Взаимные фонды и биржевые фонды (ETF) могут предложить множество преимуществ для вашего портфеля, включая мгновенную диверсификацию по низкой цене. Но у них есть некоторые ключевые отличия, в частности, насколько дороги средства. В целом, ETF имеют преимущество, потому что они, как правило, чаще используют пассивное инвестирование и имеют некоторые налоговые преимущества.
Вот что отличает взаимный фонд от ETF, и что лучше для вашего портфеля.
Паевые инвестиционные фонды и ETF: сходства и различия
Взаимные фонды остаются лидерами с точки зрения совокупных активов благодаря их известности в пенсионных планах, таких как 401 (k) s. По данным Института инвестиционных компаний, на конец 2020 года взаимные фонды США имели около 23,9 трлн долларов по сравнению с 5,4 трлн долларов в ETF. Но в последнее десятилетие ETF быстро росли, так как инвесторов привлекают их низкие комиссии и простота торговли.
Оба типа фондов позволяют инвестировать в диверсифицированный портфель, покупая всего одну ценную бумагу. Например, вы можете купить индексный фонд, основанный на индексе Standard & Poor's 500 (S&P 500) ведущих американских компаний, как взаимный фонд или ETF. Или вы можете купить портфель облигаций с любым из них. Некоторые фонды позволяют купить золото или все компании в определенной отрасли, например.
Предлагаем вам: Что такое взаимные фонды?
Паевые инвестиционные фонды: обзор
Взаимные фонды — это старый способ, позволяющий группе инвесторов владеть долей в более крупном портфеле. Взаимные фонды, как правило, активно управляются, поэтому они пытаются превзойти свой контрольный показатель и могут взимать более высокие расходы, чем ETF, включая возможность комиссий за продажу. Взаимные фонды обычно имеют минимальные первоначальные требования к покупке, и их можно приобрести только после закрытия рынка, когда будет рассчитана и установлена их стоимость чистых активов (СЧА).
ETF: обзор
ETF — это новый способ позволить инвесторам владеть долей в более крупном портфеле. ETF, как правило, управляются пассивно, то есть их активы отслеживают заданный индекс ценных бумаг, а не управляющий портфелем, который их выбирает. Как правило, они взимают низкие расходы и не имеют комиссий с продаж. ETF обычно не имеют минимального первоначального требования к покупке, хотя некоторые брокеры могут не разрешить вам покупать их дробные доли. ETF торгуются в течение дня, как акции, и их цена может колебаться вокруг стоимости их чистых активов.
Независимо от того, покупаете ли вы взаимный фонд или ETF, вы можете инвестировать в разнообразные активы.
Предлагаем вам: Индексные фонды и взаимные фонды: в чем разница?
Активное управление против пассивного управления
То, как фонд на самом деле инвестирует, во многом зависит от ваших затрат и потенциальной прибыли. Некоторые фонды занимаются так называемым активным управлением, при котором менеджер фонда выбирает акции для покупки и продажи и когда это делать. Такой подход более характерен для ПИФов.
Другой подход называется пассивным инвестированием, и при нем управляющий фондом не выбирает инвестиции, а скорее имитирует уже выбранный индекс, такой как S&P 500. Этот подход более типичен для ETF, хотя ETF иногда могут активно удалось.
Таким образом, взаимные фонды в целом управлялись активно, тогда как ETF были пассивными. Но эти границы несколько размыты, и можно найти активно управляемые ETF и пассивно управляемые взаимные фонды.
Предлагаем вам: 10 лучших индексных фондов 2024 года
Эта разница имеет значение по нескольким ключевым причинам: прибыль, которую вы, вероятно, получите как инвестор, и коэффициент расходов, который вы, вероятно, заплатите.
Доходы и расходы фонда
Вот результат дебатов об активном и пассивном инвестировании: пассивное инвестирование в большинстве случаев работает лучше. Фактически, недавний отчет S&P Dow Jones Indices показывает, что 94 процента активных менеджеров в крупных компаниях не смогли превзойти рынок за 20-летний период, закончившийся 30 июня 2021 года.
Да, лучшие фонды могут превзойти свои контрольные показатели (часто S&P 500) в определенный год, но со временем активным менеджерам становится трудно превзойти их.
Предлагаем вам: 11 лучших инвестиций в 2024 году
Цель пассивного инвестирования не в том, чтобы превзойти рынок, как это обычно бывает у активных менеджеров. Вместо этого пассивные инвесторы просто ищут рынок. И если пассивное инвестирование превосходит подавляющее большинство инвесторов, это также означает, что вы можете превзойти самых активных профессиональных менеджеров.
Это дает преимущество ETF, которые обычно управляются пассивно, хотя опять же пассивно управляются и некоторые взаимные фонды. Вам нужно прочитать проспект фонда, чтобы увидеть.
У активного управления есть еще один недостаток: оно, как правило, стоит дороже, чем пассивно управляемый фонд. Появление более дешевых ETF помогло сократить расходы в паевых инвестиционных фондах.
Предлагаем вам: Как покупать акции: пошаговое руководство
Коэффициенты расходов на фонды снижались в течение последних двух десятилетий. Расходы на паевые инвестиционные фонды по-прежнему остаются выше, чем на ETF, независимо от того, сравниваете ли вы простое среднее значение или средневзвешенное значение по активам (с учетом размера фонда).).
Простое среднее дает вам представление о том, сколько вы, вероятно, заплатите, если выберете фонды наугад, в то время как средневзвешенное значение активов покажет вам, сколько на самом деле может платить типичный инвестор. Таким образом, взаимные фонды немного дороже, чем ETF, если сравнивать их средние значения.
Например, в 2020 году средний взаимный фонд (взвешенный по активам) будет стоить 0,50% ваших активов каждый год. С практической точки зрения это будет стоить 50 долларов на каждые 10 000 долларов, которые вы вложили. Напротив, сопоставимый средний ETF имеет коэффициент расходов всего 0,18 процента, или 18 долларов США в год на каждые 10 000 долларов инвестиций.
Предлагаем вам: Лучшие дивидендные ETF и как в них инвестировать
Но детали отличаются, когда вы копаетесь. Если вы сосредоточитесь на паевых инвестиционных фондах с пассивным управлением, они на самом деле дешевле, чем ETF с пассивным управлением.
Таким образом, в 2020 году взаимные фонды фондовых индексов взимали в среднем 0,06% (взвешенных по активам), в то время как сопоставимые фондовые индексные ETF взимали 0,18%.
Активно управляемый взаимный фонд может также повлиять на вашу прибыль другим способом, увеличив ваш налоговый счет. Поскольку активно управляемый фонд торгуется на рынке и вне его, он признает прирост капитала чаще, чем пассивно управляемый фонд, такой как большинство ETF. Он должен передать некоторые из этих налогооблагаемых распределений прироста капитала инвесторам в конце года.
В дополнение к этим расходам инвесторам взаимных фондов, возможно, также придется следить за комиссионными с продаж, которые могут быстро съесть вашу основную сумму еще до того, как вы вложили свои деньги. Это не расходы, связанные с ETF.
Предлагаем вам: Как купить индексный фонд S&P 500
Независимо от того, используете ли вы ETF или взаимный фонд, обязательно проверьте соотношение расходов и любые другие расходы фонда. Затраты являются огромным фактором вашего дохода, и эксперты предлагают вам сосредоточиться на них в первую очередь, особенно для индексных фондов, где все в любом случае отслеживают один и тот же индекс.
Комиссии и минимальные покупки
В категории комиссий инвесторы ETF — настоящие победители. Крупные брокерские компании сократили комиссию до нуля по всем ETF, предлагаемым на их сайте. Таким образом, вам ничего не будет стоить торговать этими средствами, хотя некоторые брокеры могут взимать комиссию за досрочное погашение. Это огромное благо для инвесторов, особенно если вам нравится средняя стоимость ваших покупок в долларах.
Но это не относится к взаимным фондам, где некоторые до сих пор взимают комиссионные с продаж, которые могут составлять от одного до двух процентов от ваших денег, а иногда и больше. К счастью, многие хорошие взаимные фонды больше не взимают эти сборы, и их относительно легко избежать. Вам следует избегать этих комиссий, поскольку они обогащают управляющую компанию за счет вашей прибыли.
Предлагаем вам: Лучшие ETF на 2024 год
Кроме того, брокеры могут взимать с вас комиссию за торговлю взаимными фондами — некоторые из них могут стоить почти 50 долларов за сделку — хотя лучшие брокеры предлагают многие фонды вообще без торговой комиссии.
Что касается минимальной суммы покупки, то и здесь у ETF часто есть преимущество. Обычно брокер может потребовать, чтобы вы купили хотя бы одну акцию фонда, чтобы совершить покупку, хотя в наши дни многие брокерские конторы позволяют вам покупать дробные акции. Даже если вам придется купить полную акцию, это может стоить вам от 20 до 250 долларов, что все равно относительно небольшая сумма.
Напротив, некоторые взаимные фонды могут потребовать от вас покупки не менее 2500 долларов США для начала работы, если вы открываете свой собственный индивидуальный счет, с меньшими минимальными последующими депозитами. Некоторые взаимные фонды также взимают комиссию за досрочное погашение, если вы продаете свою позицию менее чем за 30 дней.
Предлагаем вам: 10 лучших инвестиций с низким уровнем риска в 2024 году
Когда можно покупать паевые инвестиционные фонды и ETF
Когда вы можете приобрести взаимный фонд или ETF отличается. Взаимные фонды оцениваются только в конце каждого торгового дня. Хотя вы можете разместить свой ордер в любое время, он не будет выполнен до тех пор, пока точная цена фонда не будет подсчитана в конце дня. Таким образом, вы не будете знать, что платите, пока транзакция не будет завершена. Но вы всегда будете платить точную чистую стоимость активов фонда.
Напротив, ETF торгуется как акция на бирже, и вы можете покупать, когда рынок открыт. Вы можете разместить ордер на покупку или продажу так же, как и для акций, и увидеть точную цену, которую вы заплатите, когда ордер будет выполнен. В отличие от взаимного фонда, вы можете в конечном итоге заплатить намного больше или намного меньше, чем фактические чистые активы фонда, хотя разница обычно незначительна.
Эта торговая гибкость помогла сделать ETF популярным способом инвестирования.
Предлагаем вам: 6 лучших инвестиций для новичков
Паевые инвестиционные фонды или ETF: что выбрать и почему?
Во многом взаимные фонды и ETF делают одно и то же, поэтому лучший долгосрочный выбор во многом зависит от того, во что на самом деле инвестируется фонд (например, в типы акций и облигаций). Например, взаимные фонды и ETF, основанные на индексе S&P 500, в значительной степени будут работать для вас так же. Но активно управляемые фонды могут иметь совершенно разные результаты в зависимости от того, как они инвестируются.
Однако различия заключаются в сборах, комиссиях и других расходах, связанных с вашим выбором. И в этом отношении ETF имеют преимущество перед взаимными фондами. Они также имеют преимущество с точки зрения налоговой эффективности, помогая снизить общее налоговое бремя.
Платят ли ETF и взаимные фонды распределения?
Взаимные фонды могут выплачивать выплаты в конце года, а ETF могут выплачивать дивиденды в течение года. Но есть разница в этих выплатах инвесторам, и инвесторы ETF и здесь имеют преимущество.
ETF могут выплачивать денежные дивиденды ежеквартально. Каждая акция получит определенную сумму, поэтому чем больше акций у вас есть, тем выше ваша общая выплата. Но не все фонды предлагают дивиденды, даже если они обеспечивают выплату наличными. Например, ETF с фиксированным доходом технически вместо этого выплачивают проценты.
Предлагаем вам: ETF против индексного фонда: вот как они сравниваются
Распределения ETF могут быть как квалифицированными, так и неквалифицированными. Разница между ними зависит от того, как они облагаются налогом и как долго хранятся акции в ETF.:
- Квалифицированные дивиденды выплачиваются по акциям, принадлежащим ETF. Акция должна находиться в собственности более 60 дней в течение 121-дневного периода, который начинается за 60 дней до экс-дивидендной даты. Квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставке налога на прирост капитала.
- Неквалифицированные дивиденды облагаются налогом по обычным ставкам дохода.
Взаимные фонды также могут выдавать выплаты, и они могут выплачиваться регулярно в течение года или, что чаще, в конце года в виде единовременного распределения. Инвесторы также могут воспользоваться правилами, касающимися квалифицированных дивидендов, для снижения налоговой ставки на выплаты.
Но взаимные фонды также могут подвергнуть инвесторов дополнительным налоговым сложностям. Это потому, что взаимные фонды обязаны распределять реализованный прирост капитала в конце года. В то время как вы получаете выплату наличными, вам, возможно, придется развернуться и заплатить налоги в IRS. Эти налоговые соображения не применяются к взаимным фондам, хранящимся на счетах с налоговыми льготами.
Предлагаем вам: Руководство для миллениалов, как начать инвестировать с уверенностью
Даже если взаимный фонд не торгует кучей акций в рамках своей стратегии, акт выкупа акций для уходящих инвесторов может заставить менеджеров продать акции инвестиций в фонд, потенциально создавая прирост капитала.
Кроме того, если вы покупаете фонд в конце года, вы все равно можете оплатить налоговый счет за события, которые произошли до того, как вы сделали инвестиции.
Какой из них безопаснее?
С точки зрения безопасности ни взаимный фонд, ни ETF не являются более безопасными, чем другие, из-за своей структуры. Безопасность определяется тем, чем владеет сам фонд. Акции обычно более рискованны, чем облигации, а корпоративные облигации сопряжены с несколько большим риском, чем государственные облигации США. Но более высокий риск (особенно если он диверсифицирован) может обеспечить более высокую долгосрочную доходность.
Предлагаем вам: 8 лучших краткосрочных инвестиций в 2024 году
Вот почему так важно, чтобы вы понимали характеристики своих инвестиций, а не только то, является ли фонд ETF или взаимным фондом. Взаимный фонд или ETF, отслеживающие один и тот же индекс, принесут примерно одинаковую доходность, поэтому вы не подвергаетесь большему риску так или иначе.
Нижняя линия
Для многих различных целей ETF является лучшим вариантом для инвесторов, поскольку он предлагает некоторые налоговые преимущества, низкие комиссии и простоту торговли. Но в других конкретных обстоятельствах, особенно для индексных фондов акций, взаимные фонды могут быть дешевле, чем ETF, и если они хранятся на счете с налоговыми льготами, их налоговые последствия в любом случае не имеют значения. В любом случае, вам нужно знать, во что инвестируются ваши средства и как они помогают вам в достижении ваших финансовых целей.
