共同基金和交易所交易基金 (ETF) 都可以为您的投资组合带来许多好处，包括以低成本实现即时多元化。但它们有一些关键的区别，特别是资金的昂贵程度。总体而言，ETF 具有优势，因为它们倾向于更频繁地使用被动投资并具有一些税收优势.
以下是共同基金与 ETF 的区别，哪个更适合您的投资组合.
共同基金与 ETF：异同
由于在 401(k)s 等退休计划中的突出地位，共同基金在总资产方面仍然位居榜首。根据投资公司研究所的数据，截至 2020 年底，美国共同基金的规模约为 23.9 万亿美元，而 ETF 的规模为 5.4 万亿美元。但 ETF 在过去十年中一直在快速增长，因为投资者被其低廉的费用和易于交易所吸引.
为您推荐： 什么是共同基金?
这两种类型的基金都允许您通过只购买一种证券来投资于多元化的投资组合。例如，您可以购买基于美国顶级公司标准普尔 500 指数 (S&P 500) 的指数基金，作为共同基金或 ETF。或者您可以购买其中任何一个的债券组合。一些基金允许您购买黄金或某个行业的所有公司，例如.
共同基金：概述
共同基金是允许一组投资者在更大的投资组合中拥有股份的一种较老的方式。共同基金往往受到积极管理，因此他们试图超越基准，并且可能收取比 ETF 更高的费用，包括销售佣金的可能性。共同基金通常有最低的初始购买要求，只有在收市后计算和设定其净资产值 (NAV) 时才能购买.
ETF：概述
ETF 是一种允许投资者在更大的投资组合中拥有股份的新方式。 ETF往往是被动管理的，这意味着它们的持股跟踪预设的证券指数，而不是让投资组合经理挑选它们。他们通常收取低费用并且没有销售佣金。 ETF 通常没有最低初始购买要求，但一些经纪人可能不允许您购买它们的零碎股份。 ETF 像股票一样在白天交易，它们的价格可以围绕其资产净值波动.
无论您是购买共同基金还是 ETF，您都可以投资多种资产.
为您推荐： 指数基金与共同基金：有什么区别?
主动管理与被动管理
基金的实际投资方式与您的成本和潜在回报有很大关系。一些基金从事所谓的主动管理，即基金经理挑选股票进行买卖，以及何时进行。这种方法对于共同基金更为典型.
另一种方法称为被动投资，基金经理不选择投资，而是模仿已经选择的指数，例如标准普尔 500 指数。这种方法在 ETF 中更为典型，尽管 ETF 有时可能是主动的管理.
所以一般来说，共同基金是主动管理的，而 ETF 是被动的。但这些界限有些模糊，可以找到主动管理的 ETF 和被动管理的共同基金.
为您推荐： 2024 年 11 项最佳投资
这种差异有几个关键原因：您作为投资者可能看到的回报以及您可能支付的费用比率.
基金回报和成本
这是主动与被动辩论的结果：被动投资在大多数情况下做得更好。事实上，标准普尔道琼斯指数最近的一份报告显示，在截至 2021 年 6 月 30 日的 20 年期间，大公司中 94% 的主动型基金经理无法跑赢市场.
是的，最好的基金可以在某一年超过他们的基准（通常是标准普尔 500 指数），但随着时间的推移，主动型基金经理很难跑赢大盘.
在被动投资中，目标不是像主动管理者那样击败市场。相反，被动投资者只是想成为市场。而如果被动投资的表现优于绝大多数投资者，也意味着你可以击败大多数主动的职业经理人.
为您推荐： 2023年10只最佳指数基金
这给通常被动管理的 ETF 带来了优势，尽管同样一些共同基金也是被动管理的。你需要阅读基金的招股说明书才能看到.
主动管理还有另一个缺点：它的成本往往高于被动管理的基金。低成本 ETF 的出现有助于降低共同基金的费用.
在过去的二十年里，基金的费用比率一直在下降。无论您是在比较简单平均数还是资产加权平均数（考虑到基金的规模），股票共同基金的费用仍然高于 ETF).
简单的平均数可以让您了解如果您随机挑选基金可能会支付的费用，而资产加权平均数会告诉您典型投资者可能实际支付的费用。因此，比较各自的平均值，共同基金比 ETF 贵很多.
为您推荐： 最佳红利ETF和如何投资它们
例如，到 2020 年，平均共同基金（资产加权）每年将花费您资产的 0.50%。实际上，您每投资 10,000 美元将花费 50 美元。相比之下，可比的平均 ETF 的费用比率仅为 0.18%，即每投资 10,000 美元每年 18 美元.
但是当你深入研究时，细节会有所不同。如果你专注于被动管理的股票共同基金，它们实际上比被动管理的股票 ETF 便宜.
因此，在 2020 年，股指共同基金平均收取 0.06%（资产加权），而可比股指 ETF 收取 0.18%.
为您推荐： 如何购买股票：分步指南
积极管理的共同基金也可以通过增加您的税单以另一种方式为您带来回报。由于它在市场内外进行交易，因此积极管理的基金比大多数 ETF 等被动管理的基金更频繁地确认资本收益。它必须在年底将部分应税资本收益分配转嫁给投资者.
除了这些成本之外，共同基金的投资者可能还必须注意销售佣金，这可能会在您投资之前迅速耗尽您的本金。这不是与 ETF 相关的成本.
无论您选择 ETF 还是共同基金，请务必检查基金的费用比率和任何其他成本。成本是你回报的巨大驱动力，专家建议你首先关注那些，尤其是指数基金，因为每个人都在跟踪相同的指数.
佣金和最低购买量
在佣金类别中，ETF 投资者是真正的赢家。大牌券商已将其网站上提供的所有 ETF 的佣金削减至零。因此，交易这些基金不会花费您任何费用，尽管一些经纪人可能会收取提前赎回费。这对投资者来说是一个巨大的福音，特别是如果你喜欢购买的平均美元成本.
为您推荐： 如何购买标准普尔 500 指数基金
但共同基金的情况并非如此，有些基金仍会收取销售佣金，这可能会花费您资金的 1% 或 2%，但有时甚至更多。幸运的是，许多优秀的共同基金不再收取这些费用，而且相对容易避免。您应该避免这些费用，因为它们以牺牲您的回报为代价来丰富基金管理公司.
经纪商也可能会向您收取交易共同基金的费用——有些可能每笔交易接近 50 美元——尽管最好的经纪商提供许多基金，根本不需要交易佣金.
至于最低购买量，ETF通常在这里也有优势。通常经纪人可能会要求您购买至少一股基金的股份才能进行购买，尽管如今许多经纪人允许您购买零碎股。即使您必须购买全部股份，也可能只花费您 20 美元到 250 美元，这仍然是一个相对较小的金额.
相比之下，如果您开设自己的个人账户，一些共同基金可能需要您至少购买 2,500 美元才能开始使用，并且后续最低存款额较小。如果您在 30 天内卖出头寸，一些共同基金也会收取提前赎回费.
何时可以购买共同基金和 ETF
您何时可以购买共同基金或 ETF 有所不同。共同基金仅在每个交易日结束时定价。虽然您可以随时下订单，但在基金的确切价格在一天结束时计算之前不会被执行。因此，在交易完成之前，您不会知道自己支付了什么。但您将始终支付基金所持资产的确切净资产价值.
相比之下，ETF 就像交易所的股票一样交易，您可以在市场开市时购买。您可以像购买股票一样下达买入或卖出订单，并在订单执行时查看您支付的确切价格。与共同基金不同，您最终支付的费用可能比基金的实际净资产多得多或少得多，尽管差异通常可以忽略不计.
这种交易灵活性有助于使 ETF 成为一种流行的投资方式.
共同基金或 ETF：您应该选择哪一个以及为什么?
在许多方面，共同基金和 ETF 做同样的事情，因此更好的长期选择很大程度上取决于基金实际投资的内容（例如股票和债券的类型）。例如，基于标准普尔 500 指数的共同基金和 ETF 在很大程度上将为您提供相同的表现。但积极管理的基金可能会产生截然不同的结果，具体取决于它们的投资方式.
然而，不同之处在于与您的选择相关的费用、佣金和其他成本。在这些方面，ETF 比共同基金更有优势。他们在税收效率方面也有优势，有助于减轻您的整体税收负担.
ETF和共同基金是否支付分配?
共同基金可能会在年底支付股息，而 ETF 可能会在全年支付股息。但这些支付给投资者的收益有所不同，ETF投资者在这里也有优势.
ETF 可以按季度支付现金股息。每一股将获得特定金额，因此您拥有的股份越多，您的总支出就越高。但并非所有基金都提供股息，即使它们确实提供现金支付。例如，固定收益 ETF 从技术上讲是支付利息.
ETF 分配可以是合格的或不合格的。两者之间的区别取决于它们的征税方式以及 ETF 中的股票持有多长时间:
- 合格股息支付给 ETF 持有的股票。在除息日前 60 天开始的 121 天期间内，该股份必须持有超过 60 天。合格股息按资本利得税率征税.
- 非合格股息按普通收入税率征税.
共同基金也可能会发放支出，并且可能会在全年定期支付，或者更常见的是在年底一次性支付。投资者还可以利用有关合格股息的规则来降低派息税率.
但共同基金也可能使投资者面临额外的税务问题。这是因为共同基金需要在年底分配其已实现的资本收益。当您收到现金付款时，您可能需要转身向 IRS 缴纳税款。这些税收考虑不适用于税收优惠账户中持有的共同基金.
即使共同基金不交易大量股票作为其战略的一部分，为即将离任的投资者赎回股票的行为也可能迫使基金经理出售基金投资的股票，从而可能产生资本收益.
此外，如果您在年底购买该基金，您仍可能为投资前发生的事件支付税单.
哪个更安全?
在安全性方面，由于其结构，共同基金和 ETF 都不比另一个更安全。安全性取决于基金本身拥有的东西。股票通常比债券风险更大，而公司债券的风险比美国政府债券要高一些。但更高的风险（特别是如果它是多元化的）可能会带来更高的长期回报.
这就是为什么了解您的投资特征至关重要的原因，而不仅仅是该基金是 ETF 还是共同基金。追踪同一指数的共同基金或 ETF 将提供大致相同的回报，因此您不会以一种或另一种方式面临更多风险.
底线
对于许多不同的目的，ETF 对投资者来说是一个更好的选择，因为它提供了一些税收优势、低佣金和易于交易。但在其他特定情况下，特别是对于股票指数基金，共同基金实际上可能比 ETF 便宜，而且如果将它们存放在税收优惠账户中，它们的税收影响无论如何都无关紧要。无论哪种方式，您都需要知道您的资金投资于什么，以及它们如何帮助您实现财务目标.
