рынка и много работы, особенно если ты краткосрочный трейдер.

Преимущества активного инвестирования

• Ты можешь получить более высокую прибыль. Если ты опытен, ты можешь получить более высокую прибыль, исследуя и инвестируя в недооцененные акции, чем покупая просто срез рынка с помощью индексного фонда. Но для успеха необходимо обладать экспертными знаниями рынка, на развитие которых могут уйти годы.
• Весело следить за рынком и проверять свои навыки. Если тебе доставляет удовольствие следить за рынком в качестве активного трейдера, то, конечно, трать на это свое время. Однако ты должен понимать, что пассивный трейдинг, вероятно, принесет тебе больше пользы.

Недостатки активного инвестирования

• Трудно победить профессиональных активных трейдеров. Хотя активная торговля может выглядеть просто - кажется, что легко определить недооценённую акцию на графике, например, - дневные трейдеры являются одними из самых последовательных неудачников. Это неудивительно, когда им приходится противостоять мощным и высокоскоростным компьютеризированным торговым алгоритмам, которые сегодня доминируют на рынке. Большие деньги торгуют на рынках и обладают большим опытом.
• Большинство активных трейдеров не обыгрывают рынок. Быть активным трейдером настолько сложно, что эталоном успешной работы является обыгрывание рынка. Это как пар в гольфе, и ты хорошо играешь, если последовательно бьешь эту цель, но большинству это не удается. Отчет S&P Dow Jones Indices за 2024 год показывает, что более 85% управляющих фондами, инвестирующими в крупные компании, недотянули до своего эталона за предыдущие 12 месяцев. И со временем дела обстоят почти так же плохо: более 83 процентов не смогли превзойти рынок за 10 лет. Это профессионалы, чья единственная цель - превзойти рынок, в идеале - как можно больше.
• Требует большого мастерства. Если ты высококвалифицированный аналитик или трейдер, ты можешь заработать много денег, используя активное инвестирование. К сожалению, почти никто не обладает таким мастерством. Конечно, некоторые профессионалы таковыми являются, но даже им трудно выигрывать год за годом.
• <Хотя комиссии на акции и ETF сейчас нулевые у крупных онлайн-брокеров, активным трейдерам все равно приходится платить налоги с чистой прибыли, и много торговли может привести к огромному счету в день уплаты налогов.
• Требует много времени. Помимо того, что на самом деле трудно добиться хороших результатов, активный трейдинг требует много времени из-за всех исследований, которые тебе нужно проводить. Нет особого смысла тратить больше времени на то, чтобы делать хуже, если только ты также не занимаешься активной торговлей ради удовольствия.
• Инвесторы часто покупают и продают в самое неподходящее время. Из-за человеческой психологии, которая ориентирована на минимизацию боли, активные инвесторы не очень хороши в покупке и продаже акций. Они склонны покупать после того, как цена побежала выше, и продавать после того, как она уже упала.

Что такое пассивное инвестирование?

Пассивное инвестирование, напротив, заключается в долгосрочном подходе к покупке и удержанию акций, как правило, путем покупки индексного фонда. Пассивное инвестирование с использованием индексного фонда позволяет избежать анализа отдельных акций и торговли на рынке и вне его. Цель таких пассивных инвесторов - получить доходность индекса, а не пытаться обогнать индекс.

Предлагаем вам: Индексные фонды и взаимные фонды: в чем разница?

Преимущества пассивного инвестирования

• Побеждает большинство инвесторов с течением времени. Пассивные инвесторы пытаются “быть рынком”, а не победить рынок. Они предпочитают владеть рынком через индексный фонд, и, по определению, они получат доходность рынка. Для S&P 500 этот среднегодовой доход составляет около 10 процентов на протяжении длительного периода времени. Владея индексным фондом, пассивные инвесторы становятся тем, что активные трейдеры пытаются - и обычно безуспешно - обыграть.
• Проще добиться успеха. Пассивное инвестирование намного проще, чем активное. Если ты инвестируешь в индексные фонды, тебе не нужно проводить исследования, выбирать отдельные акции или выполнять любую другую работу. Сейчас, когда паевые фонды с низкими ставками и биржевые фонды стали реальностью, быть пассивным инвестором проще, чем когда-либо, и именно этот подход рекомендует легендарный инвестор Уоррен Баффет.
• Отложенные налоги на прирост капитала. Инвесторы, которые покупают и держат, могут отложить налоги на прирост капитала до момента продажи, поэтому им не нужно начислять много налогов в любой конкретный год.
• Требует минимум времени. В лучшем случае пассивные инвесторы могут посмотреть на свои инвестиции в течение 15 или 20 минут во время уплаты налогов каждый год, и на этом закончить инвестирование. Таким образом, у тебя появляется свободное время, чтобы заниматься тем, чем ты хочешь, вместо того, чтобы беспокоиться об инвестировании.
• <Когда ты инвестируешь с менталитетом “купи и держи”, твои доходы со временем определяются успехами компании, а не твоей способностью угадывать других трейдеров.

Недостатки пассивного инвестирования

• Ты получишь “среднюю” доходность. Если ты покупаешь набор акций через индексный фонд, то получишь средневзвешенную доходность этих инвестиций. Между тем, тебе было бы гораздо лучше, если бы ты мог определить лучших исполнителей и покупать только их. Но со временем подавляющее большинство инвесторов - более 90 процентов - не могут обыграть рынок. Поэтому средняя доходность не такая уж и средняя.
• <Если ты активно инвестируешь, ты знаешь, чем владеешь, и должен знать, каким рискам подвергается каждая инвестиция. При пассивном инвестировании тебе нужно понимать, во что в целом инвестируют те или иные фонды, чтобы ты не был полностью отстранен от работы.
• Ты можешь медленно реагировать на риски. Если ты используешь долгосрочный подход к своим инвестициям, ты можешь медленнее реагировать на истинные риски для своего портфеля.

Активное инвестирование против пассивного инвестирования: Какую стратегию тебе следует выбрать?

Торговая стратегия, которая, вероятно, будет работать лучше для тебя, во многом зависит от того, сколько времени ты хочешь посвятить инвестированию, и, откровенно говоря, от того, хочешь ли ты получить наилучшие шансы на успех со временем.

Когда активное инвестирование лучше для тебя:

• Ты хочешь тратить время на инвестирование и получать от этого удовольствие.
• Тебе нравится проводить исследования и решать задачу, как перехитрить миллионы умных инвесторов.
• Ты не возражаешь против низких результатов, особенно в конкретном году, в стремлении к мастерству инвестирования или даже просто к получению удовольствия.
• Ты хочешь получить шанс на наилучшую возможную прибыль в данном году, даже если это означает, что ты значительно недотягиваешь до нормы.

Когда пассивное инвестирование лучше для тебя:

Предлагаем вам: Инвестирование или трейдинг: что лучше для вас?

• Ты хочешь получить хороший доход со временем и готов отказаться от возможности получить наилучший доход в любой конкретный год.
• Ты хочешь со временем обыграть большинство инвесторов, даже профессионалов.
• Тебе нравится и удобно инвестировать в индексные фонды.
• Ты не хочешь тратить много времени на инвестирование, если покупаешь индексные фонды.
• Ты хочешь минимизировать налоги в любой конкретный год.

Конечно, можно использовать оба этих подхода в одном портфеле. Например, ты можешь иметь, скажем, 90 процентов своего портфеля в подходе “купи и держи” с индексными фондами, а оставшуюся часть вложить в несколько акций, которыми ты активно торгуешь. Ты получаешь большинство преимуществ пассивного подхода с некоторым стимулированием со стороны активного подхода. В конечном итоге ты будешь тратить больше времени на активное инвестирование, но тебе не придется тратить так много времени.

Простой способ заставить пассивное инвестирование работать на тебя

Одним из самых популярных индексов является Standard & Poor’s 500 - собрание сотен лучших компаний Америки. Другие известные индексы включают промышленный индекс Доу-Джонса и индекс Nasdaq 100. Существуют сотни других индексов, и каждая отрасль и подотрасль имеет свой индекс, состоящий из входящих в нее акций. Индексный фонд - либо в виде биржевого фонда, либо в виде взаимного фонда - может стать быстрым способом купить акции отрасли.

Биржевые фонды - отличный вариант для инвесторов, желающих воспользоваться преимуществами пассивного инвестирования. Лучшие из них имеют супернизкие коэффициенты расходов - плату, которую инвесторы платят за управление фондом. И это является скрытым ключом к их превосходству.

Предлагаем вам: 5 популярных инвестиционных стратегий для начинающих

ETF, как правило, стремятся соответствовать показателям конкретного фондового индекса, а не превзойти его. Это означает, что фонд просто механически повторяет авуары индекса, какими бы они ни были. Таким образом, компании фондов не платят за дорогостоящих аналитиков и портфельных менеджеров.

Что это значит для тебя? Некоторые из самых дешевых фондов взимают с тебя менее 10 долларов в год за каждые 10 000 долларов, которые ты вложил в ETF. Это невероятно дешево для преимуществ индексного фонда, включая диверсификацию, которая может увеличить твою доходность при одновременном снижении риска.

В отличие от них, взаимные фонды, как правило, являются более активными инвесторами. Компания-фонд платит менеджерам и аналитикам большие деньги, чтобы они пытались обыграть рынок. Это приводит к высоким коэффициентам расходов, хотя эти расходы находятся на долгосрочном нисходящем тренде, по крайней мере, последние пару десятилетий.

Однако не все взаимные фонды активно торгуются, а самые дешевые используют пассивное инвестирование. Эти фонды по стоимости конкурируют с ETF, если не дешевле в довольно многих случаях. Fidelity Investments предлагает четыре взаимных фонда, которые взимают с тебя нулевую плату за управление.

Предлагаем вам: Как купить индексный фонд S&P 500

Так что пассивное инвестирование также показывает лучшие результаты, потому что оно просто дешевле для инвесторов.

Резюме

Пассивное инвестирование может быть огромным выигрышем для инвесторов: Оно не только предлагает более низкие затраты, но и показывает лучшие результаты, чем большинство активных инвесторов, особенно с течением времени. Возможно, ты уже занимаешься пассивным инвестированием через пенсионный план, финансируемый работодателем, такой как 401(k). Если это не так, то это один из самых простых способов начать и насладиться преимуществами пассивного инвестирования.

Предлагаем вам: Как инвестировать в акции: пошаговое руководство для начинающих