Участие в первичном публичном размещении — чаще называемом IPO — похоже на билет к богатству. Купите горячую новую акцию, а затем продайте ее с огромной прибылью всего через несколько часов или дней, верно?
Кажется, мало что тормозит рынок IPO. Даже в разгар пандемии COVID-19 на рынок с большой помпой вышел ряд долгожданных IPO, включая такие громкие имена, как Airbnb, Snowflake и Doordash. А 2021 год стал самым жарким годом IPO за всю историю наблюдений, когда дебютировали многие популярные акции.
Конечно, несмотря на свою популярность, даже IPO — вещь ненадежная. На каждую сказочную акцию, которая взлетает как ракета после своего дебюта, приходится множество IPO, таких как Uber и Lyft, которые показывают слабые результаты и просто стагнируют. Некоторые — например, служба доставки еды Blue Apron — даже разбиваются и горят.
Прежде чем спешить вложить полный карман наличных, важно знать, как купить IPO. Вот как вы можете принять участие в акции IPO.
Предлагаем вам: Основы фондового рынка: 8 советов новичкам
Основы IPO: как они работают
Как вы покупаете акции IPO? Во-первых, поймите процесс: когда компания становится публичной и выпускает акции, она хочет привлечь капитал и сделать акции доступными для покупки. IPO гарантируется инвестиционным банком, брокером-дилером или группой инвестиционных банков и брокеров-дилеров. Они покупают акции у компании, а затем продают (и распределяют) акции на IPO среди инвесторов. Пока не состоится IPO, компания остается частной.
“Брокеры находят дом для самых крупных предметов. Если есть большой интерес, акции очень легко переходят в руки институциональных инвесторов», — говорит Роб Луттс, президент и ИТ-директор Cabot Money Management в Салеме, штат Массачусетс.
Целью IPO в первую очередь является привлечение определенного количества капитала для ведения бизнеса компанией, поэтому продажа миллиона акций институциональному инвестору намного эффективнее, чем поиск 1000 частных лиц для покупки той же суммы.
Предлагаем вам: 18 идей пассивного дохода, которые помогут вам заработать в 2024 году
Но даже крупные учреждения часто не получают столько акций, сколько им хотелось бы, потому что при первичном публичном размещении продается только ограниченное количество акций.
“Особенно при меньшем IPO никто не получает 100% своего исполнения. На самом деле никто не получает более 10 процентов своей доли в распределении», — говорит Кэтлин Шелтон Смит, директор «Ренессанс Капитала», глобального консультанта по IPO и инвестициям.
Кто может купить акции IPO?
Мечта большинства индивидуальных инвесторов об участии в IPO никогда не осуществится. Вместо этого доступ обычно получают крупные институциональные инвесторы.
Предлагаем вам: Как инвестировать в недвижимость
Учреждения, которые получают возможность участвовать в первичном публичном размещении акций, часто ведут большой бизнес с брокерами, гарантирующими сделку. Эти отношения ставят их в выгодное положение для доступа к некоторым акциям на IPO.
“Они складываются в пользу крупных управляющих активами, но это игра на деньги, и все участвуют в ней, чтобы заработать деньги, и вот куда [акции] идут — они достаются лучшим клиентам этих брокеров», — говорит Латтс.
Реальность такова, что ваш брокер воспринимает индивидуальных инвесторов как непривлекательную цель для IPO. Вместо этого руководству, сотрудникам, друзьям и семьям компании, выходящей на биржу, может быть предложена возможность купить акции по цене IPO в дополнение к инвестиционным банкам, хедж-фондам и учреждениям. Состоятельные клиенты также могут время от времени получать вознаграждение в виде акций IPO.
Если у вас есть счет у брокера, выводящего компанию на биржу, и вы держите большую часть своего огромного состояния у этого брокера, вы можете просить себе путь к горячему IPO.
Предлагаем вам: 11 лучших инвестиций в 2024 году
“Это все еще не означает, что вы собираетесь участвовать. Например, для LinkedIn [IPO], если вы не были друзьями или членами семьи, вам, вероятно, не повезло», — говорит Джереми Карпентер, бывший портфельный аналитик Investor Solutions в Майами.
Луттс соглашается: «Я управляю 500 миллионами долларов, и я не могу получить действительно горячие предложения.”
Через какое время я смогу продать акции IPO?
Одной из самых привлекательных сторон покупки акций IPO является огромный потенциал прибыли — часто в первый же день. Когда акции LinkedIn впервые были размещены публично, цены выросли на 109 процентов с 45 до 94,25 доллара в тот же день.
В целом, скорее всего, ваши акции IPO хранятся на брокерском счете и могут быть проданы практически в любое время через Интернет или по телефону. Как правило, вы также можете разместить лимитный ордер и установить цену и количество акций, которые хотите продать.
Предлагаем вам: 10 лучших долгосрочных инвестиций в 2024 году
Однако прибыль от акций, удерживаемых менее одного года с даты покупки, облагается налогом как обычный доход, который часто превышает ставку долгосрочного прироста капитала. И, конечно же, даже если вы держите акции дольше, вы все равно будете платить налоги с любой прибыли.
Поиск IPO и участие
Как только акции торгуются на бирже, у мелких инвесторов и крупных профессионалов появляется множество возможностей купить акции. Фактически, ожидание фактического дебюта акций может быть лучшей стратегией для мелких инвесторов, когда речь идет о новых публичных компаниях.
Как только банк-андеррайтер установит цену и начнет торговать на бирже, физические лица могут начать покупать акции IPO.
Предлагаем вам: 7 лучших способов инвестировать, пока вы учитесь в колледже
Но если они хотят принять участие в акции, потенциальные инвесторы IPO имеют по крайней мере три других альтернативы без необходимости иметь хорошие связи.:
Инвестировать во взаимный фонд
Подумайте об инвестировании в один из немногих фондов, инвестирующих в IPO, таких как IPO ETF «Ренессанс Капитала» (IPO).
“Мы действительно рассматриваем возможность инвестирования в эти компании, которые еще не очень известны на рынке и которые могут принести нам прибыль на очень раннем этапе [процесса] определения цены», — говорит Шелтон Смит.
Ищите брокеров, которые предлагают доступ к IPO
Учитывая популярность IPO, многие инвестиционные компании стремятся получить к ним доступ для инвесторов. Ритейл-брокерская компания Robinhood предлагает своим клиентам новые акции в рамках своей программы IPO Access.
Предлагаем вам: Взаимный фонд против ETF: лучше ли инвестировать в ETF?
Программа Robinhood интересна, но вы, скорее всего, получите лишь несколько акций, если вообще их получите. И прямо сейчас программа доступна для клиентов только случайным образом, поэтому вы можете зарегистрироваться, но у вас есть лишь небольшой шанс получить новые акции.
Программа, вероятно, окажется популярной среди клиентов Robinhood, по крайней мере, теоретически, но реальный вопрос заключается в том, насколько эффективной она может быть для получения новых акций для своих клиентов.
Откройте счет в благотворительном банке
Третий вариант — открыть депозитный счет в совместном сберегательном банке и подождать, пока банк проведет IPO. Вкладчики этих небольших банков могут получить доступ к IPO, и многие из них получают солидный прирост в первый торговый день. Недостатком является то, что сбербанк может ждать годы, прежде чем он проведет IPO, и он не обязан это делать.
Риски покупки IPO
Мелким инвесторам по-прежнему необходимо взвесить все за и против, прежде чем покупать IPO. Как гласит проверенная временем поговорка, покупатель должен быть осторожен. Покупки IPO не лишены риска, который иногда может быть значительным.
Предлагаем вам: Инвестирование или трейдинг: что лучше для вас?
Вот самые большие риски IPO:
- После взлета в первый день акции могут упасть. Несмотря на то, что о первых днях многих IPO ходят легенды, это не означает, что будущее будет столь же радостным. Учтите, что некоторые из самых высокооплачиваемых IPO последнего времени потеряли свой блеск среди инвесторов с Уолл-стрит после первоначального медового месяца.
- Даже раскаленные IPO могут упасть — гарантий нет. Twitter, Spotify, Uber, Lyft и даже Facebook существенно упали после того, как их акции дебютировали, и из этой группы только Facebook и Spotify удалось превзойти цену IPO на постоянной основе.
Скидка, предлагаемая при первичном публичном предложении, может быть не такой уж большой. По словам Шелтона Смита, цена IPO должна быть в среднем на 13-15% ниже обычной торговой цены после того, как акции станут публичными. Однако доходность некоторых по-настоящему горячих IPO намного выше.
- IPO требуют исследований и анализа. Если вы рассматриваете возможность проведения IPO, вам необходимо изучить и оценить бизнес-модель компании. Вам нужно будет оценить ее планы на будущее и узнать, является ли компания стабильно прибыльной или, по крайней мере, имеет ли она путь к стабильной прибыльности.
- Не думайте, что IPO выгодно — или когда-либо будет. Удивительно, но многие компании выходят на рынок без четкого плана получения устойчивой прибыли.
- Ограниченная история деятельности может затруднить оценку компании. Новые IPO часто имеют ограниченную историю, поэтому их может быть сложно оценить и оценить. Это особенно верно, когда компания находится в зарождающейся отрасли, как компании доткомов в 1990-х годах, а сегодня компании, занимающиеся искусственным интеллектом, каршерингом и электронными платежами.
Чтобы получить некоторое представление о том, как работает компания и как оцениваются акции, инвесторы могут ознакомиться с огромным регистрационным документом, требуемым Комиссией по ценным бумагам и биржам для всех новых ценных бумаг.
Известная как Форма S-1 или Заявление о регистрации в соответствии с Законом о фондовых биржах от 1933 года, документ о предложении должен содержать конкретную информацию для инвесторов, включая финансовую информацию, бизнес-модель, факторы риска и информацию об отрасли. Этот документ можно найти на веб-сайте SEC, и он обычно содержит предостережения и заявления об отказе от ответственности.
Предлагаем вам: Что такое взаимные фонды?
Если инвесторы смогут изучить документ, они смогут собрать достаточно информации о новой компании, чтобы позвонить по поводу оценки — стоит ли покупать по той цене, которую люди продают.?
Шаги для покупки акций IPO
Получить доступ к IPO до начала торгов непросто. Вот что вам нужно сделать, если вы надеетесь получить шанс.
- Иметь онлайн-счет у брокера, предлагающего доступ к IPO. Брокеры, такие как Robinhood и TD Ameritrade, предлагают торговлю IPO, поэтому вам понадобится учетная запись у них или у другого брокера, который предлагает аналогичный доступ.
- Соответствовать требованиям приемлемости. Просто иметь учетную запись недостаточно. Вам необходимо будет соответствовать определенным квалификационным требованиям, которые могут варьироваться от брокера к брокеру. Возможно, вам потребуется иметь определенную сумму в активах у брокера или считаться активным трейдером. В TD Ameritrade у вас должно быть не менее 250 000 долларов на вашем счету или вы должны торговать не менее 30 раз за последние три месяца, среди прочих требований.
- Запросить акции. Как только вы выполните квалификационные требования, вам нужно будет запросить акции у брокера. Но далеко не гарантируется, что вы получите акции только потому, что запросили их. У брокеров есть определенное количество доступных акций, и вы не сможете получить ни одну из них.
- Разместить заказ. Торговый ордер известен как условное предложение о покупке, которое не станет активным до тех пор, пока не будет определена цена IPO. У вас будет возможность подтвердить или изменить свой заказ после того, как цена будет установлена и до закрытия окна. Вы не сможете купить больше акций, чем запросили, и не заплатите более высокую цену, чем вы указали в своем ордере.
Можно ли купить акции до IPO?
В то время как некоторые места предлагают торговлю акциями частных компаний, как правило, это не то, что рекомендуется для индивидуальных инвесторов. До IPO компания считается частной, и ее единственными инвесторами обычно являются такие учреждения, как венчурные и частные инвестиционные компании, или сотрудники компании.
Предлагаем вам: Как инвестировать в облигации
Некоторые платформы действительно предлагают акции частных компаний, покупая акции у сотрудников компании. Но ликвидность в этих акциях значительно меньше, чем у публичных компаний и информация, доступная для инвесторов, также существенно уменьшена.
IPO против прямых листингов
На первый взгляд, IPO и прямой листинг делают одно и то же: позволяют компаниям привлекать капитал путем размещения акций, доступных для общественности. Но под ними есть некоторые ключевые различия между двумя методами. Вот что делает каждый из них уникальным и преимущества каждого подхода.
IPO
- Компании в значительной степени полагаются на посредников, таких как инвестиционные банки и брокеры, которые сопровождают их в процессе листинга.
- IPO включает в себя создание новых акций для продажи инвесторам, увеличение общего количества акций в обращении.
- Часть денег, привлеченных в результате IPO, пойдет напрямую посредникам в качестве платы за оказанные услуги.
Прямой листинг
- При прямом листинге новые акции не создаются, но существующие инвесторы компании соглашаются продать часть своих акций населению.
- Прямые листинги не используют посредников как часть процесса листинга и, следовательно, обычно позволяют избежать больших сборов, связанных с IPO.
- Избегая посредников, прямые листинги позволяют сэкономить на комиссиях, но есть риск того, что продажа акций провалится из-за отсутствия поддержки или гарантий.
Нижняя линия
Покупка акций IPO требует много домашней работы и может быть рискованной. Даже для тех, кто может попасть на рынок в первый день, IPO может оказаться ненадежным выбором. Таким образом, большинству индивидуальных инвесторов следует внимательно относиться к новым компаниям, и разумно ограничить размер вашей позиции по любой отдельной акции несколькими процентами от ваших активов.
Предлагаем вам: ETF против индексного фонда: вот как они сравниваются
