Astablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì một giá trị cố định theo thời gian. Giá trị của một stablecoin thường được gắn với một loại tiền tệ thực cụ thể, thường là đô la Mỹ. Trong thiết lập này, một đơn vị tiền điện tử thường bằng một đơn vị tiền tệ thực. Không giống như các loại tiền điện tử có tính dễ bay hơi cao như Bitcoin, giá của stablecoin không có nghĩa là biến động.
Dưới đây là cách thức hoạt động của stablecoin, những rủi ro mà chúng gây ra và cách kiểm tra xem một stablecoin có an toàn hay không.
Stablecoin: Chúng là gì và cách chúng hoạt động
Stablecoin là một loại tiền điện tử có giá trị cố định với một tài sản khác, thường là các loại tiền tệ như đô la Mỹ hoặc đồng euro, mặc dù có thể có các tài sản khác. Loại tiền điện tử này theo dõi tài sản cơ bản, làm cho giá trị của nó ổn định theo thời gian, ít nhất là so với loại tiền tệ mà nó được gắn vào. Trên thực tế, nó giống như thể tài sản cơ bản đã chuyển sang dạng điện tử, chẳng hạn như đồng đô la kỹ thuật số.
Bởi vì mục tiêu của họ là theo dõi một tài sản, các stablecoin thường được hỗ trợ bởi các tài sản cụ thể mà chúng được gắn vào. Ví dụ: tổ chức phát hành stablecoin thường thiết lập một khoản dự trữ tại một tổ chức tài chính nắm giữ tài sản cơ bản. Vì vậy, một stablecoin có thể chứa 100 triệu đô la dự trữ và phát hành 100 triệu đồng tiền với giá trị cố định là 1 đô la cho mỗi đồng xu. Nếu chủ sở hữu của stablecoin muốn rút tiền ra, tiền thật cuối cùng có thể được lấy từ khoản dự trữ.
Đề xuất cho bạn: Tiền điện tử là gì?
Cấu trúc này trái ngược với hầu hết các loại tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin và Ethereum, được hỗ trợ bởi không có gì cả. Không giống như stablecoin, các loại tiền điện tử khác này dao động rất lớn, khi các nhà đầu cơ đẩy giá của chúng lên và xuống khi họ giao dịch để kiếm lợi nhuận.
Trong khi nhiều stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản cứng, những loại khác thì không. Thay vào đó, những người khác sử dụng các phương tiện kỹ thuật (chẳng hạn như phá hủy một số nguồn cung tiền xu để tạo ra sự khan hiếm) để giữ giá tiền điện tử ở giá trị cố định. Chúng được gọi là stablecoin thuật toán.
Tại sao stablecoin lại phổ biến trong giao dịch tiền điện tử?
Stablecoin giải quyết một trong những vấn đề quan trọng với nhiều loại tiền điện tử chính thống, cụ thể là sự biến động mạnh của chúng khiến việc sử dụng chúng cho các giao dịch thực sự trở nên khó khăn, nếu không muốn nói là không thể.
“Các loại tiền kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum rất dễ biến động, khiến việc định giá mọi thứ theo điều kiện của chúng trở nên rất khó khăn, ”Anthony Citrano, người sáng lập Acquicent, một thị trường cho NFT cho biết. “Stablecoin tránh vấn đề này bằng cách khóa giá của chúng với một loại tiền tệ dự trữ đã biết.”
Đề xuất cho bạn: 11 khoản đầu tư tốt nhất vào năm 2024
Ngoài ra, tính ổn định của chúng cho phép nhiều stablecoin được sử dụng như một loại tiền tệ chức năng trong môi giới tiền điện tử. Ví dụ: các nhà giao dịch có thể chuyển đổi Bitcoin thành một stablecoin như Tether, thay vì thành đô la. Stablecoin hoạt động 24/7, khiến chúng dễ tiếp cận hơn so với tiền mặt thu được thông qua hệ thống ngân hàng, đóng cửa qua đêm và vào cuối tuần.
Stablecoin cũng có thể được sử dụng với hợp đồng thông minh, là một loại hợp đồng điện tử được thực hiện tự động khi các điều khoản của nó được hoàn thành. Sự ổn định của tiền kỹ thuật số cũng giúp tránh được những bất đồng có thể nảy sinh khi giao dịch với các loại tiền điện tử dễ bay hơi hơn.
Một số loại stablecoin phổ biến nhất là gì?
Stablecoin thường không nhận được báo chí (và cường điệu) giống như các loại tiền điện tử khác, một phần vì chúng không cung cấp cùng một loại cơ hội “làm giàu nhanh chóng”. Nhưng một số nằm trong số các loại tiền điện tử phổ biến nhất theo vốn hóa thị trường, tính đến tháng 10 năm 2021:
- Tether (USDT): 68 tỷ USD.
- USD Coin (USDC): 33 tỷ USD.
- TerraUSD (UST): 3 tỷ đô la.
Tất nhiên, kích thước của những đồng tiền này kém hơn so với các loại tiền điện tử lớn nhất, chẳng hạn như Bitcoin, với vốn hóa thị trường gần 1,1 nghìn tỷ đô la và Ethereum, có giá trị hơn 400 tỷ đô la.
Đề xuất cho bạn: Cách mua Bitcoin: 5 cách để thêm loại tiền điện tử này vào danh mục đầu tư của bạn
Rủi ro của stablecoin là gì?
Thoạt nhìn, stablecoin có vẻ ít rủi ro. So với các loại tiền điện tử phổ biến (không được hỗ trợ gì), chúng đúng như vậy. Nhưng stablecoin có một số rủi ro tiền điện tử điển hình và ít nhất một trong những loại rủi ro của riêng chúng:
- Bảo vệ: Giống như các loại tiền điện tử khác, stablecoin phải được giữ ở đâu đó, cho dù đó là ví kỹ thuật số của riêng bạn hay với nhà môi giới hoặc sàn giao dịch. Và điều đó có rủi ro vì một nền tảng giao dịch nhất định có thể không đủ an toàn hoặc có thể có một số lỗ hổng.
- Rủi ro đối tác: Mặc dù có vẻ như tiền điện tử có tính phi tập trung cao, nhưng trên thực tế, bạn đang giao dịch với nhiều bên trong một giao dịch, bao gồm ngân hàng nắm giữ khoản dự trữ và tổ chức phát hành stablecoin. Họ phải làm những điều đúng đắn (bảo mật, dự trữ đúng cách, v.v.) để đồng tiền duy trì giá trị của nó.
- Dự phòng rủi ro: Một yếu tố quan trọng của hệ sinh thái stablecoin là nguồn dự trữ hỗ trợ cho stablecoin. Những khoản dự trữ đó là điểm hỗ trợ cuối cùng cho giá trị của một stablecoin. Nếu không có họ, nhà phát hành tiền xu không thể đảm bảo giá trị của một stablecoin với sự tự tin hoàn toàn.
“Rủi ro chính của stablecoin là chúng không được hỗ trợ hoàn toàn bởi các loại tiền tệ dự trữ mà họ nói, ”Citrano nói. “Trong tình huống lý tưởng, nhà phát hành stablecoin có đủ dự trữ tiền tệ (bằng tiền mặt hoặc các khoản đầu tư an toàn, có tính thanh khoản cao khác) để hỗ trợ đầy đủ cho stablecoin. Bất kỳ ít hơn 100 phần trăm và rủi ro được đưa ra.”
Stablecoin an toàn như thế nào?
Vậy làm thế nào để bạn biết liệu một stablecoin có an toàn hay không? Bạn sẽ cần phải đọc bản in rõ ràng trên bản sao kê của nhà phát hành. Và điều vô cùng cần thiết là bạn phải làm, Citrano nói.
“Kiểm tra các báo cáo dự trữ của nhà phát hành, ”ông nói. “Nếu họ không cung cấp bất kỳ báo cáo dự trữ nào, hãy cực kỳ cảnh giác.”
Đề xuất cho bạn: NFTs, được giải thích: Những bộ sưu tập kỹ thuật số hấp dẫn này mang lại hàng triệu đô la gì?
Và thậm chí sau đó, chủ sở hữu stablecoin nên chú ý cẩn thận đến chính xác những gì đang hỗ trợ đồng tiền của họ. Stablecoin Tether gần đây đã bị chỉ trích vì tiết lộ về dự trữ của nó. Và những người nghĩ rằng tiền điện tử đã được bảo lưu hoàn toàn nên cẩn thận.
Trong báo cáo dự trữ ngày 31 tháng 3 năm 2021, công ty cho thấy rằng họ có nhiều khoản dự trữ hơn là nợ phải trả. Bề ngoài thì tốt, nhưng chi tiết thì ma quỷ:
- Khoảng 76% dự trữ của nó được giữ dưới dạng tiền hoặc các khoản tương đương tiền (phần lớn trong số đó là nợ doanh nghiệp ngắn hạn, còn được gọi là thương phiếu).
- Gần 13% là các khoản cho vay có bảo đảm.
- Gần 10% là trái phiếu công ty, quỹ và kim loại quý.
Những tài sản khác này đôi khi có thể hoạt động giống như tiền mặt thực tế, nhưng chúng không phải là tiền mặt thực.
Nếu bạn quan sát kỹ, ít hơn 4% là tiền mặt thực tế, trong khi phần lớn được giữ trong nợ ngắn hạn của công ty. Và thương phiếu này không giống như tiền mặt thực tế, đặc biệt là trong trường hợp khẩn cấp. Nếu thị trường giảm, những tài sản đó (và các tài sản không dùng tiền mặt khác) có thể nhanh chóng giảm giá trị, khiến đồng tiền mã hóa Tether ít được dự trữ đầy đủ chính xác vào thời điểm cần thiết nhất.
Đề xuất cho bạn: 8 khoản đầu tư ngắn hạn tốt nhất năm 2024
Trừ khi một stablecoin cam kết giữ 100 phần trăm (hoặc hơn) dự trữ của nó bằng tiền mặt, không có gì đảm bảo rằng tiền mặt sẽ ở đó để đổi tiền. Trong trường hợp này, giá trị của stablecoin có thể thấp hơn rất nhiều so với ổn định. Những người nắm giữ stablecoin có thể kết thúc bằng việc thua lỗ trong hoạt động điều hành ngân hàng kiểu cũ, một số phận đáng ngạc nhiên cho một công nghệ tiếp thị bản thân nó là rất hiện đại.
Cuối cùng, đảm bảo tốt nhất cho sự an toàn của tiền tệ là mọi người sẽ chấp nhận nó một cách rộng rãi để đổi lấy hàng hóa và dịch vụ. Và đơn vị tiền tệ duy nhất được chấp nhận rộng rãi ở Hoa Kỳ - thực sự, mức giá duy nhất mà các sản phẩm được định giá cuối cùng - là đô la.
Điểm mấu chốt
Stablecoin cung cấp một số tính ổn định còn thiếu trong hầu hết các loại tiền điện tử, khiến chúng không thể sử dụng được như tiền tệ thực tế. Nhưng những người sử dụng stablecoin nên biết những rủi ro mà họ đang gặp phải khi sở hữu nó. Mặc dù trong hầu hết các thời kỳ, có vẻ như stablecoin có giới hạn rủi ro, nhưng stablecoin có thể trở nên rủi ro nhất trong một cuộc khủng hoảng khi sở hữu chúng nên là an toàn nhất.
Đề xuất cho bạn: Solana là gì và nó hoạt động như thế nào?
