Obligacionet përgjithësisht konsiderohen si një komponent thelbësor i një portofoli investimesh të rrumbullakosura mirë. Ato sjellin të ardhura dhe diversifikim në një portofol, ndërkohë që zakonisht mbartin më pak rrezik se aksionet. Me qasjen e duhur, ju mund të merrni aq shumë rendiment sa do të merrnit zakonisht nga certifikatat e depozitave (CD) ose llogaritë e kursimit (dhe shpesh më shumë), megjithëse mund t'ju duhet të duroni luhatjet e çmimeve të obligacioneve dhe disa rrezik shtesë për ta bërë këtë.
Ja një vështrim se si funksionojnë obligacionet dhe llojet e ndryshme të obligacioneve që janë në dispozicion. Ne gjithashtu do të shqyrtojmë disa strategji të dobishme për blerjen e obligacioneve dhe do të diskutojmë të mirat dhe të këqijat e investimit në obligacione.
Çfarë është një lidhje?
Obligacionet janë një marrëveshje midis një investitori dhe emetuesit të obligacioneve - një kompani, qeveri ose agjenci qeveritare - për t'i paguar investitorit një shumë të caktuar interesi për një kornizë kohore të caktuar. Kur obligacioni maturohet në fund të periudhës, emetuesi i kthen principalin e obligacionit zotëruesit të obligacionit. Një obligacion është një mënyrë për të financuar një biznes dhe është një lloj sigurie borxhi.
Sugjeruar për ju: 11 investimet më të mira në 2024
Pagesat për një obligacion vijnë në dy lloje kryesore - normë fikse dhe normë të ndryshueshme. Në një obligacion me normë fikse, emetuesi pranon të paguajë një shumë të caktuar interesi, dhe kjo është gjithçka që një investitor mund të presë të marrë. Për obligacionet me normë të ndryshueshme, të cilat janë më pak të zakonshme, pagesa rregullohet më e lartë ose më e ulët në përputhje me normën mbizotëruese të interesit. Një obligacion zakonisht do të paguajë interes në një orar të rregullt, shpesh tremujor ose gjashtëmujor, megjithëse ndonjëherë çdo vit.
Pagesa e një obligacioni quhet kupon dhe nuk do të ndryshojë përveçse siç përcaktohet në kushtet e obligacionit. Në një obligacion me normë fikse, për shembull, kuponi mund të jetë 5 për qind, kështu që mbajtësi i obligacionit do të fitonte 50 dollarë në vit për çdo 1000 dollarë në vlerë nominale të obligacioneve, një kosto tipike për një obligacion.
Nëse çmimi i obligacionit rritet, mbajtësi i obligacionit ende merr vetëm atë pagesë fikse. Megjithatë, në këtë rast yield-i i obligacionit – kuponi i tij i ndarë me çmimin e obligacionit – në fakt bie. Në mënyrë të ngjashme, nëse çmimi i obligacionit bie, yield-i i obligacionit rritet, edhe pse kuponi mbetet i njëjtë.
Sugjeruar për ju: 10 investimet më të mira me rrezik të ulët në 2024
Rendimenti i një obligacioni ndryshon ndërsa çmimi i tij ndryshon
Pagesa e interesit të një obligacioni me normë fikse mbetet e njëjtë, kështu që yield-i i tij ndryshon ndërsa çmimi ndryshon. Një çmim më i lartë do të thotë që një obligacion jep më pak rendiment, ndërsa një çmim më i ulët sjell yield më të lartë.
Ndryshe nga aksionet, ku çmimet drejtohen në afat të gjatë nga rritja dhe përfitimi i një kompanie, çmimet e obligacioneve ndikohen shumë nga lëvizja e normave të interesit, aftësia kreditore e huamarrësit dhe ndjenja e përgjithshme e investitorëve.
Si të blini dhe shisni obligacione
Është e mundur të blini obligacione direkt nga emetuesi. Ndërsa kjo ka kuptim në disa situata, investitorët e zakonshëm blejnë dhe shesin më shpesh obligacione duke përdorur një nga metodat e mëposhtme:
Sugjeruar për ju: 8 investimet më të mira afatshkurtra në 2024
- Blerja e obligacioneve individuale përmes një llogarie brokerimi: Ju mund të blini obligacione përmes shumicës së ndërmjetësve ashtu si do të bënit aksionet. Tarifat ndryshojnë shumë, megjithatë, dhe lundrimi në të gjitha opsionet mund të jetë konfuze, me dhjetëra mundësi zgjedhjesh të obligacioneve për kompani. Përveç kësaj, do t'ju duhet të analizoni obligacionin për t'u siguruar që kompania do të jetë në gjendje ta paguajë atë.
- Blerja e fondeve të përbashkëta të obligacioneve dhe ETF-ve: Ju nuk keni nevojë të merrni vendime në lidhje me obligacione specifike për të blerë kur blini një fond të përbashkët obligacioni ose fond të tregtuar me shkëmbim (ETF). Në vend të kësaj, fondi ose kompania ETF i zgjedh ato për ju dhe shpesh i kategorizon ato sipas llojit ose kohëzgjatjes së tyre.
- Blerja e obligacioneve direkt nga Thesari i SHBA: Qeveria federale e SHBA-së ju lejon të blini bono thesari drejtpërdrejt përmes një shërbimi të quajtur Treasury Direct. Kjo ju lejon të shmangni një ndërmjetës dhe, në këtë mënyrë, të shmangni tarifat që zakonisht mund t'i paguani një ndërmjetësi.
ETF-të mund të jenë një zgjedhje e shkëlqyer për investitorët, sepse ato ju lejojnë të plotësoni shpejt boshllëqet nëse po përpiqeni të diversifikoni portofolin tuaj. Për shembull, nëse keni nevojë për obligacione afatshkurtra të shkallës së investimit, thjesht mund ta blini atë ETF. Dhe e njëjta gjë vlen edhe për obligacionet afatgjata ose afatmesme, ose çfarëdo që ju nevojitet. Ju keni shumë opsione. ETF-të ofrojnë gjithashtu përfitimin e diversifikimit përmes ekspozimit ndaj një përzierje obligacionesh.
Obligacionet mund të blihen dhe shiten lehtësisht përmes një ndërmjetësi. Ju gjithashtu mund t'ju duhet t'i paguani një komision një ndërmjetësi, ose ndërmjetësi mund të bëjë një "shënim", duke ulur çmimin për të mbuluar koston e transaksionit.
Nëse po kërkoni të arkëtoni obligacionet e kursimeve në letër, mund t'i shlyeni ato pasi ta keni mbajtur obligacionin për të paktën 12 muaj. Në këtë rast, ato mund të blihen në bankën tuaj lokale.
Nëse e shisni obligacionin ose fondin e obligacioneve për më shumë se çmimi juaj i blerjes, do t'i detyroheni tatimit mbi fitimin e kapitalit mbi fitimin.
Sugjeruar për ju: Çfarë është investimi me të ardhura fikse? Pro dhe kundra
Llojet e obligacioneve
Shumica e obligacioneve të blera nga investitorët e zakonshëm ndahen në dy kategori: obligacione të emetuara nga qeveritë dhe ato të emetuara nga korporatat. Por agjencitë e sponsorizuara nga qeveria si Fannie Mae dhe Freddie Mac lëshojnë gjithashtu një lloj obligacioni të quajtur letra me vlerë të mbështetur nga hipoteka.
Thesaret: Obligacionet e emetuara nga qeveria federale e SHBA-së, për shembull, quhen Treasurys. Ato konsiderohen si një investim me rrezik relativisht të ulët. Rendimenti i Treasurys priret të jetë relativisht i ulët, por ato mbështeten nga "besimi dhe kredia e plotë e Shteteve të Bashkuara", që do të thotë se qeveria federale i garanton ato.
Qeveria amerikane konsiderohet ndër rreziqet më të mira të kredisë në botë dhe obligacionet e saj, sipas konventës, konsiderohen pa rrezik, megjithëse asgjë nuk është kurrë vërtet pa rrezik. Në të kundërt, obligacionet e emetuara nga qeveritë e huaja mund të konsiderohen më pak të sigurta, por mund të ofrojnë potencial për rendimente më të larta.
Obligacionet e kursimit: Qeveria federale lëshon gjithashtu bono kursimi, një lloj obligacioni që lejon individët të kursejnë drejtpërdrejt me qeverinë. Obligacionet e kursimeve funksionojnë ndryshe nga ato standarde të thesarit dhe ato nuk paguajnë interesin e akumuluar derisa të shlyeni obligacionin.
Sugjeruar për ju: 10 investimet më të mira afatgjata në 2024
Obligacionet komunale: Zakonisht të referuara si "munis", obligacionet komunale janë një lloj obligacioni qeveritar i emetuar nga qeveritë shtetërore ose lokale. Avantazhi kryesor i munis është se kthimet që gjenerojnë janë të përjashtuara nga taksat federale dhe, në disa raste, nga taksat shtetërore dhe lokale gjithashtu.
Obligacionet e korporatave: Këto janë obligacione të emetuara nga kompani të mëdha, vendase dhe të huaja. Ata paguajnë një gamë të gjerë normash interesi në varësi të aftësisë kreditore të huamarrësit dhe maturimit. Obligacionet afatgjata zakonisht ofrojnë një rendiment më të lartë se obligacionet afatshkurtra.
Këto obligacione zakonisht ndahen në dy kategori:
- Obligacionet e nivelit të investimit emetohen nga kompani që kanë fituar një vlerësim kredie prej të paktën trefishi-B nga agjencitë e vlerësimit të kredisë.
- Obligacionet me rendiment të lartë (të njohura më parë si bono junk) lëshohen nga kompani me vlerësime më të ulëta të kreditit, që do të thotë se ato paraqesin një rrezik më të lartë. Por në këmbim, këto obligacione ofrojnë gjithashtu një yield më të lartë se homologët e tyre të klasës së investimit.
Letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka: Ndërmarrjet e sponsorizuara nga qeveria si Fannie Mae dhe Freddie Mac ofrojnë një lloj të veçantë obligacioni të quajtur sigurim i mbështetur nga hipoteka, ose MBS. Këto kompani krijojnë obligacione pagesat e të cilave rrjedhin nga hipotekat që i mbështesin ato. Pra, një MBS mund të ketë dhjetëra mijëra pronarë shtëpish që mbështesin pagesën e obligacioneve përmes pagesës mujore të shtëpisë së tyre.
Sugjeruar për ju: ETF-të më të mira për 2024
Obligacionet e emetuara nga Fannie dhe Freddie nuk janë të garantuara nga qeveria, megjithëse obligacionet e lëshuara nga agjencia qeveritare Ginnie Mae (dhe nga firma të tjera të kualifikuara nga Ginnie Mae) mbështeten nga qeveria federale.
Avantazhet dhe disavantazhet e obligacioneve
Obligacionet ofrojnë përfitime që i bëjnë ato një homolog të vlefshëm të aksioneve në shumicën e portofoleve të investimeve. Ndërsa aksionet priren të ofrojnë kthime më të larta, obligacionet ofrojnë avantazhe të tjera:
- Të ardhura të qëndrueshme: Obligacionet priren të ofrojnë kthime relativisht të parashikueshme, duke përfshirë pagesat e rregullta të interesit.
- Diversifikimi: Obligacionet performojnë ndryshe si investime sesa aksionet, gjë që ndihmon në reduktimin e paqëndrueshmërisë afatgjatë të një portofoli. (Ja pse diversifikimi është i vlefshëm.)
- Rrezik më të ulët: Obligacionet në përgjithësi ofrojnë një shkallë më të lartë sigurie se aksionet, megjithëse disa obligacione janë më të rrezikshme se të tjerat.
Por këto avantazhe janë të balancuara me disavantazhet e mëposhtme:
- Rrezik më i ulët, por kthim më i ulët: Shkëmbimi për më pak rrezik është më pak kthim. Pra, obligacionet janë zakonisht një investim "i ngadalshëm dhe i qëndrueshëm", në kontrast me aksionet.
- Çmimi varet nga normat e interesit: Çmimi afatshkurtër i obligacioneve mbështetet në normat e interesit, të cilat investitorët nuk mund t'i kontrollojnë dhe investitorët në përgjithësi duhet të marrin çfarëdo norme që ofron tregu ose të mos marrin asgjë, duke krijuar rrezik të konsiderueshëm riinvestimi.
- Kryesorja nuk është e garantuar: Ndryshe nga CD-të ku principi garantohet nga FDIC, një kompani ose qeveri mund të mos paguajë një CD, duke i lënë investitorit pa asgjë.
- Shumë të ekspozuar ndaj inflacionit: Për shkak se obligacionet paguajnë një kthim fiks (përveç nëse janë obligacione me normë të ndryshueshme), vlera e tyre mund të bjerë në mënyrë të shpejtë nëse inflacioni rritet ndjeshëm.
Këto janë disa nga dobësitë më të rëndësishme të obligacioneve, por klasa e aseteve ka performuar mirë në SHBA gjatë dekadave të fundit pasi normat e interesit kanë vazhduar të bien.
Sugjeruar për ju: Fondet më të mira të përbashkëta në 2024
Bazat e kuotimit të obligacioneve
Ndërsa aksionet zakonisht vijnë në një varietet - aksionet e zakonshme - obligacionet nga e njëjta kompani mund të kenë shumë kushte të ndryshme, duke përfshirë normën e interesit, maturimin dhe zëra të tjerë të quajtur marrëveshje, të cilat mund të kufizojnë se sa borxhli mund të bëhet huamarrësi ose të përcaktojnë kushte të tjera.
Një kuotë obligacioni përfshin disa nga këta artikuj si dhe ju jep çmimin e fundit të tregtuar. Çmimet kuotohen si përqindje e vlerës së plotë të obligacionit (vlera nominale), e cila zakonisht është 1000 dollarë.
Le të shohim një shembull nga Apple, i cili ka 54 obligacione të veçanta të papaguara. Mund të kërkoni sipas emetuesit për të gjetur një listë të obligacioneve të kompanisë dhe këtu është një obligacion i Apple i zgjedhur rastësisht:
APPLE INC SHËNIM TELEFONI MAKE WHOLE 2.85000% 08/05/2061
Sugjeruar për ju: 18 ide për të ardhura pasive për t'ju ndihmuar të fitoni para në 2024
Emërtimi jep disa të dhëna për dispozitat e obligacioneve, dhe ndërmjetësi gjithashtu ofron vlerësimin e obligacioneve nga agjencitë e vlerësimit të kredisë, yield-in e obligacionit, çmimet e ofertës dhe kërkesës nga investitorët, si dhe çmimet e fundit të tregtimit për letrat me vlerë.
Një kuotë obligacioni përfshin emrin e emetuesit, këtu Apple, si dhe kuponin në obligacion, 2.85 për qind. Ai përfshin datën e maturimit të obligacionit, 5 gusht 2061. Tipari "call make whole" lejon kompaninë të shlyejë obligacionin më herët për sa kohë që ajo u paguan investitorëve vlerën aktuale neto (vlera e sotme e pagesave të interesit të ardhshëm) të obligacioni në maturim.
Kjo lidhje është vlerësuar me Aa1 nga Moody's dhe AA+ nga Standard & Poor's. Në shkallët e Moody's dhe S&P, obligacioni renditet në nivelin e dytë më të lartë, duke e bërë atë në shkallë investimi. Vlerësimi do të thotë se Apple vlerësohet se ka kredi shumë të mirë dhe se kjo lidhje konsiderohet shumë e sigurt.
Vlerësimi i një obligacioni është shumë i rëndësishëm për të përcaktuar se sa interes do të paguajë kompania për të. Një vlerësim më i ulët do t'i kushtojë kompanisë më shumë në pagesat e interesit sesa një vlerësim më i lartë, të gjitha të tjerat të barabarta.
Sugjeruar për ju: Cilat janë fondet e përbashkëta?
Strategjitë popullore të blerjes së obligacioneve
Nëse jeni duke blerë obligacione për të ardhura, atëherë një nga shqetësimet tuaja kryesore janë normat e interesit dhe ku po shkojnë ato - lart, poshtë ose anash. Nëse normat rriten, atëherë vlera e obligacioneve tuaja bie. Nëse normat bien, atëherë vlera e obligacioneve tuaja rritet. Por investitorët e obligacioneve janë gjithashtu të shqetësuar me rrezikun e riinvestimit, domethënë a do të jenë në gjendje të fitojnë një fitim tërheqës kur obligacioni i tyre të maturohet?
Pra, investitorët e obligacioneve po përpiqen vazhdimisht të optimizojnë të ardhurat aktuale nga portofoli i tyre i obligacioneve kundrejt të ardhurave që ata mund të jenë në gjendje të fitojnë në të ardhmen.
Strategjitë e mëposhtme janë ndër më të njohurat:
- Shkallët: Me këtë strategji, një investitor blen obligacione me maturime të shkallëzuara (të themi, obligacione që maturohen në një vit, dy vjet, tre vjet, katër vjet dhe pesë vjet). Pastaj, kur një obligacion maturohet, ai riinvestohet në një maturim më të gjatë në krye të shkallës. Kjo strategji është e dobishme kur dëshironi të minimizoni rrezikun e riinvestimit pa sakrifikuar shumë kthime sot. Nëse normat rriten në të ardhmen, do të jeni në gjendje të kapni një pjesë të kësaj rritjeje.
- Shtangat: Me këtë strategji, një investitor blen obligacione afatshkurtra dhe obligacione me afat më të gjatë, por nuk blen obligacione afatmesme. Kjo strategji i lejon investitorit të kapë rendimente më të larta për obligacionet afatgjata, duke ruajtur ende njëfarë aksesi në para me një sërë obligacionesh afatshkurtëra me rendiment më të ulët. Megjithatë, obligacionet me afat të gjatë mund të luhaten shumë nëse normat e interesit rriten.
- Plumbat: Në këtë strategji, investitori blen obligacione gjatë një periudhe kohore që maturohet afërsisht në të njëjtën kohë. Për shembull, nëse e dini se keni një shpenzim të madh në pesë vjet, mund të blini një obligacion pesë-vjeçar tani, dhe më pas një obligacion katër-vjeçar kur të keni më shumë para vitin e ardhshëm. Në tre vjet, ju mund të shtoni një obligacion dy-vjeçar. Më pas, në fund të periudhës origjinale pesëvjeçare, do t'i keni të gjitha paratë në dispozicion në të njëjtën kohë kur ju nevojiten.
Në çdo rast, strategjia duhet të pasqyrojë nevojat tuaja të parashikuara, si dhe pritshmëritë tuaja për mënyrën se si tregu dhe normat e interesit do të performojnë me kalimin e kohës.
Sugjeruar për ju: Kursimi kundrejt investimit: Dallimet kryesore për menaxhimin e parave tuaja
A janë obligacionet një investim i mirë?
Nëse obligacionet janë një investim i mirë varet nga disa faktorë, duke përfshirë tolerancën tuaj ndaj rrezikut, horizontin kohor dhe qëllimet e investimit. Obligacionet priren të jenë më pak të rrezikshme se aksionet, por kjo do të thotë se ato përgjithësisht vijnë me kthime mesatare më të ulëta. Kjo është veçanërisht e vërtetë për bonot e thesarit të SHBA. Me fjalë të tjera, obligacionet kanë rrezik më të ulët, që do të thotë më pak potencial për shpërblim.
Megjithatë, kjo nuk do të thotë që obligacionet janë domosdoshmërisht një investim i keq. Obligacionet gjithashtu priren të jenë më pak të paqëndrueshme se aksionet, që do të thotë se ato mund të ndihmojnë në zbutjen e një tregu të aksioneve me gunga. Aksionet kanë tejkaluar performancën e obligacioneve me kalimin e kohës, por nëse hasja në rënie në tregun e aksioneve mund t'ju bëjë të shisni investimet tuaja, obligacionet do të ndihmojnë që këto ulje të jenë më pak të theksuara.
Së fundmi, nëse jeni afër pensionit, është një ide e mirë të keni një pozicion të madh obligacionesh në portofolin tuaj. Kjo është për shkak se ciklet e tregut mund të zgjasin disa vjet. Kështu, nëse tregu i aksioneve fillon të bjerë dhe ju jeni afër daljes në pension, aksionet tuaja mund të mos kenë kohë për t'u rikuperuar. Kjo mund të rrezikojë datën tuaj të daljes në pension, duke ju detyruar të punoni më shumë vite nga sa pritej.
Sugjeruar për ju: Si të filloni të investoni në 2024
Mençuria e zakonshme është të shtoni më shumë obligacione në portofolin tuaj ndërsa jeni më afër daljes në pension. Duke vepruar kështu, ju zvogëloni rrezikun tuaj me kalimin e kohës, duke mbyllur një pension të rehatshëm dhe financiarisht të sigurt.
A rriten obligacionet kur aksionet bien?
Yield-et e obligacioneve ndonjëherë mund të rriten kur stoqet bien, por nuk ka asnjë rregull që thotë se duhet të jetë kështu. Megjithatë, nëse kjo ndodh, zakonisht është për shkak se ekonomia po ngadalësohet, duke rritur kështu atraktivitetin e investimeve më të sigurta si obligacionet.
Përveç kësaj, një ngadalësim i ekonomisë shpesh çon në norma më të ulëta interesi. Kur normat e interesit po bien, obligacionet e vjetra që kanë norma interesi më të larta bëhen më të vlefshme. E kundërta është gjithashtu e vërtetë: rritja e normave të interesit do të thotë që obligacionet e vjetra janë më pak tërheqëse, duke ulur vlerën e tyre. Obligacionet me një normë më të gjatë maturimi janë kështu më të ndjeshme ndaj ndryshimeve të normave të interesit, kjo është arsyeja pse obligacionet afatshkurtra të qeverisë janë ndër investimet me rrezik më të ulët të disponueshëm.
Mbani në mend se obligacionet nuk rriten gjithmonë kur stoqet bien, ose anasjelltas. Kjo është e vërtetë për bonot e thesarit të SHBA, por nuk është domosdoshmërisht e vërtetë për bonot më të rrezikshme. Për shembull, obligacionet "junk" të shkallës së ulët shpesh lëvizin në të njëjtin drejtim si aksionet. Këto obligacione janë me rrezik më të lartë, shpërblim (potencial) më i lartë, kjo është arsyeja pse ato nuk sillen gjithmonë në të njëjtën mënyrë si investimet më të sigurta si Thesari.
Sugjeruar për ju: Kthimi mesatar i investimit: Çfarë është një kthim i mirë?
Në fund të fundit
Obligacionet mund të ofrojnë një kthim tërheqës pa kërkuar që ju të merrni të njëjtin nivel rreziku si investimi në aksione. Ndryshe nga një aksion, ku kompania duhet të lulëzojë që investimi të jetë i suksesshëm, një obligacion mund të jetë i suksesshëm nëse kompania (ose qeveria) thjesht mbijeton.
Ndërsa obligacionet janë me rrezik relativisht të ulët, ato kanë disa pika të dobëta, veçanërisht nëse inflacioni dhe normat e interesit lëvizin më lart. Por përdorimi i disa strategjive të zgjuara investimi mund të ndihmojë në zbutjen e këtyre rreziqeve.
