Astock float có thể có nghĩa là một vài điều khác nhau. Đầu tiên, cổ phiếu chuyển nhượng đề cập đến số lượng cổ phiếu được công bố rộng rãi cho các nhà đầu tư. Thứ hai, các nhà đầu tư cũng có thể nói về việc thả nổi một cổ phiếu, và đó có nghĩa là quá trình niêm yết một công ty trên một sàn giao dịch nơi công chúng có thể mua cổ phiếu. Vì vậy, thả nổi một cổ phiếu có nghĩa là đưa nó ra công chúng, như trong đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng.
Dưới đây là thông tin chi tiết về cổ phiếu trôi nổi và ý nghĩa của nó đối với các nhà đầu tư.
Hiểu cách hoạt động của cổ phiếu float
Cổ phiếu lưu hành là tổng số cổ phiếu có sẵn để các nhà đầu tư đại chúng mua và bán. Nó có thể được biểu thị bằng một con số tuyệt đối chẳng hạn như 10 triệu cổ phiếu, hoặc đôi khi nó có thể được biểu thị bằng một tỷ lệ phần trăm trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty.
Ví dụ, một công ty có thể có tổng số 100 triệu cổ phiếu đang lưu hành nhưng chỉ 75 triệu trong số đó có thể thực sự được cung cấp ra công chúng. Vì vậy, số cổ phiếu lưu hành là 75 triệu hoặc 75% tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
Đề xuất cho bạn: 11 khoản đầu tư tốt nhất vào năm 2024
Vì vậy, những gì có thể bị loại trừ khỏi đợt thả nổi của một cổ phiếu?
- Cổ phiếu do người trong cuộc nắm giữ
- Cổ phiếu được nắm giữ trên sổ sách của chính công ty như cổ phiếu kho bạc
- Cổ phiếu hạn chế giới hạn khả năng chủ sở hữu bán nó trong một khoảng thời gian nhất định
Nói tóm lại, bất kỳ cổ phiếu nào không được công bố rộng rãi để giao dịch đều có thể bị loại khỏi danh sách thả nổi.
Tuy nhiên, việc phân loại cổ phiếu thả nổi có thể có một số sắc thái khác và nhà đầu tư có thể điều chỉnh các tính toán của riêng họ về thả nổi dựa trên những cân nhắc sau:
Đề xuất cho bạn: Mua lại cổ phiếu: Tại sao các công ty mua lại cổ phiếu của chính họ, và điều đó có tốt cho các nhà đầu tư không?
- Nếu nhà đầu tư nắm giữ đủ cổ phiếu để yêu cầu nộp hồ sơ hàng quý lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, thường là hơn 5% số cổ phiếu đang lưu hành
- Nếu một nhà đầu tư dài hạn lớn hoặc một người được phân loại là nội gián đã nắm giữ cổ phiếu và không có ý định bán nó
Logic đằng sau những tính toán này là những nhà đầu tư này - tương tự như những người trong cuộc có cổ phiếu bị hạn chế - không có khả năng bán cổ phiếu của họ và chỉ có thể làm như vậy nếu họ thông báo cho công chúng về việc mua bán của họ. Vì vậy, các nhà đầu tư có thể nghĩ rằng những cổ phiếu này được khóa chặt một cách hiệu quả, ít nhất là trong ngắn hạn.
Tại sao cổ phiếu thả nổi lại quan trọng đối với các nhà đầu tư
Các nhà đầu tư chú ý đến float vì nó cho họ thấy có bao nhiêu cổ phiếu có sẵn để giao dịch. Thông tin này có thể rất quan trọng vào những thời điểm quan trọng, chẳng hạn như trong thời gian ngắn tiềm năng. Nhưng nó cũng có giá trị vì nó cho thấy cấu trúc sở hữu của công ty và cung cấp manh mối về cách một công ty có thể tiến hành trong tương lai nếu nó cần huy động tiền.
Do lượng phát hành hạn chế, các cổ phiếu có số lượng thả nổi nhỏ hơn sẽ có xu hướng biến động mạnh hơn so với các cổ phiếu có số lượng thả nổi lớn hơn, ít nhất là trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư có thể yêu cầu nhiều cổ phiếu hơn số lượng có sẵn, đẩy giá lên. Động lực tương tự cũng hoạt động ngược lại. Vì vậy, nếu nhu cầu về cổ phiếu giảm, nó có thể khiến giá cổ phiếu thấp hơn nhiều.
Đề xuất cho bạn: Cổ phiếu chia cổ tức: Chúng là gì và cách đầu tư vào chúng
Cổ phiếu trôi nổi là một yếu tố quan trọng trong đợt giảm giá ngắn hạn vào năm 2021 của cổ phiếu GameStop. GameStop đã mua lại cổ phiếu của chính mình vào năm trước khi xảy ra vụ siết cổ phiếu, giảm lượng thả nổi. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư đã đánh cược với cổ phiếu bằng cách bán khống. Tại một số thời điểm, số lượng người bán khống và số lượng người bán khống đã tạo ra một tình huống trong đó những người bán khống phải mua lại nhiều cổ phiếu hơn số lượng có sẵn trong đợt thả nổi, giúp làm cho cổ phiếu tăng giá cao hơn.
Thứ hai, cơ cấu sở hữu có thể cung cấp manh mối về cách các nhà đầu tư sẽ phản ứng với các sự kiện. Ví dụ: tỷ lệ chuyển nhượng cổ phiếu công khai cao có thể cho thấy khả năng cổ đông bỏ phiếu mua cổ phiếu cao hơn ở mức giá cao hơn. Ngược lại, tỷ lệ sở hữu nội bộ cao có thể cho thấy phản ứng khác với đề xuất của nhà đầu tư hoặc phiếu bầu của cổ đông. Quyền sở hữu nội bộ cao cũng có thể cho thấy sự phù hợp hơn với các kế hoạch dài hạn của công ty để đạt được thành công, trái ngược với những người đang tìm kiếm một khoản tiền nhanh chóng.
Cuối cùng, nếu một công ty nắm giữ cổ phiếu dưới dạng cổ phiếu quỹ (có thể sau khi mua lại cổ phiếu), nó có thể bán những cổ phiếu đó ra thị trường để huy động vốn. Nó có thể không cần cho phép cổ phiếu mới để huy động thêm vốn. Những cổ phiếu đó trở thành cổ phiếu đang lưu hành và được tính là một phần của đợt lưu hành.
Cổ phiếu thả nổi: Cao so với thấp
Thực sự hiếm khi một công ty bán hết cổ phiếu của mình trong một đợt IPO và nó có thể bán một tỷ lệ nhỏ cổ phiếu đang lưu hành của mình trong khi những người trong cuộc tiếp tục nắm giữ một phần đáng kể cổ phiếu, vốn thường bị hạn chế. Ví dụ, đợt IPO của Robinhood đã thả nổi khoảng 7% cổ phiếu của nó.
Đề xuất cho bạn: Cổ phiếu là gì và chúng hoạt động như thế nào?
Các lý do cho một phao nhỏ hơn có thể khác nhau, nhưng đây là một số động cơ phổ biến:
- Thị trường có thể không thể hấp thụ hết số cổ phiếu đang lưu hành, vì vậy các nhà bảo lãnh phát hành của IPO quyết định chỉ bán một phần nhỏ số cổ phiếu.
- Người trong cuộc không thể hoặc không muốn bán tất cả cổ phần của họ như một phần của đợt IPO.
- Một đợt chuyển nhượng nhỏ hơn có thể giúp thúc đẩy cổ phiếu nhiều hơn một đợt chuyển nhượng lớn hơn, vì IPO có thể thu hút một nhóm nhỏ các nhà đầu tư hào hứng hơn với khoản đầu tư.
Và điều đáng nhớ là giá cao hơn khi IPO có thể tạo ra một phạm vi tâm lý cho giá cổ phiếu, giúp hỗ trợ giá trong một khoảng thời gian dài hơn.
Float so với cổ phiếu được phép so với cổ phiếu đang lưu hành
Cổ phiếu của một công ty có thể được phân thành một số loại khác nhau tùy thuộc vào tình trạng của nó:
- Cổ phiếu được quyền phát hành: Cổ phiếu được quyền phát hành cho biết công ty có thể phát hành bao nhiêu cổ phiếu theo điều lệ của nó. Cổ phiếu được phép chỉ cung cấp cho công ty khả năng bán cổ phiếu nếu nó cần làm như vậy trong tương lai. Một công ty có thể có một số lượng lớn cổ phiếu được phép phát hành nhưng không có ý định phát hành chúng. Bằng cách chỉ định số lượng cổ phiếu được ủy quyền, công ty giúp bảo vệ các nhà đầu tư khỏi việc phát hành bỏ trốn.
- Cổ phiếu đang lưu hành: Cổ phiếu đang lưu hành cho biết có bao nhiêu cổ phiếu đang tồn tại. Những cổ phiếu này bao gồm bất kỳ cổ phiếu nào được bán cho công chúng cũng như bất kỳ cổ phiếu nào được trao cho các bên liên quan khác.
- Phao: Phao cho biết có bao nhiêu cổ phiếu có sẵn để mua và bán của công chúng đầu tư nói chung. Nó không bao gồm, trong số những thứ khác, cổ phiếu hạn chế do người trong cuộc nắm giữ. Tuy nhiên, nếu những người trong cuộc cuối cùng bán cổ phiếu của họ trên thị trường, những cổ phiếu này sẽ trở thành một phần của đợt thả nổi.
Nói cách khác, số lượng cổ phiếu được quyền lưu hành luôn lớn hơn số lượng cổ phiếu đang lưu hành, do đó luôn lớn hơn số lượng cổ phiếu lưu hành.
Đề xuất cho bạn: Kiến thức cơ bản về thị trường chứng khoán: 8 lời khuyên cho người mới bắt đầu
Điểm mấu chốt
Việc thả nổi cổ phiếu có thể đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư cần lưu ý, nhưng nó thường phù hợp hơn trong các tình huống cụ thể và trong thời gian ngắn hạn. Ngược lại, trong dài hạn, cổ phiếu thường được thúc đẩy bởi hoạt động cơ bản của hoạt động kinh doanh cơ bản. Như Ben Graham nổi tiếng đã lưu ý, “Trong ngắn hạn, thị trường là một cỗ máy bỏ phiếu, nhưng về lâu dài, đó là một cỗ máy cân.”
