У тех, кто работает на фондовом рынке, есть много способов заработать деньги, но эти стратегии можно свести к двум основным: инвестированию и торговле. Можно сказать, что разница между каждой стратегией сводится к двум вещам: временному горизонту (как долго вы готовы удерживать позицию) и мышлению (думаете ли вы как владелец или как флиппер, стремящийся получить краткосрочную прибыль).
В отличие от того, что вы видите в голливудских фильмах и на телевидении, исследования показывают, что подавляющее большинство участников рынка — практически все — добились бы большего успеха, если бы они приняли мышление инвестора, а не трейдера. И это связано с множеством тонких издержек и неэффективностей торговли.
Вот разница между инвестированием и трейдингом, и какой из них, скорее всего, сработает для вас лучше.
Предлагаем вам: Активное инвестирование vs пассивное: ключевые отличия и выбор стратегии
Инвестирование и трейдинг: в чем разница?
“В трейдинге вы зарабатываете деньги, действуя; инвестируя, вы зарабатываете деньги, ожидая». Эта фраза хорошо резюмирует ключевое различие между инвестированием и трейдингом. Давайте разберём другие ключевые отличия, чтобы увидеть, как они сравниваются друг с другом.
Инвестирование
Если вы инвестируете, вы думаете о своих инвестициях в долгосрочной перспективе и будете делать следующее:
- Вы думаете как владелец, то есть о том, как будет работать бизнес, а не только о том, что будут делать акции.
- Ваш долгосрочный доход в основном зависит от эффективности бизнеса, а не от умения покупать и продавать лучше, чем другие трейдеры.
- Вы думаете о бизнесе как о бизнесе — о его продуктах, о том, как он конкурирует, и о развивающемся соперничестве в отрасли.
- Вы не беспокоитесь о ежедневных колебаниях цены акций, особенно если долгосрочная траектория компании находится на правильном пути.
- Поскольку вы думаете дальше, вы избегаете краткосрочных негативных реакций рынка, например, когда компания объявляет о квартальной прибыли.
- Вы можете терпеливо следить за своими инвестициями по мере их роста.
- Вы рассматриваете падение акций или фонда как потенциальный шанс приобрести больше хороших предприятий по сниженной цене.
- Если вы инвестируете в фонды, вы, как правило, придерживаетесь более пассивного подхода, регулярно добавляя деньги в свой портфель, а не пытаясь определить время рынка.
- Вы продаёте инвестиции, основываясь на процессе и дисциплине — когда инвестиционное дело исчерпано — а не потому, что они хорошо себя зарекомендовали на этой неделе или месяце.
Быть инвестором — это ваше мышление и процесс — долгосрочный и ориентированный на бизнес, — а не то, сколько денег у вас есть или что акции сделали сегодня. Вы находите хорошую инвестицию, а затем позволяете успеху компании увеличивать вашу прибыль с течением времени.
Предлагаем вам: 5 популярных инвестиционных стратегий для начинающих
Трейдинг
Если вы торгуете, вы гораздо больше сосредоточены на краткосрочной перспективе и меньше интересуетесь бизнесом как бизнесом. Скорее всего, вы выполните некоторые или все из следующих действий, например:
- Вы меньше заинтересованы в том, будет ли процветать основной бизнес, но больше заинтересованы в том, могут ли акции принести вам деньги.
- Вы хотите знать, что другие люди думают о сделке, потому что вы играете не только с акциями или фондами, но и с другими игроками за столом.
- Вы можете наблюдать за краткосрочными ценовыми движениями, даже поминутно наблюдая за графиками, чтобы предсказать лучшее время для покупки или продажи, и вы «рассчитываете время рынка».
- Цены на акции определяют ваше поведение, а не основы бизнеса.
- Вы склонны использовать импульсные акции и искать акции, которые растут сегодня, а не те, которые оцениваются с запасом прочности.
- Ваш период владения, как правило, короткий (возможно, всего день, если вы дейтрейдер, или, может быть, несколько недель или месяцев) в зависимости от вашей конкретной стратегии.
- Вы можете продавать инвестиции, основываясь на процессе и дисциплине, но эти торговые правила гораздо больше связаны с тем, сколько вы заработали или потеряли, чем с самим бизнесом.
- Возможно, вам придется уделять больше внимания рынку, чем инвестору, поскольку вам нужно часто принимать решения о покупке и продаже.
Трейдеры склонны ориентироваться на краткосрочную перспективу. Трейдер не столько полагается на анализ бизнеса, сколько на то, чтобы смотреть на его акции как на способ заработать — и в идеале, чем быстрее, тем лучше. Успех здесь зависит от того, угадаете ли вы следующего трейдера, а не обязательно найдёте отличный бизнес.
Типы трейдеров
- Дневные трейдеры. Эти трейдеры делают именно то, что и делают: торгуют позициями в течение дня. Обычно они не удерживают позиции на ночь и поэтому покупают и продают в один и тот же день.
- Позиционные трейдеры. Этот тип торговли включает в себя использование долгосрочных графиков для определения тенденций, на которые могут действовать трейдеры. Эти трейдеры позитивны, когда рынок растёт, и негативны, когда он падает, покупая или продавая только после установления тренда. Если что-то изменится, они, как правило, закроют свои позиции.
- Свинг-трейдеры. Свинг-трейдер попытается проанализировать и определить, когда тренд вот-вот изменится, и открывать позиции, чтобы потенциально получить прибыль от этого изменения или колебания. Эти сделки обычно проводятся более суток, но меньше, чем у позиционных трейдеров.
- Скальпинг. Это один из самых быстрых методов, используемых трейдерами, и он включает в себя получение прибыли от краткосрочного дисбаланса спроса и предложения на ценную бумагу, из-за которого спред между ценой покупки и продажи становится шире или уже, чем обычно. Эти трейдеры рассчитывают на большое количество мелких прибылей и предпочитают работать с высоколиквидными ценными бумагами.
Инвестирование работает лучше, чем торговля для большинства
Если различие между инвестированием и трейдингом звучит так же, как между активным и пассивным инвестированием, так и должно быть! Эти пары инвестиционных подходов имеют много общего.
Предлагаем вам: Как инвестировать в недвижимость: лучшие способы и советы
Пассивное инвестирование — это стратегия «купи-и-держи», основанная на фундаментальных показателях основного бизнеса для увеличения прибыли. Поэтому, когда вы берёте долю, вы рассчитываете удержать её некоторое время, а не просто продать, когда цена подскочит или до того, как следующий человек избавится от своей доли.
Пассивное инвестирование через фонды (ETF или взаимные фонды) позволяет вам получать прибыль от целевого индекса. Например, Standard & Poor’s 500 с течением времени приносит в среднем 10% годовых. Это была бы ваша прибыль, если бы вы купили индексный фонд S&P 500, а не продали его.
Активное инвестирование — это стратегия, которая пытается обыграть рынок, торгуя на рынке и вне его в выгодное время. Трейдеры пытаются выбрать лучшие возможности и избежать падения акций.
Предлагаем вам: Как покупать акции: пошаговое руководство для начинающих
В то время как активное инвестирование кажется постоянным победителем, исследования показывают, что пассивное инвестирование, как правило, выигрывает в большинстве случаев. Исследование S&P 500 Dow Jones Indices, проведённое в 2018 году, показывает, что 63% управляющих фондами, инвестирующих в крупные фирмы, не превзошли свой контрольный индекс за предыдущие 12 месяцев. И со временем лишь немногие смогли это сделать, при этом 92% профессионалов не смогли превзойти рынок за 15-летний период.
Это профессионалы, у которых есть опыт, знания и вычислительная мощность, чтобы помочь им преуспеть на рынке, где доминируют торговые алгоритмы с турбонаддувом и проверенными методологиями. Это оставляет очень мало возможностей для индивидуальных трейдеров без всех этих преимуществ.
Таким образом, инвесторы, скорее всего, предпочтут пассивный подход к рынкам, независимо от того, инвестируют ли они в отдельные компании или фонды. Трейдеры чаще предпочитают активный подход.
3 скрытых издержки в трейдинге, на которые стоит обратить внимание
В трейдинге есть ряд скрытых затрат, которые в конечном итоге делают его менее прибыльным для большинства трейдеров по сравнению с использованием инвестиционного подхода. Вот три самых распространённых:
Предлагаем вам: Основы фондового рынка: 8 советов для начинающих инвесторов
1. Трейдинг — это игра с нулевой суммой
Трейдинг основан на так называемой игре с нулевой суммой. То есть, если кто-то выигрывает, то это происходит за счёт проигрыша кого-то другого. Например, торговля опционами — это, по сути, серия побочных ставок между трейдерами на поведение акции. Если контракт находится в выигрыше на 1000 долларов, выигравший трейдер получает именно эти деньги, фактически забирая их у проигравшего трейдера.
Таким образом, трейдинг — это просто перетасовка денег от игрока к игроку, при этом самые умные игроки со временем получают больше денег от менее опытных игроков. Напротив, инвесторы играют в игру с положительной суммой, в которой может выиграть более одного человека. Инвесторы зарабатывают деньги, когда бизнес со временем преуспевает.
2. Трейдеру легко пропустить важные дни
Трейдеры могут думать, что они обманывают систему, уклоняясь и выбирая время, но они часто пропускают самые большие дни рынка, потому что они вне рынка или инвестировали лишь частично.
Недавний отчёт Bank of America показывает, насколько разрушительным может быть нахождение вне рынка. Данные показывают, что общая доходность S&P 500 с 1930 по 2020 год составила 17 715 процентов. Но какова была бы общая прибыль, если вы пропустили только 10 лучших дней рынка каждое десятилетие? Результат: всего 28 процентов всего за весь период, из общего числа пропущенных менее 100 дней.
Предлагаем вам: 10 лучших долгосрочных инвестиций в 2024 году
У рыночных экспертов есть поговорка: «Время на рынке важнее, чем время на рынке». То есть важнее оставаться вложенными, чем пытаться избежать потерь и получить прибыль. Именно здесь долгосрочный менталитет инвестора помогает вам сосредоточиться на будущем. Вы переживаете плохие дни, потому что рынок в целом находится на долгосрочной восходящей траектории.
3. Трейдеры завышают налоги
Вы создаёте налоговое обязательство каждый раз, когда получаете прибыль от продажи активов. Таким образом, трейдеры, которые часто входят и выходят из рынка, постоянно получают прибыль (или убытки). Это снижает их способность накапливать прибыль, потому что им приходится отдавать налоговой службе часть каждой прибыли, которую они получают.
Напротив, инвесторы, как правило, позволяют инвестициям работать. А поскольку правительство не требует уплаты налога до тех пор, пока вы не продадите инвестиции, инвесторы могут начислять сложные проценты по более высокой ставке при прочих равных условиях. Другими словами, они фактически вынуждают правительство предоставить им беспроцентную ссуду, отсрочив налоги, и продолжают начислять сложные проценты на полную сумму до уплаты налогов.
Предлагаем вам: Взаимный фонд против ETF: лучше ли инвестировать в ETF?
Например, представьте, что вы начали с 10 000 долларов и получали 20% ежегодно в течение пяти лет, но каждый год продавали и платили налоги в размере 20%. В конце пятилетнего периода у вас будет около 21 000 долларов, что соответствует примерно 16% годовой прибыли. Неплохо!
Но у вас будет больше, если вы не продавали. Без продажи вы превратили бы эти 10 000 долларов в более чем 24 883 доллара и сохранили бы все 20% годовой прибыли. А если бы вы решили продать в конце? У вас всё равно будет 21 906 долларов после уплаты налогов, или почти 17% годовых за этот период.
Это скрытое преимущество инвесторов перед трейдерами.
Предлагаем вам: ETF против индексного фонда: как они сравниваются и что выбрать
Нижняя линия
Доказательства в целом очевидны: инвестирование — это стратегия, которая работает лучше для большинства людей. Могут ли некоторые люди стабильно обыгрывать рынок? Абсолютно, без вопросов. Но для большинства людей лучше быть инвестором, чем трейдером, к тому же это может занять меньше времени и усилий.
Легендарный инвестор Уоррен Баффет рекомендует инвесторам регулярно вкладывать средства в индексный фонд, такой как фонд S&P 500, а затем держать их в течение десятилетий. Этот подход соответствует духу инвестора — мыслите долгосрочно и позволяйте бизнесу приносить вам прибыль.
