Нові інвестори часто хочуть знати різницю між індексними фондами та пайовими фондами. Справа в тому, що іноді індексні фонди є взаємними фондами, а іноді взаємними фондами є індексні фонди. Це як запитати різницю між яблуками та солодкою їжею. Яблука можуть бути солодкими або кислими, тоді як солодка їжа включає не тільки яблука. Так і з пайовими фондами та індексними фондами.
Ось основні характеристики, а також плюси та мінуси пайових та індексних фондів.
Індексні фонди проти взаємних фондів
Індексні фонди і взаємні фонди пропонують інвесторам можливість інвестувати в різноманітну колекцію активів. Ось як вони складаються:
Для вас пропонується: Активне інвестування проти пасивного: ключові відмінності
- Індексний фонд – це фонд, який інвестує в активи, що містяться в певному індексі. Індекс — це попередньо встановлена колекція акцій, облігацій або інших активів. Найвідомішим може бути індекс Standard & Poor’s 500, який включає акції близько 500 найбільших американських компаній. Індексний фонд просто імітує активи в індексі, роблячи його свого роду пасивним інвестуванням, на відміну від спроб перевершити індекс за допомогою активного управління.
- Пайовий фонд є одним із способів структурувати інвестиційний фонд, і історично він був одним із найпопулярніших, хоча популярність біржових фондів (ETF) дуже швидко зростає. Пайовий фонд може включати багато видів активів або стилів інвестування, у тому числі бути індексним фондом або фондом, яким активно керують. Існують буквально тисячі взаємних фондів, і деякі з них є індексними фондами.
Як бачимо, іноді індексний фонд - це взаємний фонд, а іноді пайовий фонд - це індексний фонд.
Іншими словами, інвестори можуть купити індексний фонд, який є або ETF, або взаємним фондом. Вони також можуть придбати взаємний фонд, який є пасивним індексним фондом або активно керованим.
Плюси та мінуси індексного фонду
Індексний фонд може запропонувати ряд плюсів і мінусів. Ось деякі з найважливіших.
Плюси індексного фонду
- Низька вартість – оскільки вони засновані на індексі, а не на активному управлінні, індексні фонди, як правило, набагато дешевші у володінні. Фондова компанія не платить дорогому дослідницькому персоналу за пошук найкращих інвестицій, а натомість механічно копіює сам індекс. Тож індексні фонди зазвичай стягують з інвесторів низький коефіцієнт витрат.
- Може перевершувати активних менеджерів – не всі індексні фонди рівні, але один з найкращих – індекс S&P 500 – перевершує переважну більшість інвесторів у певний рік і більше з часом.
- Нижчі податки – Індексні фонди, які також є пайовими фондами, можуть створювати нижчі податкові зобов’язання для інвесторів, оскільки вони мають менший оборот. Здебільшого це не проблема для індексних ETF.
- Диверсифікація – оскільки вони складаються з різноманітних активів, індексні фонди можуть запропонувати переваги диверсифікації, знижуючи ваш ризик як інвестора.
Мінуси індексного фонду
- Може відстежувати поганий індекс – Знову ж таки, не всі індексні фонди створені рівними, і індексний фонд може відстежувати поганий індекс, що означає, що інвестори також отримують ці жахливі прибутки.
- Забезпечує середню віддачу – Індексний фонд забезпечує середньозважену прибутковість своїх активів. Його необхідно інвестувати в усі акції індексу, щоб він не міг уникнути невдах. Тож, хоча він може мати дуже хороші роки, він рідко матиме негарний рік.
Плюси і мінуси пайового фонду
Пайовий фонд може запропонувати ряд плюсів і мінусів. Ось деякі з найважливіших.
Для вас пропонується: Пайовий фонд проти ETF: чи є ETF кращою інвестицією?
Плюси пайового фонду
- Може бути низькою вартістю – Індексні взаємні фонди можуть бути дешевшими у володінні, ніж порівнянний індекс ETF, хоча багатьма взаємними фондами активно керують і, отже, ймовірно, будуть дорожчими.
- Диверсифікація. Незалежно від того, чи зосереджено він на секторі чи широко інвестується, взаємний фонд може запропонувати вам переваги диверсифікації, включаючи меншу волатильність та зниження ризику.
- Може перевершити ринок – активно керовані взаємні фонди можуть перевершити ринок – іноді приголомшливо – але дослідження показують, що активні інвестори рідко перевершують прибуток ринку з часом. Однак якщо взаємний фонд є індексним фондом, він значною мірою відстежуватиме ефективність індексу.
Мінуси пайового фонду
- Може мати «навантаження» збуту – Навантаження від продажів — це фантастичне слово для комісійних, а найгірші фонди можуть стягнути 2 або навіть 3 відсотки ваших інвестицій, досягаючи вашої прибутку до того, як ви інвестуєте ні копійки. Уникнути цих зборів легко, ретельно вибираючи фонд.
- Може мати високий коефіцієнт витрат – якщо взаємний фонд активно керується, він, швидше за все, стягує більший коефіцієнт витрат, ніж ETF, для всіх аналітиків, необхідних для аналізу ринку.
- Може погіршити ринок – Активне управління, яке є більш типовим для взаємних фондів, як правило, нижче за середні показники ринку.
- Розподіл приросту капіталу – наприкінці року взаємним фондам, можливо, доведеться виплатити певний приріст капіталу для цілей оподаткування. Це означає, що ви можете потрапити на гачок податків, навіть якщо ви не продали частку свого фонду. (Це одна з переваг ETF перед взаємними фондами.)
Чи варто інвестувати в ці кошти активно чи пасивно?
Незалежно від того, чи роблять це професіонали, чи окремі інвестори, активне управління, як правило, призводить до низької ефективності. Пасивне інвестування є привабливим підходом для більшості інвесторів, особливо тому, що воно вимагає менше часу, уваги та аналізу і при цьому приносить більший прибуток.
Якщо ви інвестуєте в активно керований пайовий фонд, ви хочете дозволити менеджеру виконувати свою роботу. Якщо ви торгуєте в фонді та виходите з нього, ви не даєте можливості професійним інвесторам, яких ви фактично найняли, інвестувати свої гроші. Це не має великого сенсу, і це може призвести до податків на приріст капіталу, якщо фонд знаходиться на оподатковуваному рахунку, а також до комісій за дострокове погашення вашого пайового фонду.
Активна торгівля індексним фондом також не має великого сенсу. Індексний фонд за своєю природою є пасивно керованою інвестицією, тому ви купуєте індекс, щоб отримати його довгострокову віддачу. Якщо ви торгуєте в фонді та виходите з нього, навіть якщо це недорогий ETF, ви можете легко знизити свою прибутковість. Уявіть, що ви продаєте в березні 2020 року, коли ринок розвалився, щоб побачити, як він стрімко зростає протягом наступного року.
Для вас пропонується: Як купити індексний фонд S&P 500 – покрокове керівництво
Знову ж таки, пасивне інвестування перевершує активне інвестування більшу частину часу і тим більше з часом.
Суть
Індексні фонди та взаємні фонди не є виключними категоріями, хоча їх легко помилити. Таким чином, ви можете отримати взаємні фонди фондових індексів, і часто ці фондові фонди є одними з найдешевших фондів на ринку, навіть більше, ніж дуже популярні індексні ETF. Незалежно від того, як керують вашим фондом, інвестори досягнуть кращого результату, пасивно керуючи власними коштами.
