Aktiva investeringar kontra passiva investeringar: Vad är skillnaden?

• Vad är aktiv investering?
• Vad är passiva investeringar?
• Vilken strategi ska du välja?
• Det enkla sättet att få passiva investeringar att fungera för dig

Aktiva investeringar kan låta som om de är bättre än passiva investeringar. När allt kommer omkring är vi benägna att se aktiva saker som mer kraftfulla, dynamiska och kapabla. Aktiva och passiva investeringar har båda vissa positiva och negativa sidor, men de allra flesta investerare kommer att vara bäst betjänta av att dra nytta av passiva investeringar genom en indexfond.

Här är varför passiva investeringar överträffar aktiva investeringar och en dold faktor som gör att passiva investerare vinner.

Vad är aktiv investering?

Aktiva investeringar är det som du ofta ser i filmer och tv-program. Det innebär att en analytiker eller handlare identifierar en undervärderad aktie, köper den och tar den till sig för att bli rik. Det är sant - det finns mycket glamour i att hitta de undervärderade nålarna i en höstack av aktier. Men det kräver analys och insikt, kunskap om marknaden och mycket arbete, särskilt om du är en kortsiktig näringsidkare.

Föreslagna för dig: Indexfonder vs. fonder: Vad är skillnaden?

Fördelar med aktiva investeringar

• Du kan få högre avkastning. Om du är skicklig kan du få högre avkastning genom att undersöka och investera i undervärderade aktier än om du bara köper ett tvärsnitt av marknaden med hjälp av en indexfond. Men för att lyckas krävs expertkunskap om marknaden, vilket kan ta flera år att utveckla.
• Skoj att följa marknaden och testa din skicklighet. Om du tycker att det är kul att följa marknaden som en aktiv handlare, så kan du för all del ägna din tid åt det. Du bör dock inse att du förmodligen kommer att göra bättre ifrån dig passivt.

Nackdelar med aktiva investeringar

• Svårt att slå professionella aktiva handlare. Även om aktiv handel kan se enkel ut - det är till exempel lätt att identifiera en undervärderad aktie på ett diagram - är daytraders bland de mest konsekventa förlorarna. Det är inte förvånande när de måste möta de kraftfulla och snabba datoriserade handelsalgoritmer som dominerar marknaden idag. Stora pengar handlar på marknaderna och har stor expertis.
• De flesta aktiva näringsidkare slår inte marknaden. Det är så svårt att vara en aktiv näringsidkare att riktmärket för att klara sig bra är att slå marknaden. Det är som par i golf, och du gör bra ifrån dig om du konsekvent slår det målet, men de flesta gör det inte. En rapport från 2024 från S&P Dow Jones Indices visar att mer än 85 procent av de fondförvaltare som investerar i stora företag underpresterade sitt jämförelseindex under de föregående 12 månaderna. Och det är nästan lika illa över tid, med mer än 83 procent som inte kan slå marknaden över 10 år. Det här är yrkesverksamma personer vars enda fokus är att slå marknaden, helst med så mycket som möjligt.
• Kräver mycket skicklighet. Om du är en mycket skicklig analytiker eller handlare kan du tjäna mycket pengar på aktiva investeringar. Tyvärr är nästan ingen så skicklig. Visst, vissa professionella är det, men det är svårt att vinna år efter år även för dem.
• Kan ge en stor skattesedel. Även om provisioner på aktier och ETF:er nu är noll hos stora nätmäklare måste aktiva handlare fortfarande betala skatt på sina nettovinster, och mycket handel kan leda till en stor räkning på skattedagen.
• Kräver mycket tid. Förutom att det faktiskt är svårt att göra bra ifrån sig, kräver det mycket tid att vara en aktiv näringsidkare på grund av all den forskning du måste göra. Det är föga meningsfullt att lägga mer tid på att göra sämre ifrån sig om man inte också handlar aktivt på skoj.
• Investerare köper och säljer ofta vid de sämsta tillfällena. På grund av den mänskliga psykologin, som är inriktad på att minimera smärta, är aktiva investerare inte särskilt bra på att köpa och sälja aktier. De tenderar att köpa när priset har gått upp och sälja när det redan har fallit.

Vad är passiva investeringar?

Passiva investeringar handlar däremot om att långsiktigt köpa och behålla en fond, vanligtvis genom att köpa en indexfond. Passiva investeringar med hjälp av en indexfond gör att man slipper analysera enskilda aktier och handla in och ut ur marknaden. Målet för dessa passiva investerare är att få indexets avkastning, snarare än att försöka överträffa indexet.

Fördelar med passiva investeringar

• Besegrar de flesta investerare över tid. Passiva investerare försöker “vara som marknaden” i stället för att slå marknaden. De föredrar att äga marknaden via en indexfond, och per definition får de marknadens avkastning. För S&P 500 har den genomsnittliga årliga avkastningen varit cirka 10 procent under långa perioder. Genom att äga en indexfond blir passiva investerare det som aktiva handlare försöker - och oftast misslyckas - med att slå.
• Enklare att lyckas. Passiva investeringar är mycket enklare än aktiva investeringar. Om du investerar i indexfonder behöver du inte göra forskningen, välja ut enskilda aktier eller göra något annat arbete. Med lågprisfonder och börshandlade fonder som nu är verklighet är det lättare än någonsin att vara en passiv investerare, och det är det tillvägagångssätt som rekommenderas av den legendariske investeraren Warren Buffett.
• Uppskjuten skatt på kapitalvinster. Investerare som köper och behåller kan skjuta upp skatten på kapitalvinster tills de säljer, så de behöver inte betala så mycket skatt under ett visst år.
• Kräver minimalt med tid. I bästa fall kan passiva investerare titta på sina investeringar i 15-20 minuter varje år i samband med beskattningen och sedan vara klara med sina investeringar. Du har alltså fritid att göra vad du vill, i stället för att oroa dig för att investera.
• Låt företagets framgång styra din avkastning. När du investerar med en köp- och behållmentalitet styrs din avkastning över tid av det underliggande företagets framgång, inte av din förmåga att överlista andra handlare.

Nackdelar med passiva investeringar

• Du får en “genomsnittlig” avkastning. Om du köper en samling aktier via en indexfond får du den viktade genomsnittliga avkastningen för dessa investeringar. Under tiden skulle du klara dig mycket bättre om du kunde identifiera de bästa resultaten och köpa endast dessa. Men över tid kan den stora majoriteten av investerare - mer än 90 procent - inte slå marknaden. Så den genomsnittliga avkastningen är inte så genomsnittlig.
• Du måste fortfarande veta vad du äger. Om du investerar aktivt vet du vad du äger och du bör veta vilka risker varje investering är utsatt för. När du investerar passivt måste du i stort sett veta vad fonderna investerar i också, så att du inte är helt oengagerad.
• Du kan vara långsam att reagera på risker. Om du har en långsiktig inställning till dina investeringar kan du vara långsammare att reagera på verkliga risker för din portfölj.

Aktiva investeringar kontra passiva investeringar: Vilken strategi ska du välja?

Vilken handelsstrategi som troligen kommer att fungera bäst för dig beror mycket på hur mycket tid du vill ägna åt att investera, och ärligt talat, om du vill ha de bästa oddsen för framgång över tid.

När aktiv investering är bättre för dig:

• Du vill investera och tycker om att göra det.
• Du gillar att göra forskning och utmaningen att överlista miljontals smarta investerare.
• Du har inget emot att prestera sämre, särskilt under ett visst år, för att uppnå mästerskap i investeringar eller bara för att njuta av dem.
• Du vill ha en chans att få bästa möjliga avkastning under ett visst år, även om det innebär att du får en betydligt sämre avkastning.

När passiva investeringar är bättre för dig:

Föreslagna för dig: Investera kontra handel: Vilket är bättre för dig?

• Du vill ha god avkastning över tid och är villig att ge upp chansen att få den bästa avkastningen under ett visst år.
• Du vill slå de flesta investerare, även proffsen, över tid.
• Du gillar och känner dig bekväm med att investera i indexfonder.
• Du vill inte spendera mycket tid på att investera om du köper indexfonder.
• Du vill minimera skatten under ett visst år.

Det är naturligtvis möjligt att använda båda dessa metoder i en och samma portfölj. Du kan till exempel ha, låt säga, 90 procent av din portfölj i en buy-and-hold-strategi med indexfonder, medan resten kan vara investerad i några få aktier som du aktivt handlar med. Du får de flesta av fördelarna med den passiva metoden med viss stimulans från den aktiva metoden. Det slutar med att du tillbringar mer tid med aktiva investeringar, men du behöver inte tillbringa så mycket mer tid.

Det enkla sättet att få passiva investeringar att fungera för dig

Ett av de mest populära indexen är Standard & Poor’s 500, en samling av hundratals av USA:s främsta företag. Andra välkända index är Dow Jones Industrial Average och Nasdaq 100. Det finns hundratals andra index, och varje bransch och underbransch har ett index som består av aktierna i den. En indexfond - antingen som en börshandlad fond eller en fond - kan vara ett snabbt sätt att köpa branschens.

Börshandlade fonder är ett utmärkt alternativ för investerare som vill dra nytta av passiva investeringar. De bästa har superlåga utgiftskvoter, dvs. de avgifter som investerarna betalar för förvaltningen av fonden. Och detta är en dold nyckel till att de presterar bättre än andra.

Föreslagna för dig: Hur man köper en S&P 500 indexfond

ETF:er försöker vanligtvis matcha ett specifikt aktieindex, snarare än att slå det. Det innebär att fonden helt enkelt mekaniskt replikerar innehaven i indexet, vilka de än är. Fondbolagen betalar alltså inte för dyra analytiker och portföljförvaltare.

Vad betyder det för dig? Vissa av de billigaste fonderna tar ut mindre än 10 dollar per år för varje 10 000 dollar som du har investerat i ETF:n. Det är otroligt billigt för fördelarna med en indexfond, inklusive diversifiering, vilket kan öka din avkastning samtidigt som du minskar din risk.

Däremot är värdepappersfonder vanligtvis mer aktiva investerare. Fondbolaget betalar förvaltare och analytiker stora summor för att försöka slå marknaden. Detta resulterar i höga kostnadsnivåer, även om avgifterna har varit på en långsiktig nedåtgående trend åtminstone under de senaste decennierna.

Alla värdepappersfonder är dock inte aktivt handlade, och de billigaste använder sig av passiva investeringar. Dessa fonder är kostnadsmässigt konkurrenskraftiga med ETF:er, om inte billigare i ganska många fall. Fidelity Investments erbjuder fyra värdepappersfonder som inte tar ut några förvaltningsavgifter.

Föreslagna för dig: Så här investerar du i aktier: En steg-för-steg-guide för nybörjare

Passiva investeringar presterar också bättre eftersom de helt enkelt är billigare för investerarna.

Sammanfattning

Passiva investeringar kan vara en stor vinst för investerare: Det ger inte bara lägre kostnader, utan presterar också bättre än de flesta aktiva investerare, särskilt över tid. Du kanske redan gör passiva investeringar genom en arbetsgivarsponsrad pensionsplan som till exempel en 401(k). Om du inte gör det är det ett av de enklaste sätten att komma igång och njuta av fördelarna med passiva investeringar.