Облігації, як правило, вважаються невід'ємною складовою всеохопленого інвестиційного портфеля. Вони приносять дохід і диверсифікацію портфелю, при цьому зазвичай несуть менший ризик, ніж акції. При правильному підході ви можете отримати стільки ж прибутку, скільки зазвичай отримуєте від депозитних сертифікатів (CD) або ощадних рахунків (і часто більше), хоча для цього вам, можливо, доведеться терпіти коливання цін на облігації та деякий додатковий ризик.
Ось подивіться, як працюють облігації та які доступні види облігацій. Ми також розглянемо деякі корисні стратегії купівлі облігацій та обговоримо плюси та мінуси інвестування в облігації.
Що таке облігація?
Облігації – це угода між інвестором та емітентом облігацій – компанією, урядом або державною установою – про виплату інвестору певної суми відсотків протягом певного періоду часу. Коли облігація настає в кінці періоду, емітент погашає основну суму облігації власнику облігації. Облігація – це один із способів фінансування бізнесу, і це різновид боргового забезпечення.
Виплати за облігаціями бувають двох основних типів – фіксована ставка і плаваюча ставка. За облігаціями з фіксованою ставкою емітент погоджується сплатити певну суму відсотків, і це все, що інвестор може розраховувати на отримання. За облігаціями з плаваючою ставкою, які зустрічаються рідше, виплата коригується вище або нижче відповідно до переважної процентної ставки. Облігація, як правило, сплачує відсотки за регулярним графіком, часто щоквартально або піврічно, хоча іноді щорічно.
Для вас пропонується: 11 найкращих інвестицій у 2024 році
Виплата облігації називається купоном, і вона не змінюється, крім випадків, передбачених умовами облігації. Для облігації з фіксованою ставкою, наприклад, купон може становити 5 відсотків, тож власник облігації зароблятиме 50 доларів на рік за кожні 1000 доларів США номінальної вартості облігацій, що є типовою вартістю для облігації.
Якщо ціна облігації зростає, власник облігації все одно отримує лише фіксований платіж. Однак у цьому випадку дохідність облігації – її купон, поділений на ціну облігації – фактично падає. Аналогічно, якщо ціна облігації падає, дохідність облігації зростає, навіть якщо купон залишається незмінним.
Дохідність облігації змінюється в міру зміни її ціни
Виплата відсотків за облігаціями з фіксованою ставкою залишається незмінною, тому її дохідність змінюється в міру зміни ціни. Вища ціна означає меншу прибутковість облігації, тоді як нижча ціна підвищує прибутковість.
На відміну від акцій, де ціни в довгостроковій перспективі визначаються зростанням і прибутковістю компанії, на ціни облігацій сильно впливає зміна процентних ставок, кредитоспроможність позичальника та загальні настрої інвесторів.
Для вас пропонується: 10 найкращих інвестицій з низьким рівнем ризику в 2024 році
Як купувати та продавати облігації
Можна придбати облігації безпосередньо у емітента. Хоча в деяких ситуаціях це має сенс, звичайні інвестори частіше купують і продають облігації одним із наступних методів:
- Купівля індивідуальних облігацій через брокерський рахунок: Ви можете купити облігації через більшість брокерів так само, як і акції. Однак комісія дуже різняться, і навігація по всіх варіантах може бути заплутаною, оскільки для кожної компанії існує потенційно десятки варіантів облігацій. Крім того, вам потрібно буде проаналізувати облігацію, щоб бути впевненим, що компанія зможе її погасити.
- Купівля облігаційних взаємних фондів та ETF: вам не потрібно приймати рішення щодо конкретних облігацій для покупки, коли ви купуєте взаємний фонд облігацій або біржовий фонд (ETF). Натомість фонд або компанія ETF вибирають їх для вас і часто класифікують за типом або тривалістю.
- Купівля облігацій безпосередньо з казначейства США: Федеральний уряд США дозволяє вам купувати казначейські облігації безпосередньо через службу під назвою Treasury Direct. Це дозволяє уникнути посередників і, таким чином, уникнути комісій, які ви зазвичай сплачуєте брокеру.
ETF можуть бути чудовим вибором для інвесторів, оскільки вони дозволяють швидко заповнити прогалини, якщо ви намагаєтеся диверсифікувати свій портфель. Наприклад, якщо вам потрібні короткострокові облігації інвестиційного класу, ви можете просто купити цей ETF. І те ж саме стосується довгострокових або середньострокових облігацій, або того, що вам потрібно. У вас є багато варіантів. ETF також пропонують переваги диверсифікації за рахунок використання комбінації облігацій.
Облігації можна легко купити і продати через брокера. Можливо, вам також доведеться сплатити комісію брокеру, або брокер може зробити «уцінку», зменшуючи ціну, щоб покрити вартість транзакції.
Для вас пропонується: 8 найкращих короткострокових інвестицій у 2024 році
Якщо ви хочете отримати готівку за паперовими ощадними облігаціями, ви можете викупити їх після того, як ви тримаєте облігації принаймні 12 місяців. У цьому випадку їх можна викупити в місцевому банку.
Якщо ви продаєте облігації або фонд облігацій за ціною, вищою за вашу купівлю, ви будете боржники сплатити податок на приріст капіталу з прибутку.
Види облігацій
Більшість облігацій, які купують звичайні інвестори, поділяються на дві категорії: облігації, випущені урядами, і облігації, випущені корпораціями. Але спонсоровані урядом агентства, такі як Fannie Mae та Freddie Mac, також випускають тип облігацій, які називаються іпотечними цінними паперами.
Казначейства: Наприклад, облігації, випущені федеральним урядом США, називаються казначейськими облігаціями. Вони вважаються інвестицією з відносно низьким ризиком. Дохідність казначейських облігацій, як правило, відносно низька, але вони підкріплені «повною вірою та кредитом Сполучених Штатів», що означає, що федеральний уряд гарантує їх.
Для вас пропонується: Що таке інвестиції з фіксованим доходом? Плюси і мінуси
Уряд США вважається одним з найкращих кредитних ризиків у світі, а його облігації, за звичаєм, вважаються безризиковими, хоча ніщо ніколи не буває по-справжньому безризиковим. Навпаки, облігації, випущені іноземними урядами, можуть вважатися менш безпечними, але можуть мати потенціал для підвищення прибутковості.
Ощадні облігації: федеральний уряд також випускає ощадні облігації, свого роду облігації, які дозволяють особам заощаджувати безпосередньо з урядом. Ощадні облігації функціонують інакше, ніж стандартні казначейські облігації, і вони не виплачують накопичені відсотки, поки ви не викупите облігацію.
Муніципальні облігації: муніципальні облігації, які зазвичай називають «муніс», є типом державних облігацій, що випускаються державними або місцевими органами влади. Основна перевага munis полягає в тому, що прибуток, який вони генерують, звільняється від федеральних податків і, в деяких випадках, від державних і місцевих податків.
Корпоративні облігації: це облігації, випущені великими компаніями, як внутрішніми, так і іноземними. Вони виплачують широкий діапазон процентних ставок залежно від кредитоспроможності позичальника та терміну погашення. Довгострокові облігації зазвичай пропонують більш високу прибутковість, ніж короткострокові облігації.
Для вас пропонується: 10 найкращих довгострокових інвестицій у 2024 році
Ці облігації зазвичай поділяють на дві категорії:
- Облігації інвестиційного рівня випускаються компаніями, які отримали кредитний рейтинг щонайменше потрійний B від рейтингових агентств.
- Високодохідні облігації (раніше відомі як небажані облігації) випускаються компаніями з нижчими кредитними рейтингами, що означає, що вони представляють більший ризик. Але в обмін ці облігації також пропонують вищу прибутковість, ніж їхні аналоги інвестиційного рівня.
Іпотечні цінні папери: Підприємства, що фінансуються урядом, такі як Fannie Mae і Freddie Mac пропонують особливий тип облігацій, який називається іпотечним цінним папером, або MBS. Ці компанії створюють облігації, виплати яких здійснюються за рахунок іпотечних кредитів. Таким чином, MBS може мати десятки тисяч домовласників, які підтримують виплату облігацій через свій щомісячний платіж за будинок.
Облігації, випущені Fannie та Freddie, не гарантуються урядом, хоча облігації, випущені урядовою агенцією Ginnie Mae (та іншими фірмами, кваліфікованими Ginnie Mae), підтримуються федеральним урядом.
Переваги та недоліки облігацій
Облігації пропонують переваги, які роблять їх цінним аналогом акціям у більшості інвестиційних портфелів. У той час як акції, як правило, пропонують вищу прибутковість, облігації пропонують інші переваги:
Для вас пропонується: Найкращі ETF на 2024 рік
- Стабільний дохід: облігації, як правило, пропонують відносно передбачувану прибутковість, включаючи регулярні виплати відсотків.
- Диверсифікація: облігації діють інакше як інвестиції, ніж акції, що допомагає зменшити довгострокову волатильність портфеля. (Ось чому диверсифікація цінна.)
- Нижчий ризик: облігації, як правило, пропонують вищий ступінь безпеки, ніж акції, хоча деякі облігації більш ризиковані, ніж інші.
Але ці переваги поєднуються з наступними недоліками:
- Менший ризик, але менший прибуток: Компроміс за менший ризик – це менший прибуток. Таким чином, облігації, як правило, є «повільними та постійними» інвестиціями, на відміну від акцій.
- Ціна залежить від процентних ставок: короткострокова ціна облігацій залежить від процентних ставок, які інвестори не можуть контролювати, і інвесторам зазвичай доводиться брати будь-які ставки, які пропонує ринок, або нічого не отримувати, створюючи значний ризик реінвестування.
- Основна сума не гарантується: На відміну від компакт-дисків, де основний борг гарантується FDIC, компанія або уряд можуть дефолт по CD, не залишаючи інвестора ні з чим.
- Сильно схильний до інфляції: Оскільки облігації приносять фіксований прибуток (якщо це облігації з плаваючою ставкою), їхня вартість може різко знизитися, якщо інфляція значно підвищиться.
Це деякі з найбільш значущих недоліків облігацій, але клас активів показав хороші результати в США протягом останніх кількох десятиліть, оскільки процентні ставки продовжували падати.
Основи котирування облігацій
Хоча акції зазвичай представлені в одному різновиді — звичайних акціях — облігації однієї компанії можуть мати багато різних умов, включаючи процентну ставку, строк погашення та інші елементи, які називаються ковенантами, які можуть обмежувати рівень боргу позичальника або передбачати інші умови.
Для вас пропонується: Найкращі пайові фонди 2024 року
Котирування облігацій включає в себе деякі з цих пунктів, а також дає вам останню ціну. Ціни вказані у відсотках від повної вартості облігації (номінальної вартості), яка зазвичай становить 1000 дол.
Давайте подивимося на приклад Apple, яка має в обігу 54 окремі облігації. Ви можете здійснити пошук за емітентом, щоб знайти список облігацій компанії, і ось одна облігація Apple, вибрана випадковим чином:
APPLE INC NOTE ЗАВЕРШІТЬ 2,85000% 05.08.2061
Назва дає певну підказку щодо положень облігацій, а брокер також надає рейтинг облігації від рейтингових агентств, прибутковість облігації, ціни пропозиції та пропозиції від інвесторів, а також останні торгові ціни на цінний папір.
Для вас пропонується: 18 ідей пасивного доходу, які допоможуть вам заробити гроші в 2024 році
Котирування облігацій включає назву емітента, тут Apple, а також купон на облігацію, 2,85 відсотка. Він включає дату погашення облігації, 5 серпня 2061 року. Функція «закликання повністю» дозволяє компанії викупити облігацію достроково, якщо вона виплачує інвесторам чисту теперішню вартість (сьогоднішня вартість майбутніх виплат відсотків) облігація на момент погашення.
Ця облігація має рейтинг Aa1 від Moody's і AA+ від Standard & Poor's. За шкалами Moody's і S&P облігація займає друге місце, що робить її інвестиційною. Рейтинг означає, що Apple оцінюється як має дуже хорошу кредитну позицію і що ця облігація вважається дуже безпечною.
Рейтинг облігації дуже важливий для визначення того, скільки відсотків буде платити компанія за нею. Нижчий рейтинг коштуватиме компанії виплати відсотків дорожче, ніж вищий рейтинг за інших рівних умов.
Для вас пропонується: Що таке пайові фонди?
Популярні стратегії купівлі облігацій
Якщо ви купуєте облігації для отримання доходу, то одна з ваших основних турбот – це процентні ставки та куди вони йдуть – вгору, вниз чи вбік. Якщо ставки підвищуються, то вартість ваших облігацій падає. Якщо ставки падають, то вартість ваших облігацій зростає. Але інвестори в облігації також стурбовані ризиком реінвестування, тобто чи зможуть вони отримати привабливий прибуток після погашення їхньої облігації?
Таким чином, інвестори в облігації постійно намагаються оптимізувати поточний дохід від свого портфеля облігацій у порівнянні з доходом, який вони могли б отримати в майбутньому.
Наведені нижче стратегії є одними з найпопулярніших:
- Сходи: За допомогою цієї стратегії інвестор купує облігації зі ступінчастим терміном погашення (скажімо, облігації з терміном погашення один рік, два роки, три роки, чотири та п’ять років). Потім, коли облігація дозріває, вона реінвестується в більш тривалий термін погашення на вершині драбини. Ця стратегія корисна, коли ви хочете мінімізувати ризик реінвестування, не жертвуючи занадто великою прибутковістю сьогодні. Якщо ставки зростуть у майбутньому, ви зможете вловити частину цього зростання.
- Штанги: за допомогою цієї стратегії інвестор купує короткострокові та довгострокові облігації, але не купує середньострокові облігації. Ця стратегія дозволяє інвестору отримувати більш високу прибутковість за довгостроковими облігаціями, зберігаючи при цьому деякий доступ до грошових коштів за допомогою низки короткострокових облігацій з нижчою прибутковістю. Однак довгострокові облігації можуть сильно коливатися, якщо процентні ставки зростають.
- Кулі: у цій стратегії інвестор купує облігації протягом певного періоду часу, термін погашення яких відбувається приблизно в один і той же час. Наприклад, якщо ви знаєте, що у вас будуть великі витрати через п’ять років, ви можете купити п’ятирічні облігації зараз, а потім чотирирічні, коли у вас буде більше грошей наступного року. Через три роки можна додати дворічну облігацію. Тоді наприкінці початкового п’ятирічного періоду ви матимете всі гроші одночасно, коли вони вам знадобляться.
У кожному випадку стратегія повинна відображати ваші очікувані потреби, а також ваші очікування щодо того, як ринок і процентні ставки будуть працювати з часом.
Для вас пропонується: Заощадження проти інвестування: ключові відмінності в управлінні грошима
Чи є облігації гарною інвестицією?
Чи є облігації вигідною інвестицією, залежить від кількох факторів, зокрема від вашої толерантності до ризику, часового горизонту та інвестиційних цілей. Облігації, як правило, менш ризиковані, ніж акції, але це означає, що вони зазвичай мають нижчу середню прибутковість. Особливо це стосується казначейських облігацій США. Іншими словами, облігації мають менший ризик, що означає менший потенціал винагороди.
Однак це не означає, що облігації обов’язково є поганою інвестицією. Облігації також, як правило, менш мінливі, ніж акції, а це означає, що вони можуть допомогти згладити рух на фондовому ринку. Акції з часом перевершували облігації, але якщо падіння на фондовому ринку може змусити вас продати свої інвестиції, облігації допоможуть зробити ці падіння менш вираженими.
Нарешті, якщо ви наближаєтеся до пенсії, добре мати у своєму портфелі велику позицію за облігаціями. Це тому, що ринкові цикли можуть тривати кілька років. Таким чином, якщо фондовий ринок починає знижуватися, а ви близькі до пенсії, ваші акції можуть не встигнути відновитися. Це може поставити під загрозу дату виходу на пенсію, змусивши працювати більше років, ніж очікувалося.
Для вас пропонується: Як почати інвестувати в 2024 році
Загальна мудрість полягає в тому, щоб додавати більше облігацій у свій портфель, коли ви наближаєтеся до виходу на пенсію. Роблячи це, ви з часом зменшуєте свій ризик, забезпечуючи комфортний, фінансово безпечний вихід на пенсію.
Чи зростають облігації, коли акції падають?
Іноді прибутковість облігацій може збільшуватися, коли акції падають, але немає правила, що говорить, що це має бути так. Але якщо це відбувається, то зазвичай це відбувається тому, що економіка сповільнюється, що підвищує привабливість більш безпечних інвестицій, таких як облігації.
Крім того, уповільнення економіки часто призводить до зниження процентних ставок. Коли відсоткові ставки падають, більш старі облігації, які мають вищі процентні ставки, стають більш цінними. Справедливо і зворотне: підвищення процентних ставок означає, що старі облігації менш привабливі, що знижує їх вартість. Таким чином, облігації з більш тривалим терміном погашення більш чутливі до зміни процентних ставок, тому короткострокові державні облігації є одними з найнижчих доступних інвестицій.
Для вас пропонується: Середня рентабельність інвестицій: що таке хороший прибуток?
Майте на увазі, що облігації не завжди підвищуються, коли акції падають, або навпаки. Це справедливо для облігацій казначейства США, але це не обов’язково вірно для більш ризикованих облігацій. Наприклад, низькосортні «сміттєві» облігації часто рухаються в тому ж напрямку, що й акції. Ці облігації мають більш високий ризик і вищу (потенційну) винагороду, тому вони не завжди поводяться так само, як безпечніші інвестиції, такі як казначейські облігації.
Суть
Облігації можуть забезпечити привабливий прибуток, не вимагаючи від вас того ж рівня ризику, що й інвестування в акції. На відміну від акцій, де компанія повинна процвітати, щоб інвестиції були успішними, облігації можуть бути успішними, якщо компанія (або уряд) просто виживає.
Хоча облігації мають відносно низький ризик, у них є деякі слабкі місця, особливо якщо інфляція та процентні ставки підвищуються. Але використання деяких розумних стратегій інвестування може допомогти пом’якшити ці ризики.
Для вас пропонується: Пайовий фонд проти ETF: чи є ETF кращою інвестицією?
