Облигации обычно считаются важным компонентом всестороннего инвестиционного портфеля. Они приносят доход и диверсификацию портфеля, хотя, как правило, несут меньший риск, чем акции. При правильном подходе вы можете получить такую же доходность, какую вы обычно получаете от депозитных сертификатов (CD) или сберегательных счетов (а часто и больше), хотя вам, возможно, придется столкнуться с колебаниями цен на облигации и некоторым дополнительным риском.
Вот посмотрите, как работают облигации, и какие типы облигаций доступны. Мы также рассмотрим некоторые полезные стратегии покупки облигаций и обсудим плюсы и минусы инвестирования в облигации.
Что такое облигация?
Облигации — это соглашение между инвестором и эмитентом облигаций — компанией, правительством или государственным учреждением — о выплате инвестору определенной суммы процентов в течение определенного периода времени. Когда срок погашения облигации истекает в конце периода, эмитент выплачивает держателю облигации основную сумму долга. Облигация — это один из способов финансирования бизнеса и тип долговой ценной бумаги.
Платежи по облигациям бывают двух основных типов: с фиксированной ставкой и с плавающей ставкой. По облигации с фиксированной процентной ставкой эмитент соглашается выплатить определенную сумму процентов, и это все, на что может рассчитывать инвестор. По облигациям с плавающей процентной ставкой, которые встречаются реже, платеж корректируется в сторону повышения или понижения в соответствии с преобладающей процентной ставкой. Проценты по облигации обычно выплачиваются по регулярному графику, часто раз в квартал или раз в полгода, хотя иногда и ежегодно.
Предлагаем вам: 11 лучших инвестиций в 2024 году
Выплата по облигации называется купоном, и она не изменится, за исключением случаев, указанных в условиях облигации. Например, по облигации с фиксированной процентной ставкой купон может составлять 5 процентов, поэтому держатель облигации будет зарабатывать 50 долларов в год на каждую 1000 долларов номинальной стоимости облигаций, что является типичной стоимостью облигации.
Если цена облигации растет, держатель облигации по-прежнему получает только этот фиксированный платеж. Однако в этом случае доходность облигации – ее купон, деленный на цену облигации – фактически падает. Точно так же, если цена облигации падает, доходность облигации растет, даже если купон остается прежним.
Доходность облигации меняется по мере изменения ее цены
Процентный платеж по облигации с фиксированной процентной ставкой остается неизменным, поэтому ее доходность меняется при изменении цены. Более высокая цена означает, что доходность облигации меньше, а более низкая цена увеличивает доходность.
Предлагаем вам: 10 лучших инвестиций с низким уровнем риска в 2024 году
В отличие от акций, цены на которые в долгосрочной перспективе зависят от роста и прибыльности компании, цены на облигации сильно зависят от изменения процентных ставок, кредитоспособности заемщика и общего настроения инвесторов.
Как покупать и продавать облигации
Возможна покупка облигаций напрямую у эмитента. Хотя в некоторых ситуациях это имеет смысл, обычные инвесторы чаще покупают и продают облигации, используя один из следующих методов.:
- Покупка отдельных облигаций через брокерский счет: Вы можете купить облигации через большинство брокеров так же, как и акции. Однако сборы сильно различаются, и навигация по всем вариантам может сбивать с толку, поскольку у каждой компании могут быть десятки вариантов облигаций. Кроме того, вам необходимо проанализировать облигацию, чтобы убедиться, что компания сможет ее погасить.
- Покупка облигаций взаимных фондов и ETF: Вам не нужно принимать решения о покупке конкретных облигаций, когда вы покупаете взаимный фонд облигаций или биржевой фонд (ETF). Вместо этого фонд или компания ETF выбирает их для вас и часто классифицирует по типу или продолжительности.
- Покупка облигаций напрямую у Казначейства США: Федеральное правительство США позволяет вам покупать облигации Казначейства напрямую через службу под названием Treasury Direct. Это позволяет вам избежать посредников и, таким образом, избежать комиссий, которые вы обычно платите брокеру.
ETF могут быть отличным выбором для инвесторов, поскольку они позволяют быстро заполнить пробелы, если вы пытаетесь диверсифицировать свой портфель. Например, если вам нужны краткосрочные облигации инвестиционного уровня, вы можете просто купить этот ETF. И то же самое касается долгосрочных или среднесрочных облигаций или чего угодно. У вас есть много вариантов. ETF также предлагают преимущество диверсификации за счет сочетания облигаций.
Облигации можно легко покупать и продавать через брокера. Возможно, вам также придется заплатить комиссию брокеру, или брокер может сделать «уценку», снизив цену, чтобы покрыть стоимость транзакции.
Предлагаем вам: 8 лучших краткосрочных инвестиций в 2024 году
Если вы хотите обналичить бумажные сберегательные облигации, вы можете выкупить их после того, как вы держите облигацию не менее 12 месяцев. В этом случае их можно обменять в местном банке.
Если вы продаете облигацию или облигационный фонд по цене, превышающей цену покупки, вы должны будете заплатить налог на прирост капитала с прибыли.
Виды облигаций
Большинство облигаций, приобретаемых обычными инвесторами, делятся на две категории: облигации, выпущенные правительствами, и облигации, выпущенные корпорациями. Но спонсируемые государством агентства, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, также выпускают облигации, называемые ипотечными ценными бумагами.
Казначейские облигации: Например, облигации, выпущенные федеральным правительством США, называются казначейскими облигациями. Они считаются относительно низкорисковыми инвестициями. Доходность казначейских облигаций, как правило, относительно низкая, но они обеспечены «полной верой и доверием Соединенных Штатов», что означает, что федеральное правительство гарантирует их.
Предлагаем вам: Что такое инвестиции с фиксированным доходом? Плюсы и минусы
Правительство США считается одним из лучших кредитных рисков в мире, и его облигации, по соглашению, считаются безрисковыми, хотя ничто никогда не бывает по-настоящему безрисковым. Напротив, облигации, выпущенные иностранными правительствами, могут считаться менее безопасными, но могут иметь потенциал для более высокой доходности.
Сберегательные облигации: федеральное правительство также выпускает сберегательные облигации, своего рода облигации, которые позволяют физическим лицам делать сбережения непосредственно в правительстве. Сберегательные облигации функционируют иначе, чем стандартные казначейские облигации, и накопленные проценты по ним не выплачиваются до тех пор, пока вы не погасите облигацию.
Муниципальные облигации: Муниципальные облигации, обычно называемые «муниципальными», представляют собой тип государственных облигаций, выпущенных государственными или местными органами власти. Основное преимущество муниципальных образований заключается в том, что доходы, которые они генерируют, освобождаются от федеральных налогов, а в некоторых случаях и от государственных и местных налогов.
Корпоративные облигации: это облигации, выпущенные крупными компаниями, как отечественными, так и иностранными. Они выплачивают широкий диапазон процентных ставок в зависимости от кредитоспособности заемщика и срока погашения. Долгосрочные облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем краткосрочные.
Предлагаем вам: 10 лучших долгосрочных инвестиций в 2024 году
Эти облигации обычно делятся на две категории:
- Облигации инвестиционного уровня выпускаются компаниями, получившими кредитный рейтинг не ниже тройного B от рейтинговых агентств.
- Высокодоходные облигации (ранее известные как мусорные облигации) выпускаются компаниями с более низким кредитным рейтингом, что означает, что они представляют более высокий риск. Но взамен эти облигации также предлагают более высокую доходность, чем их аналоги инвестиционного уровня.
Ипотечные ценные бумаги: Спонсируемые государством предприятия, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, предлагают особый тип облигаций, называемый ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, или MBS. Эти компании выпускают облигации, платежи по которым производятся за счет ипотечных кредитов, которые их поддерживают. Таким образом, у MBS могут быть десятки тысяч домовладельцев, поддерживающих выплату по облигациям через их ежемесячный платеж за дом.
Облигации, выпущенные Fannie и Freddie, не гарантируются государством, хотя облигации, выпущенные государственным агентством Ginnie Mae (и другими фирмами, квалифицированными Ginnie Mae), поддерживаются федеральным правительством.
Предлагаем вам: Лучшие ETF на 2024 год
Преимущества и недостатки облигаций
Облигации предлагают преимущества, которые делают их ценным аналогом акций в большинстве инвестиционных портфелей. В то время как акции, как правило, предлагают более высокую доходность, облигации предлагают другие преимущества.:
- Стабильный доход: облигации, как правило, предлагают относительно предсказуемый доход, включая регулярные процентные выплаты.
- Диверсификация: облигации работают иначе как инвестиции, чем акции, что помогает снизить долгосрочную волатильность портфеля. (Вот почему диверсификация ценна.)
- Низкий риск: облигации обычно предлагают более высокую степень безопасности, чем акции, хотя некоторые облигации более рискованны, чем другие.
Но эти преимущества уравновешиваются следующими недостатками.:
- Меньший риск, но меньшая доходность: компромисс в пользу меньшего риска — меньшая доходность. Таким образом, облигации обычно представляют собой «медленные и стабильные» инвестиции, в отличие от акций.
- Цена зависит от процентной ставки: Краткосрочная цена облигаций зависит от процентных ставок, которые инвесторы не могут контролировать, и инвесторы, как правило, вынуждены брать любые ставки, предлагаемые рынком, иначе они ничего не получат, что создает значительный риск реинвестирования.
- Основная сумма не гарантирована: В отличие от компакт-дисков, где основная сумма гарантируется FDIC, компания или правительство могут объявить дефолт по депозиту, оставив инвестора ни с чем.
- Сильно подвержены инфляции: поскольку облигации приносят фиксированный доход (если только они не являются облигациями с плавающей процентной ставкой), их стоимость может резко снизиться, если инфляция существенно возрастет.
Это лишь некоторые из наиболее существенных недостатков облигаций, но этот класс активов хорошо себя зарекомендовал в США за последние несколько десятилетий, поскольку процентные ставки продолжали падать.
Основы котировки облигаций
В то время как акции обычно бывают одной разновидности — обыкновенные акции — облигации одной и той же компании могут иметь множество различных условий, включая процентную ставку, срок погашения и другие элементы, называемые ковенантами, которые могут ограничивать размер задолженности заемщика или предусматривать другие условия.
Предлагаем вам: Лучшие взаимные фонды 2024 года
Котировка облигации включает в себя некоторые из этих элементов, а также дает вам цену последней сделки. Цены указаны в процентах от полной стоимости облигации (номинальной стоимости), которая обычно составляет 1000 долларов США.
Давайте рассмотрим пример Apple, у которой в обращении 54 отдельные облигации. Вы можете выполнить поиск по эмитенту, чтобы найти список облигаций компании, и вот одна облигация Apple, выбранная случайным образом.:
APPLE INC ЗАМЕТКА ЗВОНИТЕ СДЕЛАТЬ 2.85000% 05.08.2061
Предлагаем вам: 18 идей пассивного дохода, которые помогут вам заработать в 2024 году
Название дает некоторое представление об условиях облигации, а брокер также предоставляет рейтинг облигации от кредитно-рейтинговых агентств, доходность облигации, цены покупки и продажи от инвесторов, а также последние торговые цены для ценной бумаги.
Котировка облигации включает название эмитента, здесь Apple, а также купон по облигации в размере 2,85 процента. Он включает в себя дату погашения облигации, 5 августа 2061 года. Функция «выкупить всю облигацию» позволяет компании досрочно выкупить облигацию, если она выплачивает инвесторам чистую текущую стоимость (сегодняшнюю стоимость будущих процентных платежей) облигации. облигация по истечении срока.
Эти облигации имеют рейтинг Aa1 от Moody's и AA+ от Standard & Poor's. По шкалам Moody's и S&P облигация занимает второе место по величине, что делает ее инвестиционной. Рейтинг означает, что у Apple очень хорошая кредитная история и что эта облигация считается очень надежной.
Рейтинг облигации очень важен для определения того, сколько процентов компания будет платить по ней. Более низкий рейтинг будет стоить компании больше процентных платежей, чем более высокий рейтинг, при прочих равных условиях.
Предлагаем вам: Что такое взаимные фонды?
Популярные стратегии покупки облигаций
Если вы покупаете облигации для получения дохода, то одной из ваших главных забот являются процентные ставки и то, куда они пойдут — вверх, вниз или вбок. Если ставки растут, то стоимость ваших облигаций падает. Если ставки падают, то стоимость ваших облигаций растет. Но инвесторов в облигации также беспокоит риск реинвестирования, то есть смогут ли они получить привлекательную прибыль, когда их облигация погаснет.?
Таким образом, инвесторы в облигации постоянно пытаются оптимизировать текущий доход от своего портфеля облигаций по сравнению с доходом, который они могли бы получить в будущем.
Следующие стратегии являются одними из самых популярных:
- Лестницы: с помощью этой стратегии инвестор покупает облигации со сдвинутыми сроками погашения (скажем, облигации со сроком погашения через один год, два года, три года, четыре года и пять лет). Затем, когда срок погашения облигации истекает, она реинвестируется в более длительный срок погашения на вершине лестницы. Эта стратегия полезна, когда вы хотите свести к минимуму риск реинвестирования, не жертвуя слишком большой прибылью сегодня. Если в будущем ставки вырастут, вы сможете воспользоваться частью этого роста.
- Штанги: с этой стратегией инвестор покупает краткосрочные облигации и долгосрочные облигации, но не покупает среднесрочные облигации. Эта стратегия позволяет инвестору получать более высокую доходность по долгосрочным облигациям, сохраняя при этом некоторый доступ к наличным деньгам с помощью серии краткосрочных облигаций с более низкой доходностью. Однако долгосрочные облигации могут сильно колебаться, если процентные ставки растут.
- Пули: в этой стратегии инвестор покупает облигации в течение определенного периода времени, срок погашения которых примерно одинаков. Например, если вы знаете, что через пять лет у вас будут большие расходы, вы можете купить пятилетнюю облигацию сейчас, а затем четырехлетнюю облигацию, когда у вас будет больше денег в следующем году. Через три года можно добавить двухлетнюю облигацию. Затем в конце первоначального пятилетнего периода у вас будут все деньги в то же время, когда они вам понадобятся.
В каждом случае стратегия должна отражать ваши предполагаемые потребности, а также ваши ожидания относительно того, как рынок и процентные ставки будут работать с течением времени.
Предлагаем вам: Сбережения против инвестирования: ключевые различия в управлении вашими деньгами
Являются ли облигации хорошей инвестицией?
Будут ли облигации хорошей инвестицией, зависит от нескольких факторов, включая вашу устойчивость к риску, временной горизонт и инвестиционные цели. Облигации, как правило, менее рискованны, чем акции, но это означает, что они, как правило, приносят более низкую среднюю доходность. Особенно это касается казначейских облигаций США. Другими словами, облигации имеют более низкий риск, что означает меньший потенциал для вознаграждения.
Однако это не означает, что облигации обязательно являются плохой инвестицией. Облигации также, как правило, менее волатильны, чем акции, что означает, что они могут помочь сгладить колебания фондового рынка. Акции со временем превзошли облигации, но если падение на фондовом рынке может заставить вас продать свои инвестиции, облигации помогут сделать эти провалы менее выраженными.
Наконец, если вы приближаетесь к пенсионному возрасту, хорошей идеей будет иметь в своем портфеле крупную позицию по облигациям. Это связано с тем, что рыночные циклы могут длиться несколько лет. Таким образом, если фондовый рынок начнет снижаться, а вы близки к выходу на пенсию, ваши акции могут не успеть восстановиться. Это может поставить под угрозу вашу дату выхода на пенсию, вынуждая вас работать больше лет, чем ожидалось.
Здравый смысл заключается в том, чтобы добавлять больше облигаций в свой портфель по мере приближения к пенсионному возрасту. Поступая таким образом, вы со временем снижаете свой риск, обеспечивая себе комфортную и финансово обеспеченную пенсию.
Предлагаем вам: Средняя окупаемость инвестиций: что такое хорошая окупаемость?
Облигации растут, когда акции падают?
Доходность облигаций может иногда увеличиваться, когда акции падают, но нет правила, говорящего, что так должно быть. Однако если это действительно происходит, то обычно это происходит из-за замедления экономики, что повышает привлекательность более безопасных инвестиций, таких как облигации.
Кроме того, замедление экономики часто приводит к снижению процентных ставок. Когда процентные ставки падают, старые облигации с более высокими процентными ставками становятся более ценными. Верно и обратное: рост процентных ставок означает, что старые облигации становятся менее привлекательными, что снижает их стоимость. Таким образом, облигации с более длительным сроком погашения более чувствительны к изменениям процентных ставок, поэтому краткосрочные государственные облигации являются одними из доступных инвестиций с наименьшим риском.
Имейте в виду, что облигации не всегда растут, когда акции падают, и наоборот. Это верно для казначейских облигаций США, но не обязательно верно для более рискованных облигаций. Например, низкокачественные «мусорные» облигации часто движутся в том же направлении, что и акции. Эти облигации сопряжены с более высоким риском и более высоким (потенциальным) вознаграждением, поэтому они не всегда ведут себя так же, как более безопасные инвестиции, такие как казначейские облигации.
Предлагаем вам: Как начать инвестировать в 2024 году
Нижняя линия
Облигации могут обеспечить привлекательный доход, не требуя от вас того же уровня риска, что и при инвестировании в акции. В отличие от акций, где компания должна процветать, чтобы инвестиции были успешными, облигация может быть успешной, если компания (или правительство) просто выживает.
Хотя облигации имеют относительно низкий риск, у них есть некоторые слабые места, особенно если инфляция и процентные ставки растут. Но использование некоторых разумных инвестиционных стратегий может помочь снизить эти риски.
Предлагаем вам: Взаимный фонд против ETF: лучше ли инвестировать в ETF?
