Astock şamandırası birkaç farklı anlama gelebilir. İlk olarak, bir hisse senedi dalgalanması, yatırımcılar için halka açık olan hisse sayısını ifade eder. İkinci olarak, yatırımcılar bir hisse senedinin dalgalanmasından da bahsedebilirler ve bununla, bir şirketin, genel halkın hisse satın alabileceği bir borsaya kote edilmesi sürecini kastediyorlar. Dolayısıyla, bir hisse senedini halka arz etmek, ilk halka arzda olduğu gibi, onu halka açmak anlamına gelir.
İşte bir hisse senedi dalgalanmasının detayları ve yatırımcılar için ne anlama geldiği.
Bir hisse senedi şamandırasının nasıl çalıştığını anlama
Hisse senedi dalgalanması, halka açık yatırımcıların alıp satabileceği toplam hisse sayısıdır. 10 milyon hisse gibi mutlak bir rakam olarak ifade edilebileceği gibi, bazen şirketin toplam ödenmemiş hisselerinin yüzdesi olarak da ifade edilebilir.
Sizin için önerilenler: 2023'de en iyi 11 yatırım
Örneğin, bir şirketin toplam 100 milyon hissesi olabilir, ancak bu hisselerin yalnızca 75 milyonu gerçekten halka açık olabilir. Dolayısıyla, dalgalanma, toplam ödenmemiş hisselerin 75 milyon veya yüzde 75'idir.
Peki bir hisse senedinin dalgalanmasından ne hariç tutulabilir?
- İçeridekiler tarafından tutulan hisse senedi
- Hazine hissesi gibi bir şirketin kendi defterlerinde tutulan hisseler
- Sahibinin belirli bir süre içinde satma kabiliyetini sınırlayan kısıtlı stok
Kısacası, alım satım için halka açık olmayan herhangi bir pay, dalgalanmadan çıkarılabilir.
Sizin için önerilenler: Temettü hisseleri: Ne oldukları ve bunlara nasıl yatırım yapılacağı
Ancak, hisse senedini dalgalı olarak sınıflandırmanın başka nüansları olabilir ve yatırımcılar, aşağıdaki hususlara dayanarak kendi düşüş hesaplarını ayarlayabilirler.:
- Bir yatırımcı tarafından Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na üç ayda bir dosyalama yapılmasını gerektirecek yeterli hisse senedi varsa, genellikle ödenmemiş hisselerin yüzde 5'inden fazlası
- Büyük bir uzun vadeli yatırımcı veya içeriden öğrenen olarak sınıflandırılan biri hisseyi elinde tutuyorsa ve satma niyeti yoksa
Bu hesaplamaların ardındaki mantık, bu yatırımcıların - sınırlı hisse senedine sahip içerdekilere benzer şekilde - hisselerini satma ihtimalinin düşük olması ve bunu ancak satışlarını kamuoyuna bildirirlerse yapabilmeleridir. Dolayısıyla yatırımcılar, bu hisselerin en azından kısa vadede etkin bir şekilde kilitlendiğini anlayabilirler.
Hisse senedi dalgalanmaları yatırımcılar için neden önemlidir?
Yatırımcılar, alım satım için ne kadar hisse senedi bulunduğunu gösterdiği için şamandıraya dikkat eder. Bu bilgi, olası bir kısa süreli sıkışma gibi önemli zamanlarda kritik olabilir. Ama aynı zamanda değerlidir çünkü şirketin mülkiyet yapısını gösterir ve bir şirketin gelecekte para toplaması gerekiyorsa nasıl ilerleyebileceğine dair ipuçları verir.
Sınırlı ihraç nedeniyle, daha küçük bir dalgalanmaya sahip hisse senetleri, en azından kısa vadede, daha büyük bir dalgalanmaya sahip olanlardan daha oynak olma eğiliminde olacaktır. Yatırımcılar, hazır bulunandan daha fazla hisse talep edebilir ve bu da fiyatı yükseltebilir. Aynı dinamik ters yönde de çalışır. Yani hisseye olan talep çökerse, hisse senedi fiyatını çok daha aşağı çekebilir.
Sizin için önerilenler: Hisse geri alımları: Şirketler neden kendi hisselerini geri alıyor ve yatırımcılar için iyi mi?
Hisse senedi dalgalanması, GameStop hissesinin 2021'deki kısa süreli sıkışıklığında büyük bir faktördü. GameStop, sıkıştırmadan önceki yıl kendi hissesini geri satın alarak şamandırayı azaltıyordu. Aynı zamanda, birçok yatırımcı hisse senedini açığa satarak bahse giriyordu. Bir noktada, düşük dalgalanma ve çok sayıda açığa satış, kısa satıcıların dalgalanmada mevcut olandan daha fazla stok satın almak zorunda kaldığı bir durum yarattı ve bu da stokun daha yüksek sıkışmasına neden oldu.
İkincisi, mülkiyet yapısı yatırımcıların olaylara nasıl tepki vereceği konusunda ipuçları verebilir. Örneğin, yüksek bir halka açık halka arz, hissedarların daha yüksek bir fiyattan satın alma için oy kullanma olasılığının daha yüksek olduğunu gösterebilir. Buna karşılık, içeriden öğrenenlerin sahiplik düzeyinin yüksek olması, yatırımcıların tekliflerine veya hissedarların oylarına farklı bir yanıt verebilir. İçeriden bilgi sahibi olma oranının yüksek olması, aynı zamanda, hızlı para kazanmak isteyenlerin aksine, şirketin uzun vadeli başarı planlarıyla daha fazla uyumun göstergesi olabilir.
Son olarak, bir şirket Hazine hissesi olarak hisseye sahipse (belki bir hisse geri alımını takiben), sermayeyi artırmak için bu hisseleri piyasaya satabilir. Daha fazla sermaye artırmak için yeni paylar yetkilendirmesi gerekmeyebilir. Bu hisseler tedavüldeki hisseler haline gelir ve halka arzın bir parçası olarak sayılır.
Stok dalgalanması: Yüksek ve düşük
Bir şirketin tüm hisselerini halka arzda halka arz etmesi gerçekten nadirdir ve şirket içindekiler hisselerin önemli bir kısmını elinde tutmaya devam ederken, çoğu zaman kısıtlı olan hisselerinin küçük bir yüzdesini satabilir. Örneğin Robinhood halka arzı, hisselerinin yaklaşık yüzde 7'sini halka arz etti.
Sizin için önerilenler: Hisse senetleri nedir ve nasıl çalışırlar?
Daha küçük bir şamandıranın nedenleri değişebilir, ancak işte bazı yaygın nedenler:
- Piyasa, ödenmemiş hisselerin tamamını absorbe edemeyebilir, bu nedenle halka arzın sigortacıları, hisselerin yalnızca bir kısmını satmaya karar verir.
- İçeridekiler, halka arzın bir parçası olarak tüm hisselerini satamazlar veya satmak istemezler.
- Halka arz, yatırım konusunda daha heyecanlı olan daha küçük bir yatırımcı grubunu çekebileceğinden, daha küçük bir şamandıra, hisse senedini daha büyük bir şamandıradan daha fazla artırmaya yardımcı olabilir.
Ve bir halka arzda daha yüksek bir fiyatın, bir hisse senedi fiyatı için psikolojik bir aralık belirleyebileceğini ve fiyatın daha uzun bir süre boyunca desteklenmesine yardımcı olabileceğini hatırlamakta fayda var.
Float - yetkili hisseler - ödenmemiş hisseler
Bir şirketin hissesi, durumuna bağlı olarak birkaç farklı kategoride sınıflandırılabilir.:
Sizin için önerilenler: Borsa temelleri: Yeni başlayanlar için 8 ipucu
- Yetkili hisseler: Yetkili hisseler, şirketin tüzüğüne göre kaç adet hisse ihraç edebileceğini gösterir. Yetkili hisse senetleri, şirkete yalnızca gelecekte yapması gerekiyorsa hisse senedi satma yeteneği verir. Bir şirketin çok sayıda yetkili hissesi olabilir, ancak bunları ihraç etme niyeti yoktur. Yetkili hisse sayısını belirterek şirket, yatırımcıların kaçak ihraçlardan korunmasına yardımcı olur.
- Ödenmemiş paylar: Ödenmemiş paylar, kaç tane payın bulunduğunu gösterir. Bu hisseler, halka satılanların yanı sıra diğer paydaşlara verilenleri de içerir.
- Float: Float, genel yatırım yapan kamunun alıp satması için kaç adet hissenin mevcut olduğunu gösterir. Diğer şeylerin yanı sıra, içeriden öğrenenler tarafından tutulan kısıtlı stokları içermez. Ancak, içerdekiler sonunda hisselerini piyasada satarlarsa, bu hisseler dalgalanmanın bir parçası olur.
Başka bir deyişle, yetkili hisse sayısı her zaman ödenmemiş hisse sayısından daha fazladır, bu da her zaman halka açık hisse sayısından daha fazladır.
Alt çizgi
Hisse senedi dalgalanması yatırımcılar için özellikle önemli olabilir, ancak genellikle belirli durumlarda ve kısa vadede daha alakalıdır. Buna karşılık, uzun vadede, bir hisse senedi genellikle altta yatan işin temel performansı tarafından yönlendirilir. Ben Graham'ın ünlü bir şekilde belirttiği gibi, “Kısa vadede piyasa bir oylama makinesidir, ancak uzun vadede bir tartı makinesidir.”
