Tham gia vào đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng - thường được gọi là IPO - có vẻ như là tấm vé dẫn đến sự giàu có. Mua một cổ phiếu mới nóng hổi và sau đó bán nó để thu lợi nhuận khủng chỉ vài giờ hoặc vài ngày sau đó, phải không?
Có vẻ như thị trường IPO có chút chậm lại. Ngay cả trong thời kỳ đỉnh điểm của đại dịch COVID-19, một số đợt IPO được chờ đợi từ lâu, bao gồm những tên tuổi lớn như Airbnb, Snowflake và Doordash đã tung ra thị trường một cách rầm rộ. Và năm 2021 là năm IPO nóng nhất được ghi nhận, với nhiều cổ phiếu phổ biến ra mắt.
Tất nhiên, bất chấp sự nổi tiếng của họ, thậm chí cả IPO cũng không phải là điều chắc chắn. Đối với mỗi cổ phiếu cổ tích cất cánh như tên lửa sau khi ra mắt, rất nhiều thương vụ IPO, chẳng hạn như Uber và Lyft, đều có kết quả mờ nhạt và chỉ đơn giản là trì trệ. Một số - chẳng hạn như dịch vụ giao bữa ăn Blue Apron - thậm chí bị hỏng và cháy.
Đề xuất cho bạn: Kiến thức cơ bản về thị trường chứng khoán: 8 lời khuyên cho người mới bắt đầu
Trước khi đổ xô đầu tư tiền mặt, điều quan trọng là bạn phải biết cách mua cổ phiếu IPO. Đây là cách bạn có thể tham gia vào hành động IPO.
Khái niệm cơ bản về IPO: Cách thức hoạt động của chúng
Làm thế nào để bạn mua cổ phiếu IPO? Trước tiên, hãy hiểu quy trình: Khi một công ty niêm yết cổ phiếu và phát hành cổ phiếu, công ty đó muốn huy động vốn và đưa cổ phiếu ra công chúng để mua. IPO được bảo lãnh bởi một ngân hàng đầu tư, đại lý môi giới hoặc một nhóm ngân hàng đầu tư và đại lý môi giới. Họ mua cổ phiếu từ công ty và sau đó bán (và phân phối) cổ phiếu khi IPO cho các nhà đầu tư. Cho đến khi IPO, công ty vẫn là tư nhân.
“Các nhà môi giới tìm một ngôi nhà cho những mảnh lớn nhất. Rob Lutts, chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Cabot Money Management ở Salem, Massachusetts, cho biết:.
Mục tiêu của IPO ngay từ đầu là huy động một lượng vốn nhất định để công ty hoạt động kinh doanh, vì vậy việc bán một triệu cổ phiếu cho một nhà đầu tư tổ chức sẽ hiệu quả hơn nhiều so với việc tìm 1.000 cá nhân để mua cùng một số lượng.
Đề xuất cho bạn: 18 ý tưởng thu nhập thụ động giúp bạn kiếm tiền vào năm 2024
Nhưng ngay cả các tổ chức lớn thường không nhận được nhiều hành động như họ muốn, bởi vì đợt phát hành lần đầu ra công chúng chỉ bán một số lượng cổ phiếu hạn chế.
“Đặc biệt là với một đợt IPO nhỏ hơn, không ai thực sự nhận được 100% lượng cổ phiếu của họ. Trên thực tế, không ai nhận được hơn 10% lãi suất của họ trong việc phân bổ, ”Kathleen Shelton Smith, hiệu trưởng tại Renaissance Capital, một cố vấn đầu tư và IPO toàn cầu cho biết.
Ai được mua cổ phiếu IPO?
Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, giấc mơ tham gia IPO sẽ không bao giờ thành hiện thực. Thay vào đó, các nhà đầu tư tổ chức lớn thường có quyền truy cập.
Các tổ chức tham gia vào đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng thường làm ăn nhiều với các nhà môi giới bảo lãnh cho thỏa thuận. Mối quan hệ đó đặt họ vào vị trí quan trọng để tiếp cận một số cổ phần trong đợt IPO.
Đề xuất cho bạn: Cách đầu tư vào bất động sản
“Nó có lợi cho các nhà quản lý tài sản lớn, nhưng đó là một trò chơi kiếm tiền và mọi người đều tham gia để kiếm tiền và đó là nơi [cổ phiếu] đi - nó đến tay những khách hàng tốt nhất của những nhà môi giới đó, ”Lutts nói.
Thực tế là nhà môi giới của bạn coi các nhà đầu tư cá nhân là mục tiêu kém hấp dẫn cho các đợt IPO. Thay vào đó, ban giám đốc, nhân viên, bạn bè và gia đình của công ty sắp niêm yết cổ phiếu có thể được cung cấp cơ hội mua cổ phiếu với giá IPO ngoài các ngân hàng đầu tư, quỹ đầu cơ và tổ chức. Các khách hàng có giá trị ròng cao cũng có thể được thưởng bằng cổ phiếu IPO theo thời gian.
Nếu bạn có một tài khoản với nhà môi giới để đưa công ty ra đại chúng và tình cờ giữ phần lớn tài sản khổng lồ của bạn với nhà môi giới đó, bạn có thể xin được tham gia một đợt IPO nóng bỏng.
Đề xuất cho bạn: 11 khoản đầu tư tốt nhất vào năm 2024
“Điều đó vẫn không có nghĩa là bạn sẽ tham gia. Ví dụ, đối với [IPO] của LinkedIn, trừ khi bạn là bạn bè hoặc gia đình, bạn có thể đã gặp may, ”Jeremy Carpenter, cựu nhà phân tích danh mục đầu tư của Investor Solutions ở Miami, nói.
Lutts đồng ý, "Tôi quản lý 500 triệu đô la và tôi không thể nhận được các dịch vụ thực sự hấp dẫn.”
Bao lâu trước khi tôi có thể bán cổ phiếu IPO?
Một trong những điểm hấp dẫn nhất của việc mua cổ phiếu IPO là tiềm năng sinh lời to lớn - thường xảy ra trong ngày một ngày hai. Khi cổ phiếu của LinkedIn lần đầu tiên được chào bán công khai, giá đã tăng 109 phần trăm từ $ 45 lên $ 94,25 trong cùng ngày.
Đề xuất cho bạn: 10 khoản đầu tư dài hạn tốt nhất năm 2024
Nói chung, có khả năng cổ phiếu IPO của bạn được giữ bằng tài khoản môi giới và có thể được bán gần như bất kỳ lúc nào hoặc trực tuyến hoặc bằng một cuộc gọi điện thoại. Thông thường, bạn cũng có thể đặt lệnh giới hạn và đặt giá và số lượng cổ phiếu bạn muốn bán.
Tuy nhiên, lợi nhuận từ cổ phiếu nắm giữ dưới một năm kể từ ngày mua bị đánh thuế như thu nhập thông thường, thường cao hơn lãi suất vốn dài hạn. Và tất nhiên, ngay cả khi bạn nắm giữ cổ phiếu lâu hơn, bạn sẽ vẫn phải chịu thuế đối với bất kỳ khoản thu nhập nào.
Tìm kiếm một IPO và tham gia
Một khi cổ phiếu được giao dịch trên sàn giao dịch, các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các chuyên gia lâu năm có rất nhiều cơ hội để mua cổ phiếu. Trên thực tế, chờ đợi cổ phiếu ra mắt thực sự có thể là chiến lược tốt nhất của nhà đầu tư nhỏ hơn khi nói đến các công ty đại chúng mới.
Ngay sau khi ngân hàng bảo lãnh phát hành định giá và bắt đầu giao dịch trên sàn giao dịch, các cá nhân có thể bắt đầu mua cổ phiếu IPO.
Đề xuất cho bạn: 7 cách tốt nhất để đầu tư khi bạn đang học đại học
Nhưng nếu họ muốn tham gia vào hành động, các nhà đầu tư IPO sẽ có ít nhất ba lựa chọn thay thế khác mà không cần phải có mối quan hệ tốt:
Đầu tư vào quỹ tương hỗ
Cân nhắc đầu tư vào một trong số ít các quỹ đầu tư vào các đợt IPO, chẳng hạn như quỹ ETF IPO của Renaissance Capital (IPO).
“Chúng tôi thực sự đang xem xét việc đầu tư vào những công ty chưa nổi tiếng trên thị trường và có khả năng giúp chúng tôi thu được lợi nhuận rất sớm trong quá trình khám phá giá cả, ”Shelton Smith nói.
Tìm kiếm các nhà môi giới cung cấp quyền truy cập IPO
Với mức độ nóng bỏng của các đợt IPO, nhiều công ty đầu tư đang tìm cách thu hút các nhà đầu tư tiếp cận với chúng. Công ty môi giới bán lẻ Robinhood cung cấp cổ phiếu mới cho khách hàng của mình trong khuôn khổ chương trình Tiếp cận IPO.
Đề xuất cho bạn: Quỹ tương hỗ so với ETF: ETF có phải là khoản đầu tư tốt hơn không?
Chương trình của Robinhood rất thú vị, nhưng bạn có thể chỉ nhận được một số ít lượt chia sẻ, nếu bạn nhận được bất kỳ phần nào. Và hiện tại, chương trình chỉ dành cho khách hàng ngẫu nhiên, vì vậy bạn có thể đăng ký nhưng chỉ có cơ hội nhận được một số chia sẻ mới.
Chương trình có khả năng trở nên phổ biến với các khách hàng của Robinhood, ít nhất là trên lý thuyết, nhưng câu hỏi thực sự là nó có thể mang lại hiệu quả như thế nào trong việc nhận được những chia sẻ mới cho khách hàng của mình.
Mở tài khoản tại ngân hàng tiết kiệm
Một giải pháp thay thế thứ ba là mở tài khoản tiền gửi tại một ngân hàng tiết kiệm thuộc sở hữu chung và đợi ngân hàng tiến hành IPO. Những người gửi tiền tại các ngân hàng nhỏ này có thể tiếp cận với IPO và nhiều người trong số họ có được lợi thế vững chắc trong ngày giao dịch đầu tiên. Nhược điểm là việc tiết kiệm có thể đợi nhiều năm trước khi tiến hành IPO và không có nghĩa vụ phải làm như vậy.
Rủi ro khi mua IPO
Các nhà đầu tư nhỏ hơn vẫn cần cân nhắc ưu và nhược điểm trước khi mua IPO. Như câu ngạn ngữ dành cho thời gian trôi qua, người mua hãy cẩn thận. Việc mua IPO không phải là không có rủi ro, mà đôi khi có thể rất quan trọng.
Đề xuất cho bạn: Đầu tư so với giao dịch: Cái nào tốt hơn cho bạn?
Dưới đây là những rủi ro lớn nhất của IPO:
- Sau đợt bật sáng ngày đầu tiên, cổ phiếu có thể giảm. Mặc dù những thành công trong ngày đầu tiên của nhiều đợt IPO là huyền thoại, nhưng điều đó không có nghĩa là tương lai sẽ suôn sẻ như vậy. Hãy xem xét rằng một số vụ IPO thành công cao nhất trong thời gian gần đây đã mất đi sự chú ý với các nhà đầu tư Phố Wall sau tuần trăng mật ban đầu.
- Ngay cả các đợt IPO nóng trắng cũng có thể giảm - không có gì đảm bảo. Twitter, Spotify, Uber, Lyft và thậm chí cả Facebook đều giảm đáng kể sau khi cổ phiếu của họ ra mắt, và trong nhóm này, chỉ có Facebook và Spotify đã cố gắng vượt qua mức giá IPO của họ trên cơ sở nhất quán.
Mức chiết khấu được đưa ra khi chào bán công khai lần đầu có thể không lớn đến vậy. Theo Shelton Smith, trung bình giá IPO phải giảm 13-15% so với giá giao dịch thông thường khi cổ phiếu được công khai. Tuy nhiên, một số đợt IPO thực sự nóng bỏng thu về lợi nhuận tốt hơn nhiều.
- IPO yêu cầu nghiên cứu và phân tích. Nếu bạn đang cân nhắc mua IPO, bạn sẽ cần nghiên cứu và đánh giá mô hình kinh doanh của công ty. Bạn sẽ cần đánh giá các kế hoạch trong tương lai của mình và muốn xem liệu công ty có mang lại lợi nhuận liên tục hay ít nhất là có con đường dẫn đến lợi nhuận nhất quán hay không.
- Đừng cho rằng IPO là có lãi - hoặc sẽ. Thật ngạc nhiên, nhiều công ty tham gia thị trường mà không có kế hoạch rõ ràng để tạo ra lợi nhuận bền vững.
- Lịch sử hoạt động hạn chế có thể khiến công ty khó đánh giá. Các đợt IPO mới thường có lịch sử hạn chế và do đó có thể khó đánh giá và định giá chúng. Điều này đặc biệt đúng khi một công ty đang ở trong một ngành công nghiệp non trẻ, như các công ty dotcom vào những năm 1990 và các công ty AI, chia sẻ xe và thanh toán điện tử ngày nay.
Để có một số thông tin chi tiết về cách thức hoạt động của công ty và cách cổ phiếu được định giá, nhà đầu tư có thể xem tài liệu đăng ký khổng lồ do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch yêu cầu đối với tất cả các chứng khoán mới.
Đề xuất cho bạn: Quỹ tương hỗ là gì?
Được gọi là Mẫu S-1, hoặc Tuyên bố Đăng ký Theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1933, tài liệu chào bán phải chứa thông tin cụ thể cho các nhà đầu tư, bao gồm thông tin tài chính, mô hình kinh doanh, các yếu tố rủi ro và thông tin về ngành. Tài liệu này có thể được tìm thấy trên trang web của SEC và nó thường được tải với các cảnh báo và tuyên bố từ chối trách nhiệm.
Nếu các nhà đầu tư có thể lướt qua tài liệu, họ có thể thu thập đủ thông tin về công ty mới để gọi điện về việc định giá - nó có đáng mua với mức giá mà mọi người đang bán không?
Các bước mua cổ phiếu IPO
Để có được quyền truy cập vào một đợt IPO trước khi nó bắt đầu giao dịch không dễ dàng. Đây là những gì bạn cần làm nếu bạn hy vọng có cơ hội.
Đề xuất cho bạn: Cách đầu tư vào trái phiếu
- Có tài khoản trực tuyến với nhà môi giới cung cấp quyền truy cập IPO. Các nhà môi giới như Robinhood và TD Ameritrade cung cấp giao dịch IPO, vì vậy bạn sẽ cần một tài khoản với họ hoặc một nhà môi giới khác cung cấp quyền truy cập tương tự.
- Đáp ứng các yêu cầu về tính đủ điều kiện. Chỉ có một tài khoản là không đủ. Bạn sẽ cần phải đáp ứng các yêu cầu nhất định về tính đủ điều kiện có thể khác nhau giữa các nhà môi giới. Bạn có thể cần phải có một số lượng tài sản nhất định với nhà môi giới hoặc được coi là một nhà giao dịch tích cực. Tại TD Ameritrade, bạn cần có ít nhất 250.000 đô la trong tài khoản của mình hoặc đã giao dịch ít nhất 30 lần trong ba tháng qua, trong số các yêu cầu khác.
- Yêu cầu chia sẻ. Khi bạn đáp ứng các yêu cầu về tính đủ điều kiện, bạn sẽ cần yêu cầu chia sẻ từ nhà môi giới. Nhưng còn lâu mới đảm bảo rằng bạn sẽ nhận được chia sẻ chỉ vì bạn yêu cầu chúng. Các nhà môi giới có sẵn một số lượng cổ phiếu và bạn có thể không nhận được bất kỳ cổ phiếu nào trong số họ.
- Đặt hàng. Lệnh giao dịch được gọi là một đề nghị mua có điều kiện, sẽ không có hiệu lực cho đến khi IPO được định giá. Bạn sẽ có cơ hội xác nhận hoặc thay đổi đơn đặt hàng của mình sau khi đặt giá và trước khi cửa sổ đóng lại. Bạn sẽ không thể mua nhiều cổ phiếu hơn mức bạn yêu cầu và sẽ không trả giá cao hơn mức bạn đã chỉ định trong đơn đặt hàng của mình.
Bạn có thể mua cổ phiếu trước IPO không?
Mặc dù một số nơi cung cấp giao dịch cổ phiếu của các công ty tư nhân, nhưng nói chung đây không phải là thứ được khuyến khích cho các nhà đầu tư cá nhân. Trước khi một công ty IPO, nó được coi là tư nhân và các nhà đầu tư duy nhất của nó thường là các tổ chức như công ty đầu tư mạo hiểm và cổ phần tư nhân, hoặc nhân viên của công ty.
Một số nền tảng cung cấp cổ phiếu của các công ty tư nhân bằng cách mua cổ phiếu từ nhân viên của công ty. Tuy nhiên, tính thanh khoản của các cổ phiếu này kém hơn đáng kể so với các công ty đại chúng và thông tin có sẵn cho các nhà đầu tư cũng bị giảm đáng kể.
IPO so với niêm yết trực tiếp
Nhìn bề ngoài, IPO và niêm yết trực tiếp đều làm giống nhau: cho phép các công ty huy động vốn bằng cách niêm yết cổ phiếu ra công chúng. Nhưng bên dưới có một số khác biệt chính giữa hai phương pháp. Đây là điều làm nên sự độc đáo và lợi ích của mỗi cách tiếp cận.
IPO
- Các công ty chủ yếu dựa vào các trung gian như ngân hàng đầu tư và nhà môi giới để chăn dắt họ thông qua quá trình niêm yết.
- IPO liên quan đến việc tạo ra cổ phiếu mới để bán cho các nhà đầu tư, tăng tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
- Một phần số tiền huy động được thông qua IPO sẽ chuyển trực tiếp đến các bên trung gian như một khoản phí cho các dịch vụ được cung cấp.
Danh sách trực tiếp
- Không có cổ phiếu mới nào được tạo ra trong danh sách trực tiếp, nhưng các nhà đầu tư hiện tại trong công ty đồng ý bán một phần cổ phiếu của họ ra công chúng.
- Danh sách trực tiếp không sử dụng trung gian như một phần của quá trình niêm yết và do đó thường có thể tránh được các khoản phí lớn liên quan đến IPO.
- Bằng cách tránh các bên trung gian, việc niêm yết trực tiếp tiết kiệm được phí nhưng rủi ro là việc bán cổ phần không đổi do thiếu sự hỗ trợ hoặc đảm bảo.
Điểm mấu chốt
Mua cổ phiếu IPO đòi hỏi rất nhiều bài tập về nhà và chúng có thể gặp nhiều rủi ro. Ngay cả đối với những người có thể tham gia vào cửa sổ bật lên trong ngày đầu tiên, IPO có thể không phải là một sự đặt cược chắc chắn. Vì vậy, hầu hết các nhà đầu tư cá nhân nên xem xét các công ty mới một cách cẩn thận và điều khôn ngoan là giới hạn quy mô vị thế của bạn trên bất kỳ cổ phiếu cá nhân nào ở một vài phần trăm số cổ phiếu bạn nắm giữ.
Đề xuất cho bạn: ETF so với quỹ chỉ số: Đây là cách họ so sánh
