Если ты вложишь $10 000 в хорошие акции и получишь 20-процентную прибыль, то заработаешь $2 000. Но что, если бы ты мог занять еще $10 000, чтобы купить больше акций и удвоить свою прибыль?
Когда инвесторы занимают деньги или покупают на марже, они идут на такие прибыли. Но эта стратегия чрезвычайно рискованна. Вот что тебе нужно знать о маржинальной покупке акций.
Как работает маржинальная торговля
Маржинальная покупка подразумевает получение кредита от твоего брокера и использование денег из кредита для инвестирования в большее количество ценных бумаг, чем ты можешь купить на имеющиеся у тебя наличные. Благодаря маржинальной покупке инвесторы могут увеличить свои доходы - но только если их инвестиции превзойдут стоимость самого кредита. Инвесторы потенциально могут потерять деньги быстрее при использовании маржинальных кредитов, чем при инвестировании с помощью наличных денег.
Вот почему маржинальное инвестирование обычно лучше всего ограничивать профессионалами, такими как менеджеры взаимных фондов и хедж-фондов. Чтобы получить наибольшую прибыль, некоторые институциональные инвесторы вкладывают больше, чем наличность, имеющаяся в их фондах, потому что они думают, что смогут выбрать инвестиции, которые принесут больший доход, чем стоимость их заимствования денег.
Предлагаем вам: Маржин-колл: что это такое и как его избежать
“Маржа - это, по сути, кредит, который ты берешь, чтобы получить больше рычагов воздействия на свои инвестиции, - говорит Стив Сандерс, исполнительный вице-президент по развитию бизнеса и маркетингу Interactive Brokers Group.
Расходы на кредиты значительно варьируются, особенно для инвесторов, у которых на счету всего около 25 000 долларов. Ставки маржинальных кредитов для мелких инвесторов обычно варьируются от минимальных 1,6 процента до более чем 8 процентов, в зависимости от брокера. Поскольку эти ставки обычно привязаны к ставке по федеральным фондам, стоимость маржинального кредита будет меняться с течением времени. В настоящий момент ставки по маржинальным кредитам, как и по многим другим кредитным продуктам, находятся на исторически низком уровне.
Риски маржинальной покупки
Маржинальная покупка имеет неоднозначное прошлое. “Во время краха 1929 года было очень слабое регулирование маржинальных счетов, и это способствовало краху, который положил начало Великой депрессии”, - говорит Виктор Риччарди, приглашенный доцент кафедры финансов в Университете Вашингтона и Ли.
Ты можешь потерять больше, чем твои первоначальные инвестиции
Самый большой риск от маржинальной покупки заключается в том, что ты можешь потерять гораздо больше денег, чем первоначально вложил. Потеря 50 и более процентов от акций, которые были наполовину приобретены с использованием заемных средств, приравнивается к потере 100 и более процентов, плюс проценты и комиссионные.
Предлагаем вам: Руководство для миллениалов, как начать инвестировать с уверенностью
Например, допустим, ты покупаешь 2 000 акций компании XYZ на $10 000 собственных наличных плюс $10 000 на маржинальном счёте по цене $10 за акцию. Итого $20 000, не считая комиссионных. На следующей неделе компания сообщает о разочаровывающих доходах, и акции падают на 50 процентов. В этом случае ты теряешь все свои деньги, плюс проценты и комиссионные.
Ты можешь столкнуться с маржин-коллами
Кроме того, собственный капитал на твоём счёте должен поддерживать определённое значение, называемое маржой поддержания. Если счёт теряет слишком много денег из-за недостаточно эффективных инвестиций, брокер выставляет маржин-колл, требуя, чтобы ты внёс больше средств или продал часть или все акции на своём счёте, чтобы погасить маржинальный кредит.
“Если рынки или твои общие позиции снизятся, твой брокер может ликвидировать твой счет без твоего согласия. Это важный понижающий риск", - говорит Риччиарди.
Предлагаем вам: Как купить акции IPO
Даже те, кто выступает за маржинальную покупку в некоторых ситуациях, несмотря на риск, предупреждают, что она может усилить потери и требует получения прибыли, превышающей ставку маржинального кредита.
“Маржинальная торговля предназначена для экспертов, которые понимают ее механику - не для твоего среднего пенсионера", - говорит Риччиарди.
Преимущества маржинальной покупки
Конечно, если инвестиции, приобретенные на марже, приносят хорошие результаты, прибыль может быть богато вознаграждена.
Предлагаем вам: 6 лучших инвестиций для новичков
Ликвидность
Помимо использования маржинального кредита для покупки большего количества акций, чем у инвестора есть наличных на брокерском счёте, есть и другие преимущества. Например, маржинальные счета предлагают более быструю и простую ликвидность.
“Большинству наших клиентов нравится иметь маржинальный счет, даже если они никогда не покупают акции с маржой, потому что они могут быстрее переводить деньги, - говорит Том Уоттс, председатель совета директоров Watts Capital Partners, брокер-дилера, предлагающего финансовые услуги для клиентов.
Например, инвесторы обычно могут снять наличные с продажи акций только через три дня после продажи ценных бумаг, но маржинальный счёт позволяет инвесторам занимать средства на три дня, пока они ждут, пока их сделки прояснятся.
Предлагаем вам: 5 популярных инвестиционных стратегий для начинающих
“С маржинальным счетом им не нужно ждать: они могут получить доступ к наличным мгновенно", - говорит Уоттс. “Тебе все равно придется платить проценты за эти три дня, но они мизерные”. Например, маржинальный кредит на сумму $10 000 под 5% годовых потребует процентных расходов менее чем на $2 в день.
Повышает доходность на бычьих рынках
Уоттс говорит, что его более активные клиенты используют маржинальный счёт, чтобы занимать деньги для инвестирования, но он предупреждает, что такую инвестиционную стратегию лучше оставить для трейдера с полной занятостью.
“Если ты каждый день находишься перед своим терминалом, у тебя строгие лимиты потерь и ты обладаешь менталитетом трейдера, то маржинальное инвестирование может быть отличной вещью на растущих рынках. Но инвесторы должны делать это только тогда, когда рынок будет продолжать расти, и иметь очень строгие лимиты потерь", - говорит Уоттс.
Проблема в том, что ты не знаешь, когда рынок может внезапно изменить курс, - добавляет он. “Если у тебя произойдет крупное разрушительное событие, цены могут довольно быстро измениться против тебя, и ты можешь оказаться должен много денег за пару дней”. Любой, кто занимается маржинальным инвестированием, должен внимательно следить за своим портфелем каждый день.”
Предлагаем вам: Инвестирование или трейдинг: что лучше для вас?
Итог
Использование заемных средств для инвестирования может дать серьезный толчок к росту твоей доходности, но важно помнить, что кредитное плечо усиливает и отрицательную доходность. Для большинства людей маржинальные покупки не имеют смысла и несут слишком большой риск постоянных потерь. Вероятно, лучше оставить маржинальную торговлю профессионалам.
