当经济形势变得艰难或股市看起来很紧张时，投资者通常会将黄金作为避风港。随着通胀飙升和股市徘徊在历史高位附近，一些投资者正在寻找一种具有良好收益记录的安全资产，那就是黄金。
储户和投资者喜欢黄金的原因有很多，它具有使黄金与股票和债券等传统证券形成良好对比的属性。他们认为黄金是一种价值储存手段，即使它是一种不会产生现金流的资产。一些人将黄金视为对冲通胀的工具，因为他们担心美联储刺激经济的行动——例如接近零的利率——以及政府支出可能会推高通胀。
5种买卖黄金的方法
以下是拥有黄金的五种不同方式，以及每种方式带来的一些风险。
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1. 金条
拥有黄金的一种更令人满意的方式是以金条或硬币的形式购买。你会满意地看着它并触摸它，但所有权也有严重的缺点，尤其是在你拥有大量黄金时。最大的缺点之一是需要保护和保险实物黄金。
为了获利，实物黄金的持有者完全依赖商品价格的上涨。这与企业所有者（例如金矿公司）形成鲜明对比，企业可以生产更多的黄金，从而获得更多的利润，推动对该企业的投资更高。
您可以通过多种方式购买金条：通过 APMEX 或 JM Bullion 等在线经销商，甚至是当地经销商或收藏家。当铺也可以出售黄金。注意黄金的现货价格——现在市场上的每盎司价格——当你购买时，可以做出公平的交易。您可能希望用金条而不是硬币进行交易，因为您可能会为硬币的收藏价值支付额外费用，而不仅仅是其黄金含量。
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风险: 最大的风险是，如果您不保护自己的资产，有人可能会从您手中偷走黄金。如果您需要出售黄金，则会出现第二大风险。获得您所持资产的全部市场价值可能很困难，尤其是当它们是硬币且您需要快速资金时。因此，您可能不得不接受远低于全国市场价格的出售价格。
2. 黄金期货
黄金期货是推测黄金价格上涨（或下跌）的好方法，如果您愿意，您甚至可以进行黄金实物交割，尽管实物交割并不是投机者的主要动力。
使用期货投资黄金的最大优势是您可以使用大量杠杆。换句话说，您可以用相对较少的钱拥有大量黄金期货。如果黄金期货朝着您预期的方向发展，您可以很快赚大钱。
风险: 然而，期货合约投资者的杠杆作用是双向的。如果黄金价格对您不利，您将被迫投入大量资金以维持合约（称为保证金），否则经纪人将平仓，您将蒙受损失。因此，虽然期货市场可以让您赚很多钱，但您也可能很快失去全部资金。
一般来说，期货市场是为成熟投资者准备的，您需要一个允许期货交易的经纪人，并且并非所有主要经纪商都提供此服务。
3. 拥有黄金的 ETF
如果您不想为拥有实物黄金或应付期货市场的快节奏和保证金要求而烦恼，那么一个很好的选择是购买追踪黄金价格的交易所交易基金 (ETF)。三个最大的 ETF 包括 SPDR Gold Shares (GLD)、iShares Gold Trust (IAU) 和 Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL)。此类 ETF 的目标是匹配黄金的价格表现减去 ETF 的年度费用比率。截至 2021 年 9 月，上述基金的费用率分别仅为 0.4%、0.25% 和 0.17%。
与黄金相比，拥有 ETF 的另一大好处是它更容易以市场价格兑换成现金。您可以在市场开市的任何一天以现行价格交易基金，就像出售股票一样。因此，黄金 ETF 比实物黄金更具流动性，您可以在舒适的家中进行交易。
风险: ETF 为您提供黄金价格的敞口，因此如果黄金价格上涨或下跌，该基金的表现应该类似，再次减去基金本身的成本。与股票一样，黄金有时也会波动。但这些 ETF 可以让您避免拥有实物商品的最大风险：保护您的黄金并获得您所持资产的全部价值。
4. 矿业股
利用金价上涨的另一种方法是拥有生产黄金的采矿企业。
这可能是投资者的最佳选择，因为他们可以通过两种方式从黄金中获利。首先，如果黄金价格上涨，矿工的利润也会上升。其次，矿工有能力随着时间的推移提高产量，产生双重收益。
风险: 任何时候投资个股，都需要仔细了解业务。存在许多风险极大的矿业公司，因此您在选择行业中经过验证的参与者时要小心。最好避免投资小型矿工和尚未开始生产的矿工。最后，像所有股票一样，矿业股可能会波动。
5. 拥有矿业股的 ETF
不想深入挖掘个别黄金公司？那么购买 ETF 可能会很有意义。黄金矿工 ETF 将让您接触市场上最大的黄金矿工。由于这些基金在整个行业中是多元化的，因此您不会因任何一家矿工的表现不佳而受到太大影响。
该行业较大的基金包括 VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)、VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) 和 iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING)。截至 2021 年 7 月，这些基金的费用比率分别为 0.51%、0.52% 和 0.39%。这些基金提供了拥有个体矿工的优势，并且具有多元化的安全性。
风险: 虽然多元化 ETF 可以保护您免受任何一家表现不佳的公司的影响，但它不会保护您免受影响整个行业的因素的影响，例如持续的低金价。选择基金时要小心：并非所有基金都是平等的。有的基金持有大型矿工，有的基金则持有初级矿工，风险更大。
为什么投资者喜欢黄金
“黄金在回报、流动性和低相关性方面有着良好的记录，使其成为一种高效的多元化投资工具，”世界黄金协会投资研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯 (Juan Carlos Artigas) 说。
这些品质对投资者尤其重要：
- 回报: 黄金在某些方面的表现优于股票和债券，尽管它并不总是优于它们。
- 流动性: 如果您购买某些种类的黄金资产，您可以轻松地将它们转换为现金。
- 低相关性: 黄金的表现通常与股票和债券不同，这意味着当它们上涨时，黄金可能会下跌，反之亦然。
此外，黄金还具有其他潜在优势：
- 多样化: 由于黄金通常与其他资产的相关性不高，因此可以帮助分散投资组合，这意味着整体投资组合的波动性较小。
- 防御性价值储存: 当投资者意识到经济受到威胁时，他们通常会转向黄金，使其成为一种防御性投资。
这些是黄金的一些主要好处，但与所有投资一样，这种投资并非没有风险和弊端。
虽然黄金有时表现良好，但何时购买并不总是很清楚。由于黄金本身不会产生现金流，因此很难确定它何时便宜。股票的情况并非如此，根据公司的收益有更清晰的信号。
此外，由于黄金不产生现金流，为了从黄金上获利，投资者必须依靠其他人为黄金支付更高价格。相比之下，企业的所有者——例如金矿商——不仅可以从金价上涨中获利，还可以从企业增加收益中获利。因此，有多种方式可以通过黄金进行投资和获利。
底线
投资黄金并不适合所有人，一些投资者坚持将赌注押在有现金流的业务上，而不是依靠其他人为这种闪亮的金属支付更多费用。这就是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）等传奇投资者告诫不要投资黄金而提倡购买现金流企业的原因之一。此外，拥有股票或基金很简单，而且它们的流动性很高，因此您可以在需要时快速将您的头寸转换为现金。
