Obligationer anses i allmänhet vara en viktig komponent i en väl avrundad investeringsportfölj. De ger inkomster och diversifiering till en portfölj, samtidigt som de vanligtvis bär mindre risk än aktier. Med rätt tillvägagångssätt kan du få lika mycket avkastning som du vanligtvis skulle få från insättningsbevis (CD) eller sparkonton (och ofta mer), även om du kan behöva utstå fluktuationerna i obligationspriserna och ytterligare risker för att göra det.
Här är en titt på hur obligationer fungerar och de olika typer av obligationer som finns tillgängliga. Vi kommer också att gå igenom några användbara strategier för att köpa obligationer och diskutera för- och nackdelar med att investera i obligationer.
Vad är en obligation?
Obligationer är ett avtal mellan en investerare och obligationsutgivaren – ett företag, en regering eller en statlig myndighet – att betala investeraren en viss ränta under en viss tidsram. När obligationen förfaller i slutet av perioden betalar emittenten tillbaka obligationens kapital till obligationsinnehavaren. En obligation är ett sätt att finansiera ett företag och det är en typ av skuldsäkerhet.
Betalningarna på en obligation finns i två huvudtyper - fast ränta och rörlig ränta. På en obligation med fast ränta går emittenten med på att betala en viss ränta, och det är allt en investerare kan förvänta sig att få. På obligationer med rörlig ränta, som är mindre vanliga, justeras betalningen högre eller lägre i enlighet med rådande ränta. En obligation betalar vanligtvis ränta på ett regelbundet schema, ofta kvartalsvis eller halvårsvis, men ibland årligen.
Föreslagna för dig: 11 bästa investeringarna 2024
En obligations betalning kallas en kupong, och den kommer inte att ändras utom enligt vad som anges i villkoren för obligationen. På en obligation med fast ränta, till exempel, kan kupongen vara 5 procent, så obligationsinnehavaren skulle tjäna $50 årligen för varje $1 000 i nominellt värde av obligationer, en typisk kostnad för en obligation.
Om priset på obligationen går upp, får obligationsinnehavaren fortfarande bara den fasta betalningen. Men i det här fallet faller obligationens avkastning – dess kupong dividerat med obligationens pris – faktiskt. På liknande sätt, om obligationens pris faller, stiger obligationens avkastning, även om kupongen förblir densamma.
En obligations avkastning varierar när priset ändras
En fastränteobligations räntebetalning förblir densamma, så dess avkastning förändras när priset varierar. Ett högre pris innebär att en obligation ger mindre, medan ett lägre pris driver högre avkastning.
Föreslagna för dig: 10 bästa lågriskinvesteringar 2024
Till skillnad från aktier, där priserna på lång sikt drivs av ett företags tillväxt och lönsamhet, påverkas obligationspriserna kraftigt av ränterörelser, låntagarens kreditvärdighet och investerarnas övergripande känsla.
Hur man köper och säljer obligationer
Det är möjligt att köpa obligationer direkt från emittenten. Även om det är vettigt i vissa situationer, köper och säljer vanliga investerare oftare obligationer med någon av följande metoder:
- Köpa enskilda obligationer via ett mäklarkonto: Du kan köpa obligationer genom de flesta mäklare precis som du skulle göra aktier. Avgifterna varierar dock mycket, och att navigera i alla alternativ kan vara förvirrande, med potentiellt dussintals val av obligationer per företag. Dessutom måste du analysera obligationen för att vara säker på att företaget kommer att kunna betala av det.
- Köpa obligationsfonder och ETF:er: Du behöver inte fatta beslut om specifika obligationer att köpa när du köper en obligationsfond eller börshandlad fond (ETF). Istället väljer fonden eller ETF-bolaget dem åt dig och kategoriserar dem ofta efter deras typ eller varaktighet.
- Köpa obligationer direkt från det amerikanska finansdepartementet: Den amerikanska federala regeringen tillåter dig att köpa statsobligationer direkt genom en tjänst som kallas Treasury Direct. Detta gör att du kan undvika en mellanhand och därmed undvika avgifter som du normalt kan betala en mäklare.
ETF:er kan vara ett utmärkt val för investerare eftersom de tillåter dig att snabbt fylla luckor om du försöker diversifiera din portfölj. Till exempel, om du behöver kortfristiga obligationer av investeringsgrad, kan du helt enkelt köpa den ETF:n. Och detsamma gäller för långfristiga eller medellånga obligationer, eller vad du nu behöver. Du har många alternativ. ETF:er erbjuder också fördelen med diversifiering genom exponering mot en blandning av obligationer.
Föreslagna för dig: 8 bästa kortsiktiga investeringar 2024
Obligationer kan enkelt köpas och säljas genom en mäklare. Du kan också behöva betala en provision till en mäklare, eller så kan mäklaren göra en "nedsättning", vilket minskar priset för att täcka kostnaden för transaktionen.
Om du funderar på att lösa ut sparobligationer kan du lösa in dem efter att du har haft obligationen i minst 12 månader. I så fall kan de lösas in på din lokala bank.
Om du säljer obligationen eller obligationsfonden för mer än din köpeskilling, är du skyldig kapitalvinstskatt på vinsten.
Typer av obligationer
De flesta obligationer som köps av vanliga investerare delas in i två kategorier: obligationer utgivna av stater och obligationer utgivna av företag. Men statligt sponsrade byråer som Fannie Mae och Freddie Mac utfärdar också en typ av obligationer som kallas pantsäkrade värdepapper.
Föreslagna för dig: Vad är ränteinvestering? Fördelar och nackdelar
Treasurys: Obligationer utgivna av den amerikanska federala regeringen, till exempel, kallas Treasurys. De anses vara en relativt lågriskinvestering. Avkastningen på Treasurys tenderar att vara relativt låg, men de stöds av "Förenta staternas fulla tro och kredit", vilket betyder att den federala regeringen garanterar dem.
Den amerikanska regeringen anses vara en av de bästa kreditriskerna i världen, och dess obligationer anses enligt konvention vara riskfria, även om ingenting någonsin är riktigt riskfritt. Däremot kan obligationer emitterade av utländska stater anses vara mindre säkra men kan erbjuda potential för högre avkastning.
Sparobligationer: Den federala regeringen ger också ut sparobligationer, en sorts obligation som tillåter individer att spara direkt med staten. Sparobligationer fungerar annorlunda än vanliga statsobligationer och de betalar inte ut den ackumulerade räntan förrän du löser in obligationen.
Kommunala obligationer: Vanligtvis hänvisad till som "munis", kommunalobligationer är en typ av statsobligationer utgivna av statliga eller lokala myndigheter. Den största fördelen med munis är att avkastningen de genererar är befriade från federala skatter och, i vissa fall, från statliga och lokala skatter också.
Föreslagna för dig: 10 bästa långsiktiga investeringar 2024
Företagsobligationer: Dessa är obligationer utgivna av stora företag, både inhemska och utländska. De betalar ett brett utbud av räntor beroende på låntagarens kreditvärdighet och löptid. Långfristiga obligationer ger vanligtvis en högre avkastning än korta obligationer.
Dessa obligationer delas vanligtvis in i två kategorier:
- Obligationer av investeringsgrad är emitterade av företag som har fått ett kreditbetyg på minst triple-B från kreditvärderingsinstituten.
- Högavkastande obligationer (tidigare kallade skräpobligationer) är emitterade av företag med lägre kreditvärdighet, vilket innebär att de utgör en högre risk. Men i utbyte erbjuder dessa obligationer också en högre avkastning än sina motsvarigheter i investeringsklass.
Värdepapper med säkerhet i hypotekslån: Regeringssponsrade företag som Fannie Mae och Freddie Mac erbjuder en speciell typ av obligationer som kallas en inteckningsskyddad säkerhet eller MBS. Dessa företag skapar obligationer vars betalningar härrör från de inteckningar som backar dem. Så en MBS kan ha tiotusentals husägare som stöder betalningen av obligationerna genom sin månatliga hembetalning.
Föreslagna för dig: De bästa ETF:erna för 2024
Obligationer utgivna av Fannie och Freddie är inte garanterade av regeringen, även om obligationer utgivna av statliga organ Ginnie Mae (och av andra företag som är kvalificerade av Ginnie Mae) stöds av den federala regeringen.
Fördelar och nackdelar med obligationer
Obligationer erbjuder fördelar som gör dem till en värdefull motsvarighet till aktier i de flesta investeringsportföljer. Medan aktier tenderar att ge högre avkastning, erbjuder obligationer andra fördelar:
- Stadig inkomst: Obligationer tenderar att erbjuda relativt förutsägbar avkastning, inklusive regelbundna räntebetalningar.
- Diversifiering: Obligationer presterar annorlunda som investeringar än aktier, vilket bidrar till att minska den långsiktiga volatiliteten i en portfölj. (Här är varför diversifiering är värdefullt.)
- Lägre risk: Obligationer erbjuder i allmänhet en högre grad av säkerhet än aktier, även om vissa obligationer är mer riskfyllda än andra.
Men dessa fördelar är balanserade med följande nackdelar:
- Lägre risk, men lägre avkastning: Avvägningen mot mindre risk är mindre avkastning. Så obligationer är vanligtvis en "långsam och stadig" investering, till skillnad från aktier.
- Priset beror på räntan: Det kortsiktiga priset på obligationer är beroende av räntor, som investerare inte kan kontrollera, och investerare måste i allmänhet ta de kurser marknaden erbjuder eller inte få någonting, vilket skapar betydande återinvesteringsrisk.
- Rektor inte garanterad: Till skillnad från CD-skivor där huvudstaden är garanterad av FDIC, kan ett företag eller en regering inte använda en CD-skiva, vilket lämnar investeraren med ingenting.
- Starkt exponerad för inflation: Eftersom obligationer ger en fast avkastning (såvida de inte är obligationer med rörlig ränta), kan deras värde sjunka hastigt om inflationen går upp kraftigt.
Dessa är några av de mest betydande nackdelarna med obligationer, men tillgångsklassen har presterat bra i USA under de senaste decennierna eftersom räntorna har fortsatt att falla.
Föreslagna för dig: Bästa fonder 2024
Grunderna i en obligationskurs
Medan aktier vanligtvis finns i en sort - stamaktien - kan obligationer från samma företag ha många olika villkor, inklusive räntan, löptiden och andra poster som kallas covenants, vilket kan begränsa hur skuldsatt låntagaren kan bli eller ställa andra villkor.
En obligationsnotering innehåller några av dessa poster samt ger dig det senast handlade priset. Priserna anges som en procent av obligationens fulla värde (parivärde), vilket vanligtvis är 1 000 USD.
Låt oss titta på ett exempel från Apple, som har 54 separata obligationer utestående. Du kan söka efter emittent för att hitta en lista över företagets obligationer, och här är en Apple-obligation vald slumpmässigt:
APPLE INC OBS SAMTAL HELA 2,85000% 2061-05-08
Föreslagna för dig: 18 idéer om passiv inkomst som hjälper dig att tjäna pengar 2024
Namnet ger en viss ledtråd om obligationens bestämmelser, och mäklaren ger också obligationens betyg från kreditvärderingsinstituten, obligationens avkastning, köp- och säljkurser från investerare samt de senaste handelspriserna för värdepapperet.
En obligationskurs inkluderar namnet på emittenten, här Apple, samt kupongen på obligationen, 2,85 procent. Den inkluderar obligationens förfallodatum, den 5 augusti 2061. Funktionen "Call make whole" tillåter företaget att lösa in obligationen i förtid så länge som det betalar investerarna nettonuvärdet (dagens värde av framtida räntebetalningar) av obligation vid förfall.
Denna obligation har ratingen Aa1 av Moody's och AA+ av Standard & Poor's. På Moody's och S&P-skalorna rankas obligationen i den näst högsta nivån, vilket gör den till investment grade. Betyget gör att Apple bedöms ha mycket god kredit och att denna obligation anses vara mycket säker.
Föreslagna för dig: Vad är gemensamma fonder?
En obligations rating är mycket viktig för att avgöra hur mycket ränta företaget kommer att betala på den. Ett lägre betyg kommer att kosta företaget mer i räntebetalningar än ett högre betyg, allt annat lika.
Populära obligationsköpstrategier
Om du köper obligationer för inkomst, är en av dina primära bekymmer räntorna och vart de är på väg - upp, ner eller åt sidan. Om räntorna stiger, faller värdet på dina obligationer. Om räntorna faller stiger värdet på dina obligationer. Men obligationsinvesterare är också oroade över återinvesteringsrisk, det vill säga kommer de att kunna tjäna en attraktiv avkastning när deras obligation förfaller?
Så obligationsinvesterare försöker ständigt optimera den nuvarande inkomsten från sin obligationsportfölj jämfört med den inkomst som de kanske kan tjäna i framtiden.
Föreslagna för dig: Spara kontra investeringar: Viktiga skillnader för att hantera dina pengar
Följande strategier är bland de mest populära:
- Stegar: Med denna strategi köper en investerare obligationer med förskjutna löptider (säg, obligationer som förfaller om ett år, två år, tre år, fyra år och fem år). Sedan när en obligation förfaller, återinvesteras den i en längre löptid högst upp på stegen. Denna strategi är användbar när du vill minimera återinvesteringsrisken utan att offra för mycket avkastning idag. Om räntorna stiger i framtiden kommer du att kunna fånga en del av den ökningen.
- Skivstänger: Med denna strategi köper en investerare kortfristiga obligationer och långfristiga obligationer men köper inte medelfristiga obligationer. Denna strategi gör det möjligt för investeraren att fånga de högre avkastningarna på långfristiga obligationer samtidigt som de behåller viss tillgång till kontanter med en serie korta obligationer med lägre avkastning. Däremot kan långfristiga obligationer fluktuera mycket om räntorna stiger.
- Kulor: I denna strategi köper investeraren obligationer under en tidsperiod som förfaller ungefär samtidigt. Om du till exempel vet att du har en stor utgift om fem år kan du köpa en femårig obligation nu och sedan en fyraårig obligation när du har mer pengar nästa år. Om tre år kan du lägga till en tvåårig obligation. Sedan i slutet av den ursprungliga femårsperioden har du alla pengar tillgängliga samtidigt när du behöver dem.
I varje fall bör strategin återspegla dina förväntade behov såväl som dina förväntningar om hur marknaden och räntorna kommer att prestera över tiden.
Är obligationer en bra investering?
Huruvida obligationer är en bra investering beror på flera faktorer, inklusive din risktolerans, tidshorisont och investeringsmål. Obligationer tenderar att vara mindre riskfyllda än aktier, men det betyder att de i allmänhet kommer med lägre genomsnittlig avkastning. Det gäller särskilt för amerikanska statsobligationer. Med andra ord har obligationer lägre risk, vilket innebär mindre potential för belöning.
Det betyder dock inte att obligationer nödvändigtvis är en dålig investering. Obligationer tenderar också att vara mindre volatila än aktier, vilket innebär att de kan hjälpa till att göra en ojämn aktiemarknad smidigare. Aktier har presterat bättre än obligationer över tid, men om nedgångar på aktiemarknaden kan få dig att sälja dina investeringar, kommer obligationer att bidra till att göra nedgångarna mindre uttalade.
Föreslagna för dig: Genomsnittlig avkastning på investeringen: Vad är en bra avkastning?
Slutligen, om du närmar dig pensionen är det en bra idé att ha en stor obligationsposition i din portfölj. Detta beror på att marknadscykler kan vara flera år. Om börsen börjar sjunka och du är nära pensioneringen kanske dina aktier inte hinner återhämta sig. Det kan äventyra ditt pensionsdatum och tvinga dig att arbeta fler år än förväntat.
Den vanliga visdomen är att lägga till fler obligationer till din portfölj när du går närmare pensionen. Genom att göra det minskar du din risk över tid och låser in en bekväm och ekonomiskt säker pension.
Går obligationer upp när aktier går ner?
Räntorna på obligationer kan ibland öka när aktier går ner, men det finns ingen regel som säger att så måste vara fallet. Om detta händer beror det vanligtvis på att ekonomin bromsar in, vilket ökar attraktiviteten för säkrare investeringar som obligationer.
Föreslagna för dig: Hur man börjar investera 2024
Dessutom leder en avmattande ekonomi ofta till lägre räntor. När räntorna faller blir äldre obligationer som har högre räntor mer värda. Det omvända är också sant: stigande räntor innebär att äldre obligationer är mindre attraktiva, vilket driver ner deras värde. Obligationer med längre löptid är därmed mer känsliga för ränteförändringar, varför korta statsobligationer är bland de lägsta riskplaceringarna som finns tillgängliga.
Tänk på att obligationer inte alltid går upp när aktier går ner, eller vice versa. Detta är sant för amerikanska statsobligationer, men det är inte nödvändigtvis sant för mer riskfyllda obligationer. Till exempel rör sig lågkvalitativa "skräpobligationer" ofta i samma riktning som aktier. Dessa obligationer har högre risk, högre (potentiell) belöning, vilket är anledningen till att de inte alltid beter sig på samma sätt som säkrare investeringar som Treasurys.
Poängen
Obligationer kan ge en attraktiv avkastning utan att kräva att du tar samma risknivå som att investera i aktier. Till skillnad från en aktie, där företaget måste frodas för att investeringen ska bli framgångsrik, kan en obligation bli framgångsrik om företaget (eller regeringen) bara överlever.
Föreslagna för dig: Fond vs ETF: Är ETF:er en bättre investering?
Även om obligationer har en relativt låg risk, har de vissa svaga punkter, särskilt om inflationen och räntorna rör sig högre. Men att använda några smarta investeringsstrategier kan hjälpa till att mildra dessa risker.
