І пайові фонди, і біржові фонди (ETF) можуть запропонувати багато переваг для вашого портфеля, включаючи миттєву диверсифікацію за низькою ціною. Але вони мають деякі ключові відмінності, зокрема, наскільки дорогі кошти. Загалом, ETF мають перевагу, оскільки вони, як правило, частіше використовують пасивне інвестування та мають певні податкові переваги.
Ось що відрізняє взаємний фонд від ETF і що краще для вашого портфеля.
Взаємні фонди проти ETF: подібності та відмінності
Взаємні фонди залишаються найкращими за сумою активів, завдяки їх значущості в пенсійних планах, таких як 401(k)s. За даними Інституту інвестиційних компаній, пайові фонди США мали близько 23,9 трлн доларів на кінець 2020 року в порівнянні з 5,4 трлн доларів в ETF. Але ETF швидко зростали в останнє десятиліття, оскільки інвесторів приваблюють їхні низькі комісії та простота торгівлі.
Для вас пропонується: Що таке пайові фонди?
Обидва типи фондів дозволяють інвестувати в диверсифікований портфель, купуючи лише один цінний папір. Наприклад, ви можете придбати індексний фонд на основі індексу Standard & Poor's 500 (S&P 500) провідних американських компаній як пайовий фонд або ETF. Або ви можете купити портфель облігацій на будь-який інший. Деякі фонди дозволяють купити золото або всі компанії певної галузі, наприклад.
Взаємні фонди: огляд
Пайові фонди – це старий спосіб дозволити групі інвесторів володіти часткою у більшому портфелі. Взаємні фонди, як правило, активно керуються, тому вони намагаються перевершити свій еталон і можуть стягувати вищі витрати, ніж ETF, включаючи можливість комісійних з продажу. Пайові фонди, як правило, мають мінімальні початкові вимоги до покупки, і їх можна придбати лише після закриття ринку, коли розраховується та встановлюється вартість їх чистих активів (NAV).
ETFs: огляд
ETF – це новий спосіб дозволити інвесторам володіти часткою у більшому портфелі. ETF, як правило, керуються пасивно, тобто їхні активи відстежують заздалегідь встановлений індекс цінних паперів, а не менеджер портфеля вибирає їх. Вони зазвичай стягують низькі витрати і не мають комісійних з продажу. ETF зазвичай не мають мінімальних вимог щодо початкової покупки, хоча деякі брокери можуть не дозволяти вам купувати їх часткові акції. ETF торгуються протягом дня як акції, і їх ціна може коливатися навколо вартості чистих активів.
Для вас пропонується: Індексні фонди проти взаємних фондів: в чому різниця?
Незалежно від того, купуєте ви пайовий фонд чи ETF, ви можете інвестувати в різноманітні активи.
Активне управління проти пасивного управління
Те, як фонд насправді інвестує, багато в чому залежить від ваших витрат і потенційних прибутків. Деякі фонди займаються так званим активним управлінням, при якому менеджер фонду вибирає та обирає акції для покупки та продажу та коли це робити. Такий підхід більш характерний для пайових фондів.
Інший підхід називається пасивним інвестуванням, і в ньому менеджер фонду не вибирає інвестиції, а імітує вже обраний індекс, наприклад, S&P 500. Цей підхід більш типовий для ETF, хоча ETF іноді можуть бути активними. керований.
Для вас пропонується: 11 найкращих інвестицій у 2024 році
Таким чином, загалом, взаємні фонди активно керуються, тоді як ETF були пасивними. Але ці межі дещо розмитіся, і можна знайти активно керовані ETF і пасивно керовані взаємні фонди.
Ця різниця має значення з кількох ключових причин: прибуток, який ви, ймовірно, побачите як інвестор, і коефіцієнт витрат, який ви, ймовірно, заплатите.
Повернення коштів та витрати
Ось підсумок дебатів активних і пасивних: пасивне інвестування в більшості випадків краще. Фактично, нещодавній звіт S&P Dow Jones Indices показує, що 94 відсотки активних менеджерів у великих компаніях не змогли перемогти ринок протягом 20-річного періоду, який закінчився 30 червня 2021 року.
Для вас пропонується: 10 найкращих індексних фондів у 2024 році
Так, найкращі фонди можуть перевершити свої контрольні показники (часто S&P 500) у певний рік, але з часом активним менеджерам важко перевершити результати.
При пасивному інвестуванні мета – не перемогти ринок, як це прийнято для активних менеджерів. Натомість пасивні інвестори просто прагнуть бути ринком. І якщо пасивне інвестування перевершує переважну більшість інвесторів, це також означає, що ви можете перевершити більшість активних професійних менеджерів.
Це дає перевагу ETF, якими зазвичай керують пасивно, хоча знову ж таки деякі взаємні фонди також керуються пасивно. Щоб побачити, вам потрібно ознайомитися з проспектом фонду.
Активне управління має ще один мінус: воно, як правило, коштує дорожче, ніж пасивно керований фонд. Поява дешевих ETF допомогла зменшити витрати у пайових фондах.
Для вас пропонується: Кращі дивідендні ETF і як в них інвестувати
Коефіцієнти витрат на кошти падають протягом останніх двох десятиліть. Витрати на фондові взаємні фонди все ще залишаються вищими за витрати на ETF, незалежно від того, порівнюєте ви просту середню чи середню зважену за активами (з урахуванням того, наскільки великий фонд).
Просте середнє дає вам уявлення про те, що ви, ймовірно, заплатите, якщо виберете кошти випадково, тоді як середнє зважене за активами говорить вам, що насправді може платити типовий інвестор. Таким чином, взаємні фонди трохи дорожчі, ніж ETF, порівнюючи їх середні показники.
Наприклад, у 2020 році середній взаємний фонд (зважений на активи) коштуватиме 0,50 відсотка ваших активів щороку. На практиці це коштуватиме 50 доларів за кожні 10 000 доларів, які ви інвестуєте. На противагу цьому, порівнянний середній ETF має коефіцієнт витрат лише 0,18 відсотка, або 18 доларів США на рік на кожні 10 000 доларів, інвестованих.
Але деталі відрізняються, коли ви копаєтеся. Якщо ви зосереджуєтеся на пасивно керованих пайових фондах акцій, вони насправді дешевші, ніж пасивно керовані ETF.
Для вас пропонується: Як купувати акції: покроковий посібник
Таким чином, у 2020 році взаємні фонди індексу акцій стягували в середньому 0,06 відсотка (зваженого активами), тоді як порівнянний фондовий індекс ETF стягував 0,18 відсотка.
Активно керований взаємний фонд також може зменшити ваші прибутки іншим чином, збільшивши ваш податковий рахунок. Оскільки він торгує на ринку та за його межами, активно керований фонд визнає приріст капіталу частіше, ніж пасивно керований фонд, такий як більшість ETF. Він повинен передати частину цих оподатковуваних розподілів приросту капіталу інвесторам наприкінці року.
На додаток до цих витрат, інвесторам у пайові фонди, можливо, також доведеться стежити за комісійними з продажу, які можуть швидко з’їсти вашу основну суму ще до того, як ви навіть інвестуєте свої гроші. Це не вартість, пов’язана з ETF.
Для вас пропонується: Як купити індексний фонд S&P 500
Незалежно від того, чи використовуєте ви ETF чи взаємний фонд, обов’язково перевірте співвідношення витрат та будь-які інші витрати фонду. Витрати є величезною рушійною силою вашої прибутковості, і експерти радять зосередитися на них в першу чергу, особливо для індексних фондів, де всі відстежують той самий індекс.
Комісійні та мінімальні покупки
У категорії комісій інвестори ETF є справжніми переможцями. Знамениті брокерські компанії знизили комісійні до нуля з усіх ETF, пропонованих на їхньому сайті. Тож торгівля цими коштами вам нічого не коштуватиме, хоча деякі брокери можуть накладати комісію за дострокове погашення. Це величезна користь для інвесторів, особливо якщо вам подобається середня вартість покупок у доларах.
Але це не так для взаємних фондів, де деякі все ще стягують комісію з продажу, яка може дати вам один або два відсотки ваших грошей, але іноді навіть більше. На щастя, багато хороших взаємних фондів більше не стягують ці комісії, і їх відносно легко уникнути. Вам слід уникати цих зборів, оскільки вони збагачують фірму з управління фондами за рахунок ваших прибутків.
І брокерські агенції можуть також стягувати з вас комісію за торгівлю взаємними фондами – деякі з них можуть коштувати майже 50 доларів за угоду – хоча найкращі брокери пропонують багато коштів без торгової комісії.
Для вас пропонується: Найкращі ETF на 2024 рік
Що стосується мінімальної суми покупки, то ETF також часто мають перевагу. Зазвичай брокер може вимагати від вас купити хоча б одну акцію фонду, щоб здійснити покупку, хоча сьогодні багато брокерських компаній дозволяють купувати часткові акції. Навіть якщо вам доведеться придбати повну частку, це може коштувати вам від 20 до, можливо, 250 доларів, все одно відносно невелика сума.
Навпаки, деякі взаємні фонди можуть вимагати від вас придбати щонайменше 2500 доларів США, щоб почати, якщо ви відкриваєте власний індивідуальний рахунок, з меншими мінімальними наступними депозитами. Деякі взаємні фонди також стягують комісію за дострокове погашення, якщо ви продаєте свою позицію менш ніж за 30 днів.
Коли ви можете купити пайові фонди та ETF
Коли ви можете придбати пайовий фонд або ETF, відрізняється. Пайові фонди оцінюються лише в кінці кожного торгового дня. Хоча ви можете розмістити своє замовлення в будь-який час, воно не буде виконано, доки точна ціна фонду не буде підрахована в кінці дня. Таким чином, ви не будете знати, що ви платите, доки транзакція не буде завершена. Але ви завжди будете платити точну вартість чистих активів фонду.
Для вас пропонується: 10 найкращих інвестицій з низьким рівнем ризику в 2024 році
На відміну від цього, ETF торгується як акція на біржі, і ви можете купувати, коли ринок відкритий. Ви можете розмістити замовлення на купівлю або продаж, як і для акцій, і побачити точну ціну, яку ви сплачуєте під час виконання замовлення. На відміну від взаємного фонду, ви можете сплатити набагато більше або набагато менше, ніж фактичні чисті активи фонду, хоча різниця зазвичай незначна.
Ця гнучкість торгівлі допомогла зробити ETF популярним способом інвестування.
Взаємні фонди або ETF: який з них вибрати і чому?
Багато в чому взаємні фонди та ETF роблять те саме, тому кращий довгостроковий вибір багато в чому залежить від того, у що насправді інвестовано фонд (наприклад, типи акцій та облігацій). Наприклад, взаємні фонди та ETF, засновані на індексі S&P 500, здебільшого будуть працювати так само для вас. Але активно керовані фонди можуть мати дуже різні результати, залежно від того, як вони інвестовані.
Однак різниця полягає в зборах, комісіях та інших витратах, пов’язаних з вашим вибором. І в цьому відношенні ETF мають перевагу над взаємними фондами. Вони також мають перевагу з точки зору ефективності оподаткування, допомагаючи зменшити загальне податкове навантаження.
Для вас пропонується: 6 найкращих інвестицій для початківців
Чи сплачують ETF та взаємні фонди розподіл?
Взаємні фонди можуть виплачувати розподіл наприкінці року, тоді як ETF можуть виплачувати дивіденди протягом року. Але є різниця в цих виплатах інвесторам, і тут інвестори ETF також мають перевагу.
ETF можуть виплачувати готівкові дивіденди щоквартально. Кожна акція отримає певну суму, тому чим більше акцій ви володієте, тим вище ваша загальна виплата. Але не всі фонди пропонують дивіденди, навіть якщо вони забезпечують виплату готівкою. Наприклад, ETF з фіксованим доходом технічно замість цього виплачують відсотки.
Розповсюдження ETF можуть бути як кваліфікованими, так і некваліфікованими. Різниця між ними залежить від того, як вони оподатковуються та як довго зберігаються акції в ETF:
- Кваліфіковані дивіденди виплачуються на акції, що знаходяться в ETF. Частка повинна перебувати у власності більше 60 днів протягом 121-денного періоду, який починається за 60 днів до дати екс-дивіденду. Кваліфіковані дивіденди оподатковуються за ставкою податку на приріст капіталу.
- Некваліфіковані дивіденди оподатковуються за звичайними ставками прибутку.
Взаємні фонди також можуть видавати виплату, і вона може виплачуватися регулярно протягом року або, частіше, наприкінці року одноразовим розподілом. Інвестори також можуть скористатися правилами щодо кваліфікованих дивідендів, щоб досягти нижчої ставки податку на виплати.
Для вас пропонується: 8 найкращих короткострокових інвестицій у 2024 році
Але взаємні фонди також можуть наражати інвесторів на додаткові податкові ускладнення. Це тому, що взаємні фонди зобов’язані розподілити реалізований приріст капіталу наприкінці року. Поки ви отримуєте виплату готівкою, вам, можливо, доведеться повернутися та сплатити податки до IRS. Ці податкові міркування не застосовуються до взаємних фондів, які зберігаються на рахунках із пільговим оподаткуванням.
Навіть якщо взаємний фонд не торгує купою акцій у рамках своєї стратегії, акт викупу акцій для вихідних інвесторів може змусити менеджерів продати частки інвестицій у фонд, потенційно створюючи приріст капіталу.
Крім того, якщо ви купуєте фонд наприкінці року, ви все одно можете сплачувати податковий рахунок за події, які відбулися до того, як ви зробили інвестицію.
Для вас пропонується: Посібник для міленіалів, щоб почати впевнено інвестувати
Який з них безпечніший?
З точки зору безпеки, ні взаємний фонд, ні ETF не є безпечнішими за інші через свою структуру. Безпека визначається тим, чим володіє сам фонд. Акції зазвичай більш ризиковані, ніж облігації, а корпоративні облігації мають дещо більший ризик, ніж державні облігації США. Але більш високий ризик (особливо якщо він диверсифікований) може принести більший довгостроковий прибуток.
Тому дуже важливо розуміти особливості своїх інвестицій, а не лише те, чи є фонд ETF чи пайовий фонд. Взаємний фонд або ETF, які відстежують той самий індекс, принесуть приблизно таку ж прибутковість, тому ви так чи інакше не схильні до більшого ризику.
Суть
Для багатьох різних цілей ETF є кращим варіантом для інвесторів, оскільки він пропонує деякі податкові переваги, низькі комісійні та легку торгівлю. Але за інших конкретних обставин, зокрема для фондових індексних фондів, взаємні фонди насправді можуть бути дешевшими, ніж ETF, і якщо вони тримаються на податковому рахунку, їх податкові наслідки все одно не мають значення. У будь-якому випадку, ви повинні знати, у що вкладені ваші кошти і як вони допомагають вам досягти ваших фінансових цілей.
Для вас пропонується: ETF та індексний фонд: ось як вони порівнюються
