Aktiefonder och börshandlade fonder (ETF) kan båda erbjuda många fördelar för din portfölj, inklusive omedelbar diversifiering till en låg kostnad. Men de har några viktiga skillnader, i synnerhet hur dyra fonderna är. Sammantaget har ETF:er en fördel eftersom de tenderar att använda passiva investeringar oftare och har vissa skattefördelar.
Här är vad som skiljer en värdepappersfond från en ETF, och vilket är bättre för din portfölj.
Fonder vs ETF:er: Likheter och skillnader
Fonder förblir topphundar i termer av totala tillgångar, tack vare deras framträdande plats i pensionsplaner som 401(k)s. Amerikanska fonder hade cirka 23,9 biljoner dollar i slutet av 2020, jämfört med 5,4 biljoner dollar i ETF:er, enligt Investment Company Institute. Men ETF:er har vuxit snabbt under det senaste decenniet, eftersom investerare dras av sina låga avgifter och enkla handel.
Föreslagna för dig: Vad är gemensamma fonder?
Båda typerna av fonder låter dig investera i en diversifierad portfölj genom att bara köpa ett värdepapper. Du kan till exempel köpa en indexfond baserad på Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) över amerikanska toppföretag som antingen en värdepappersfond eller en ETF. Eller så kan du köpa en portfölj av obligationer med någon av dem. Vissa fonder låter dig köpa guld eller alla företag i en viss bransch till exempel.
Fonder: En översikt
Fonder är ett äldre sätt att låta en grupp investerare äga en andel i en större portfölj. Fonder tenderar att förvaltas aktivt, så de försöker slå sitt riktmärke och kan ta ut högre kostnader än ETF:er, inklusive möjligheten till försäljningsprovision. Värdepappersfonder har vanligtvis lägsta initiala köpkrav, och de kan köpas först efter att marknaden är stängd, när deras nettotillgångsvärde (NAV) beräknas och sätts.
ETF:er: En översikt
ETF:er är ett nyare sätt att låta investerare äga en andel i en större portfölj. ETF:er tenderar att hanteras passivt, vilket innebär att deras innehav följer ett förinställt värdepappersindex snarare än att en portföljförvaltare väljer dem. De tar i allmänhet ut låga kostnader och har inga försäljningsprovisioner. ETF:er har vanligtvis inte ett minimikrav för initialt köp, även om vissa mäklare kanske inte tillåter dig att köpa delar av dem. ETF:er handlas under dagen som en aktie och deras pris kan fluktuera runt deras substansvärde.
Föreslagna för dig: Indexfonder vs. fonder: Vad är skillnaden?
Oavsett om du köper en värdepappersfond eller en ETF kan du investera i ett brett urval av tillgångar.
Aktiv förvaltning vs passiv förvaltning
Hur en fond faktiskt investerar har mycket att göra med dina kostnader och potentiell avkastning. Vissa fonder ägnar sig åt vad som kallas aktiv förvaltning, där fondens förvaltare väljer och väljer aktier att köpa och sälja, och när det ska göras. Detta tillvägagångssätt är mer typiskt för fonder.
Det andra tillvägagångssättet kallas passiv investering, och det är där fondförvaltaren inte väljer investeringarna utan snarare efterliknar ett index som redan har valts, till exempel S&P 500. Detta tillvägagångssätt är mer typiskt för ETF:er, även om ETF:er ibland kan vara aktivt lyckades.
Så generellt sett har fonder förvaltats aktivt, medan ETF:er har varit passiva. Men dessa linjer har suddats ut något och det är möjligt att hitta aktivt förvaltade ETF:er och passivt förvaltade fonder.
Föreslagna för dig: 11 bästa investeringarna 2024
Denna skillnad är viktig av ett par viktiga skäl: avkastningen du sannolikt kommer att se som investerare och kostnadskvoten du sannolikt kommer att betala.
Fondens avkastning och kostnader
Här är resultatet av den aktiva kontra passiva debatten: passiv investering fungerar bättre för det mesta. Faktum är att en färsk rapport från S&P Dow Jones Index visar att 94 procent av de aktiva förvaltarna i stora företag inte kunde slå marknaden under en 20-årsperiod som slutade den 30 juni 2021.
Ja, de bästa fonderna kan slå sina jämförelseindex (ofta S&P 500) under ett givet år, men med tiden är det svårt för aktiva förvaltare att överträffa.
Föreslagna för dig: 10 bästa indexfonder 2024
Vid passiv investering är målet att inte slå marknaden, vilket är vanligt för aktiva förvaltare. Istället är passiva investerare helt enkelt ute efter att vara marknaden. Och om passiv investering överträffar de allra flesta investerare betyder det också att du kan slå de flesta aktiva professionella förvaltare.
Det ger en fördel för ETF:er, som vanligtvis är passivt förvaltade, även om återigen vissa fonder också passivt förvaltas. Du måste läsa fondens prospekt för att se.
Aktiv förvaltning har en annan nackdel: den brukar kosta mer än en passivt förvaltad fond. Framväxten av billiga ETF:er har bidragit till att minska kostnaderna i fonder.
Föreslagna för dig: De bästa ETF:erna för utdelning och hur man investerar i dem
Kostnadskvoterna på fonder har sjunkit under de senaste två decennierna. Kostnaderna för aktiefonder är fortfarande högre än för ETF:er, oavsett om du jämför ett enkelt medelvärde eller ett tillgångsviktat medelvärde (med hänsyn till hur stor fonden är).
Det enkla genomsnittet ger dig en uppfattning om vad du sannolikt skulle betala om du valde pengar slumpmässigt, medan det tillgångsviktade genomsnittet talar om för dig vad en typisk investerare faktiskt kan betala. Så fonder är ganska mycket dyrare än ETF:er, jämfört med deras respektive genomsnitt.
Till exempel, 2020 skulle en genomsnittlig värdepappersfond (tillgångsvägd) kosta 0,50 procent av dina tillgångar varje år. Rent praktiskt skulle det kosta $50 för varje $10 000 du har investerat. Däremot har den jämförbara genomsnittliga ETF:en en kostnadskvot på bara 0,18 procent, eller 18 USD årligen för varje investerad 10 000 USD.
Men detaljerna skiljer sig åt när du gräver i. Om du fokuserar på passivt förvaltade aktiefonder är de faktiskt billigare än passivt förvaltade aktie-ETF:er.
Föreslagna för dig: Hur man köper aktier: En steg-för-steg-guide
Så 2020 tog aktieindexfonder i genomsnitt 0,06 procent (tillgångsvikt), medan en jämförbar aktieindex-ETF debiterade 0,18 procent.
En aktivt förvaltad värdepappersfond kan också påverka din avkastning på annat sätt, genom att driva upp din skatteräkning. Eftersom den handlar in och ut från marknaden, känner en aktivt förvaltad fond igen kapitalvinster oftare än en passivt förvaltad fond som de flesta ETF:er. Den måste vidarebefordra en del av dessa skattepliktiga kapitalvinster till investerare i slutet av året.
Utöver dessa kostnader kan investerare i fonder också behöva se upp för försäljningsprovisioner, som snabbt kan äta upp din kapitalbelopp innan du ens har investerat dina pengar. Det är inte en kostnad som är förknippad med ETF:er.
Oavsett om du går med en ETF eller en aktiefond, se till att kontrollera kostnadsförhållandet och eventuella andra kostnader för fonden. Kostnader är en stor drivkraft för din avkastning, och experter föreslår att du fokuserar på dem först, särskilt för indexfonder, där alla spårar samma index ändå.
Föreslagna för dig: Hur man köper en S&P 500 indexfond
Provisioner och minimiköp
I kategorin provisioner är ETF-investerare riktiga vinnare. De stora mäklarhusen har sänkt provisionerna till noll på alla ETF:er som erbjuds på deras webbplats. Så det kommer inte att kosta dig något att handla med dessa medel, även om vissa mäklare kan ta ut en avgift för förtida inlösen. Det är en stor välsignelse för investerare, särskilt om du vill ha en genomsnittlig dollarkostnad på dina inköp.
Men det är inte fallet för fonder, där vissa fortfarande tar ut försäljningsprovisioner som kan ge dig en eller två procent av dina pengar men ibland ännu mer. Lyckligtvis tar många bra fonder inte längre ut dessa avgifter, och det är relativt lätt att undvika dem. Du bör undvika dessa avgifter, eftersom de berikar fondförvaltningsföretaget på bekostnad av din avkastning.
Och mäklarhus kan också ta ut en avgift för handel med fonder – vissa kan köra nästan 50 USD per handel – även om de bästa mäklarna erbjuder många fonder utan handelskommission alls.
När det gäller ett lägsta köpbelopp har ETF:er ofta en fördel även här. Vanligtvis kan en mäklare kräva att du köper minst en andel av en fond för att kunna göra ett köp, även om många mäklarhus idag tillåter dig att köpa delandelar. Även om du måste köpa en hel andel, kan det kosta dig så lite som $20 upp till kanske $250, fortfarande en relativt liten summa.
Föreslagna för dig: De bästa ETF:erna för 2024
Däremot kan vissa fonder kräva att du köper minst 2 500 USD för att komma igång, om du öppnar ditt eget individuella konto, med mindre minsta efterföljande insättningar. Vissa fonder tar också ut avgifter för förtida inlösen om du säljer din position på mindre än 30 dagar.
När du kan köpa fonder och ETF:er
När du kan köpa en värdepappersfond eller ETF skiljer sig. Värdepappersfonder prissätts endast i slutet av varje handelsdag. Även om du kan lägga din beställning när som helst, kommer den inte att fyllas förrän det exakta priset på fonden har räknats upp vid dagens slut. Så du vet inte vad du betalar förrän transaktionen är klar. Men du betalar alltid det exakta substansvärdet för fondens innehav.
Däremot handlas en ETF som en aktie på en börs, och du kan köpa närhelst marknaden är öppen. Du kan lägga din köp- eller säljorder som för en aktie och se det exakta priset du betalar när ordern utförs. Till skillnad från en fond kan du sluta betala mycket mer eller mycket mindre än fondens faktiska nettotillgångar, även om skillnaden vanligtvis är försumbar.
Föreslagna för dig: 10 bästa lågriskinvesteringar 2024
Denna handelsflexibilitet har hjälpt till att göra ETF:er till ett populärt sätt att investera.
Fonder eller ETF:er: Vilken ska du välja och varför?
På många sätt gör fonder och ETF:er samma sak, så det bättre långsiktiga valet beror mycket på vad fonden faktiskt är investerad i (typ av aktier och obligationer, till exempel). Till exempel kommer fonder och ETF:er baserade på S&P 500-indexet i stort sett att prestera samma sak för dig. Men aktivt förvaltade fonder kan ha mycket olika resultat, beroende på hur de är investerade.
Där skillnaderna kommer in är dock avgifter, provisioner och andra kostnader som är förknippade med ditt val. Och i dessa avseenden har ETF:er ett försprång på fonder. De har också en fördel när det gäller sin skatteeffektivitet, vilket hjälper till att minska din totala skattebörda.
Betalar ETF:er och fonder utdelningar?
Fonder kan betala utdelningar i slutet av året, medan ETF:er kan betala utdelning under hela året. Men det finns en skillnad i dessa utbetalningar till investerare, och ETF-investerare har en fördel här också.
Föreslagna för dig: 6 bästa investeringar för nybörjare
ETF:er kan betala kontant utdelning på kvartalsbasis. Varje aktie kommer att få ett specifikt belopp, så ju fler aktier du äger, desto högre blir din totala utbetalning. Men inte alla fonder erbjuder utdelning, även om de ger en kontant utbetalning. Till exempel betalar ränte-ETF:er tekniskt sett ut ränta istället.
ETF-utdelningar kan vara antingen kvalificerade eller icke-kvalificerade. Skillnaden mellan de två beror på hur de beskattas och hur länge aktien inom ETF:n hålls:
- Kvalificerad utdelning betalas på aktier som innehas av ETF. Aktien måste ägas i mer än 60 dagar under en 121-dagarsperiod som börjar 60 dagar före ex-utdelningsdagen. Kvalificerad utdelning beskattas med kapitalvinstskattesatsen.
- Icke kvalificerad utdelning beskattas med ordinarie inkomstsatser.
Värdepappersfonder kan också utfärda en utbetalning, och den kan betalas ut regelbundet under hela året eller, oftare, i slutet av året i en engångsutdelning. Investerare kanske också kan dra fördel av reglerna kring kvalificerad utdelning för att uppnå en lägre skattesats på utbetalningar.
Men fonder kan också utsätta investerare för ytterligare en skattekomplikation. Det beror på att värdepappersfonder måste dela ut sina realiserade kapitalvinster i slutet av året. Medan du får utbetalningen kontant kan du behöva vända om och betala skatt på den till IRS. Dessa skatteöverväganden gäller inte fonder som innehas på skatteförmånliga konton.
Föreslagna för dig: 8 bästa kortsiktiga investeringar 2024
Även om fonden inte handlar med ett gäng aktier som en del av sin strategi, kan handlingen att lösa in aktier för utgående investerare tvinga förvaltare att sälja andelar av investeringarna i fonden, vilket potentiellt skapar en kapitalvinst.
Dessutom, om du köper fonden sent på året kan du fortfarande betala en skatteräkning för händelser som inträffade innan du gjorde investeringen.
Vilken är säkrast?
Säkerhetsmässigt är varken aktiefonden eller ETF säkrare än den andra på grund av dess struktur. Säkerheten avgörs av vad fonden själv äger. Aktier är vanligtvis mer riskfyllda än obligationer och företagsobligationer har något större risk än amerikanska statsobligationer. Men högre risk (särskilt om den är diversifierad) kan ge högre långsiktig avkastning.
Det är därför det är viktigt att du förstår egenskaperna hos dina investeringar, och inte bara om fonden är en ETF eller en värdepappersfond. En värdepappersfond eller ETF som följer samma index kommer att ge ungefär samma avkastning, så att du inte utsätts för större risk på ett eller annat sätt.
Föreslagna för dig: En guide för millennials att börja investera med självförtroende
Poängen
För många olika ändamål är en ETF ett bättre alternativ för investerare, eftersom det erbjuder vissa skattefördelar, låga provisioner och enkel handel. Men under andra specifika omständigheter, särskilt för aktieindexfonder, kan fonder faktiskt vara billigare än ETF:er, och om de hålls på ett skattefördelaktigt konto är deras skattekonsekvenser irrelevanta ändå. Oavsett vilket måste du veta vad dina medel är investerade i och hur de hjälper dig att uppnå dina ekonomiska mål.
