Заједнички фондови и фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) могу да понуде многе предности за ваш портфељ, укључујући тренутну диверзификацију по ниској цени. Али они имају неке кључне разлике, посебно у томе колико су средства скупа. Све у свему, ЕТФ-ови имају предност јер имају тенденцију да чешће користе пасивно улагање и имају неке пореске предности.
Ево шта разликује заједнички фонд од ЕТФ-а и шта је боље за ваш портфељ.
Заједнички фондови против ЕТФ-ова: Сличности и разлике
Заједнички фондови остају најбољи у погледу укупне имовине, захваљујући њиховој истакнутости у пензионим плановима као што је 401(к)с. Амерички заједнички фондови су имали око 23,9 билиона долара, на крају 2020. године, у поређењу са 5,4 билиона долара у ЕТФ-овима, према Институту за инвестиционе компаније. Али ЕТФ-ови су брзо расли у последњој деценији, јер инвеститоре привлаче њихове ниске накнаде и лакоћа трговања.
Обе врсте фондова вам омогућавају да инвестирате у разнолик портфолио куповином само једне хартије од вредности. На пример, можете купити индексни фонд заснован на индексу Стандард & Поор'с 500 (С&П 500) најбољих америчких компанија као заједнички фонд или ЕТФ. Или можете купити портфолио обвезница са било којим од њих. Неки фондови вам омогућавају да купите злато или све компаније у одређеној индустрији, на пример.
Предлаже се за вас: Шта су заједнички фондови?
Заједнички фондови: преглед
Заједнички фондови су старији начин омогућавања групи инвеститора да поседују удео у већем портфељу. Заједнички фондови имају тенденцију да се активно управљају, тако да покушавају да надмаше своје стандарде и могу наплаћивати веће трошкове од ЕТФ-ова, укључујући могућност провизија за продају. Заједнички фондови обично имају минималне почетне захтеве за куповину и могу се купити тек након што се тржиште затвори, када се израчуна и одреди њихова нето вредност имовине (НАВ).
ЕТФ-ови: преглед
ЕТФ-ови су новији начин да се инвеститорима омогући да поседују удео у већем портфељу. ЕТФ-овима се обично управља пасивно, што значи да њихови фондови прате унапред постављени индекс хартија од вредности уместо да их бира менаџер портфолија. Они углавном наплаћују ниске трошкове и немају продајне провизије. ЕТФ-ови обично немају минимални захтев за почетну куповину, мада вам неки брокери можда неће дозволити да купите њихове делимичне акције. ЕТФ-овима се тргује током дана као акцијама и њихова цена може да варира око њихове нето вредности имовине.
Било да купујете заједнички фонд или ЕТФ, можете улагати у разноврстан избор имовине.
Предлаже се за вас: Индексни фондови наспрам заједничких фондова: у чему је разлика?
Активно управљање наспрам пасивног управљања
Начин на који фонд заправо инвестира има много везе са вашим трошковима и потенцијалним приносима. Неки фондови се баве такозваним активним управљањем, у којем менаџер фонда бира и бира акције које ће купити и продати и када то учинити. Овај приступ је типичнији за заједничке фондове.
Други приступ се зове пасивно улагање, и то је место где менаџер фонда не бира инвестиције, већ имитира индекс који је већ изабран, као што је С&П 500. Овај приступ је типичнији за ЕТФ-ове, иако ЕТФ-ови понекад могу бити активни управљао.
Дакле, генерално говорећи, заједничким фондовима се активно управља, док су ЕТФ-ови били пасивни. Али ове линије су се донекле замаглиле и могуће је пронаћи активно управљане ЕТФ-ове и пасивно управљане заједничке фондове.
Ова разлика је важна из неколико кључних разлога: приноси које ћете вероватно видети као инвеститор и однос трошкова који ћете вероватно платити.
Предлаже се за вас: 11 најбољих инвестиција у 2024
Повраћај средстава и трошкови
Ево резултата активне и пасивне дебате: пасивно улагање је боље већину времена. У ствари, недавни извештај С&П Дов Јонес Индицес показује да 94 одсто активних менаџера у великим компанијама није било у стању да победи тржиште током периода од 20 година који се завршава 30. јуна 2021.
Да, најбољи фондови могу да надмаше своје стандарде (често С&П 500) у датој години, али временом је активним менаџерима тешко да надмаше резултате.
У пасивном улагању циљ није победити тржиште, као што је уобичајено за активне менаџере. Уместо тога, пасивни инвеститори једноставно траже да буду тржиште. А ако пасивно улагање надмашује огромну већину инвеститора, то такође значи да можете победити већину активних професионалних менаџера.
То даје предност ЕТФ-овима, којима се обично управља пасивно, иако се опет неким заједничким фондовима такође управља пасивно. Мораћете да прочитате проспект фонда да бисте видели.
Предлаже се за вас: 10 најбољих индексних фондова у 2024
Активно управљање има још једну лошу страну: обично кошта више од пасивног управљања фондом. Појава јефтинијих ЕТФ-ова помогла је у смањењу трошкова у заједничким фондовима.
Коефицијенти расхода на средства падају у последње две деценије. Трошкови заједничких фондова акција и даље остају изнад оних за ЕТФ-ове, било да упоређујете једноставан просек или просек пондерисан имовином (узимајући у обзир колико је велики фонд).
Једноставан просек вам даје представу о томе шта бисте вероватно платили ако бисте насумично одабрали средства, док просек пондерисан имовином говори шта типичан инвеститор заправо може да плати. Дакле, заједнички фондови су прилично скупљи од ЕТФ-ова, упоређујући њихове просеке.
На пример, 2020. просечан заједнички фонд (пондерисан имовином) коштао би 0,50 процената ваше имовине сваке године. У пракси, то би коштало 50 долара за сваких 10.000 долара које сте уложили. Насупрот томе, упоредиви просечан ЕТФ има однос трошкова од само 0,18 процената, или 18 долара годишње за сваких 10.000 долара уложених.
Предлаже се за вас: Најбољи ЕТФ-ови за дивиденду и како инвестирати у њих
Али детаљи се разликују када се удубите. Ако се фокусирате на пасивно управљане заједничке фондове, они су заправо јефтинији од пасивно управљаних ЕТФ-ова акција.
Тако су у 2020. узајамни фондови са индексом акција наплаћивали у просеку 0,06 процената (пондерисано имовином), док је упоредиви индекс акција наплаћивао 0,18 процената.
Заједнички фонд којим се активно управља може такође умањити ваше приносе на други начин, тако што ће повећати ваш рачун за порез. Будући да тргује на тржишту и ван њега, фонд којим се активно управља чешће препознаје капиталне добитке него пасивно управљани фонд као што је већина ЕТФ-ова. На крају године мора пренети неке од тих опорезивих расподела капиталних добитака инвеститорима.
Поред ових трошкова, инвеститори у заједничке фондове ће можда морати да пазе и на провизије од продаје, које могу брзо појести вашу главницу пре него што уопште уложите свој новац. То није трошак који је повезан са ЕТФ-овима.
Предлаже се за вас: Како купити акције: Водич корак по корак
Без обзира да ли идете са ЕТФ-ом или заједничким фондом, обавезно проверите однос трошкова и све друге трошкове фонда. Трошкови су велики покретач вашег поврата, а стручњаци предлажу да се прво фокусирате на њих, посебно за индексне фондове, где сви ионако прате исти индекс.
Провизије и минималне куповине
У категорији провизија, ЕТФ инвеститори су прави победници. Брокерске куће великих имена смањиле су провизије на нулу за све ЕТФ-ове који се нуде на њиховој веб локацији. Дакле, неће вас ништа коштати трговина овим средствима, иако неки брокери могу наметнути накнаду за превремено откупљивање. То је огромна благодат за инвеститоре, посебно ако волите да своје куповине у просеку коштате у доларима.
Али то није случај са заједничким фондовима, где неки и даље наплаћују провизију од продаје која вам може дати један или два процента вашег новца, али понекад и више. На срећу, многи добри заједнички фондови више не наплаћују ове накнаде и релативно их је лако избећи. Требало би да избегавате ове накнаде, јер оне обогаћују фирму за управљање фондовима на рачун ваших приноса.
Предлаже се за вас: Како купити С&П 500 индексни фонд
А брокерске куће вам такође могу наплатити накнаду за трговање заједничким фондовима – неки могу имати скоро 50 долара по трговини – иако најбољи брокери нуде много средстава без провизије за трговање.
Што се тиче минималног износа куповине, ЕТФ-ови често имају предност и овде. Обично брокер може захтевати да купите најмање једну деоницу фонда да бисте обавили куповину, иако вам данас многе брокерске куће дозвољавају куповину делимичних акција. Чак и ако морате да купите цео део, то би вас могло коштати од 20 до можда 250 долара, што је још увек релативно мали износ.
Насупрот томе, неки заједнички фондови могу захтевати да купите најмање 2.500 долара да бисте започели, ако отварате сопствени индивидуални рачун, са мањим минималним накнадним депозитима. Неки заједнички фондови такође наплаћују накнаде за превремено откупљивање ако своју позицију продате за мање од 30 дана.
Када можете купити заједничке фондове и ЕТФ-ове
Када можете купити заједнички фонд или ЕТФ се разликује. Заједнички фондови се одређују само на крају сваког трговачког дана. Иако своју поруџбину можете послати у било ком тренутку, она неће бити испуњена све док се тачна цена фонда не зброји на крају дана. Дакле, нећете знати шта плаћате док се трансакција не заврши. Али увек ћете платити тачну нето вредност имовине фонда.
Насупрот томе, ЕТФ се тргује као акција на берзи и можете купити кад год је тржиште отворено. Можете поставити наруџбу за куповину или продају као за акције и видети тачну цену коју плаћате када се налог изврши. За разлику од заједничког фонда, можда ћете на крају платити много више или много мање од стварне нето имовине фонда, иако је разлика обично занемарљива.
Ова флексибилност трговања помогла је да ЕТФ-ови постану популарни начин улагања.
Заједнички фондови или ЕТФ-ови: који бисте требали изабрати и зашто?
На много начина заједнички фондови и ЕТФ-ови раде исту ствар, тако да бољи дугорочни избор много зависи од тога у шта је фонд заправо уложен (врсте акција и обвезница, на пример). На пример, заједнички фондови и ЕТФ-ови засновани на С&П 500 индексу ће у великој мери радити исто за вас. Али средства којима се активно управља могу имати веома различите резултате, у зависности од тога како се улажу.
Међутим, разлике су у накнадама, провизијама и другим трошковима повезаним са вашим избором. И у овом погледу, ЕТФ-ови имају предност у односу на заједничке фондове. Они такође имају предност у погледу своје пореске ефикасности, помажући у смањењу вашег укупног пореског оптерећења.
Да ли ЕТФ-ови и заједнички фондови плаћају дистрибуцију?
Заједнички фондови могу исплатити дистрибуцију на крају године, док ЕТФ-ови могу исплаћивати дивиденде током године. Али постоји разлика у овим исплатама инвеститорима, а инвеститори ЕТФ-а такође имају предност.
ЕТФ-ови могу да исплаћују дивиденду у готовини на кварталној основи. Свака акција ће добити одређени износ, тако да што више акција поседујете, већа је ваша укупна исплата. Али не нуде сви фондови дивиденде, чак и ако обезбеђују исплату у готовини. На пример, ЕТФ-ови са фиксним приходом технички уместо тога исплаћују камату.
ЕТФ дистрибуције могу бити квалификоване или неквалификоване. Разлика између њих зависи од тога како се опорезују и колико дуго се држе акције у оквиру ЕТФ-а:
- Квалификоване дивиденде се исплаћују на акције које држи ЕТФ. Деоница мора бити у власништву више од 60 дана током периода од 121 дан који почиње 60 дана пре датума бивше дивиденде. Квалификоване дивиденде се опорезују по стопи пореза на капиталну добит.
- Неквалификоване дивиденде се опорезују по уобичајеним стопама прихода.
Заједнички фондови могу да издају и исплату, која се може исплаћивати редовно током целе године или, чешће, на крају године у једном паушалном износу. Инвеститори би такође могли да искористе правила која окружују квалификоване дивиденде како би постигли нижу пореску стопу на исплате.
Али заједнички фондови такође могу изложити инвеститоре додатним пореским компликацијама. То је зато што су заједнички фондови обавезни да расподеле своју остварену капиталну добит на крају године. Док примате исплату у готовини, можда ћете морати да се окренете и платите порез пореској управи. Ова пореска разматрања се не примењују на заједничке фондове који се држе на рачунима са повољнијим порезом.
Чак и ако заједнички фонд не тргује гомилом акција као део своје стратегије, чин откупа акција за одлазеће инвеститоре може приморати менаџере да продају деонице улагања у фонд, потенцијално стварајући капиталну добит.
Поред тога, ако купите фонд крајем године, и даље бисте могли да плаћате порески рачун за догађаје који су се десили пре него што сте извршили инвестицију.
Који је сигурнији?
У погледу сигурности, ни заједнички фонд ни ЕТФ нису сигурнији од других због своје структуре. Безбедност је одређена оним што сам фонд поседује. Акције су обично ризичније од обвезница, а корпоративне обвезнице имају нешто већи ризик од државних обвезница САД. Али већи ризик (посебно ако је диверсификован) може донети веће дугорочне приносе.
Зато је кључно да разумете карактеристике својих инвестиција, а не само да ли је фонд ЕТФ или заједнички фонд. Заједнички фонд или ЕТФ који прате исти индекс ће донети приближно исте приносе, тако да на овај или онај начин нисте изложени већем ризику.
Доња граница
За многе различите сврхе, ЕТФ је боља опција за инвеститоре, јер нуди неке пореске предности, ниске провизије и лаку трговину. Али у другим специфичним околностима, посебно за фондове за индексе акција, заједнички фондови могу заправо бити јефтинији од ЕТФ-ова, а ако се држе на рачуну са повлашћеним порезом, њихове пореске импликације су ионако ирелевантне. У сваком случају, морате знати у шта су ваша средства уложена и како вам помажу да постигнете своје финансијске циљеве.
