华尔街不乏愿意告诉你何时应该购买特定股票的人。有线电视新闻节目、投资出版物和新闻通讯充满了分析师和市场评论员关于您下一步应该购买什么的建议.
但很少有人谈论何时应该出售股票以及为什么。让我们仔细看看什么时候应该和不应该考虑出售股票.
卖出股票的理由
1. 你找到了更好的东西
投资最终是要在承担最小风险的同时获得尽可能高的回报率。随着业务特征和市场价格的变化，投资机会也随之变化。如果你拥有一只股票，但发现另一项投资——也许是另一只股票或其他完全——你觉得更有吸引力的投资，那么出售你拥有的股票以换取更好的机会可能是有意义的.
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2. 你犯了一个错误
错误会发生，越早意识到越好。有时，事实证明，一家企业并不是我们购买股票时所想的那样。也许它面临着比你想象的更激烈的竞争，或者它的定位越来越差，而不是更好.
英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）有句名言，当事实发生变化时，你应该改变主意。承认错误可能很难，但作为投资者，如果你能迅速意识到错误并摆脱困境，你会做得更好.
三、公司经营前景发生变化
企业是充满活力的，他们未来的成功远未得到保证。获得高资本回报的公司往往面临激烈的竞争，这可能会使他们的回报达到更正常的水平。其他时候，企业面临威胁公司生存的新创新的彻底破坏.
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随着 1990 年代亚马逊的到来，传统书店的命运几乎在一夜之间发生了变化。如果您当时持有 Barnes & Noble 或 Borders Group 的股票，在其业务最终恶化之前出售您的股票是明智的.
4. 税务原因
如果您的某些投资出现亏损，您可能需要考虑出售它们以利用称为税收损失收获的策略。这种方法使您可以通过用损失来抵消收入和资本收益来节省税单.
美国国税局允许您每年索赔高达 3,000 美元的损失，这可以为您节省一大笔税款。如果您的损失超过 3,000 美元的限额，您可以结转额外损失以抵消未来纳税年度的收益。此策略仅适用于应税账户，而不适用于 401(k)s 或 IRA 等退休账户.
但尽量不要让税收因素影响您的投资决策。出于税收目的或其他原因进出强大的公司通常会使您的境遇比您长期持有股票时更糟糕.
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5. 重新平衡您的投资组合
如果你有一只股票表现特别好，你可能会注意到它在你的整体投资组合中所占的比例比你买它时要大。如果它在您的投资组合中占很大一部分，您可能会考虑通过投资组合再平衡将其卖回较低的权重。这可以帮助您的投资组合保持适当的分配，并避免对一只股票有过多的敞口.
但请注意不要过于频繁地重新平衡，否则您可能会发现自己反复出售表现良好的公司并增加业绩不佳的公司——一些投资者将这一过程等同于割花浇水.
6.估值不再反映商业现实
有时，市场会对企业的未来前景过于乐观，将其股价推高至不可持续的水平。当股票价格达到即使对未来业务表现的最佳估计都无法证明的水平时，这可能是出售股票的好时机.
纵观历史，市场价格超过基本业务基本面，导致未来几年表现不佳的例子不胜枚举。在 1990 年代后期，许多科技公司被推到了根本无法证明其合理性的水平。思科和英特尔等公司尽管经营业绩相对较好，但仍未达到 2000 年初达到的高位.
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7. 你需要钱
如果您认为您可能需要在不久的将来获得巨额资金，那么它可能根本不应该投资于股票。但是生活中发生的事情可能会导致需要从原本打算长期投资的来源筹集现金.
建立应急基金是任何财务计划中重要的第一步，但有时会耗尽，您需要快速获得资金。如果情况迫使您采取行动，您可能不得不考虑出售股票以满足即时需求.
不卖股票的理由
1、股票涨了
有句老话说，没有人会因为获利而破产，但仅仅因为股票上涨而卖出并不是一种合理的投资做法。一些世界上最成功的公司能够使投资者的资本复利数十年，而那些过早出售的公司最终会错失多年的未来收益.
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像沃尔玛、微软和无数其他公司这样的公司已经为早期投资者赢得了很多倍的钱。不要仅仅因为你坐拥利润而出售.
2. 股价下跌
相反，仅仅因为股票下跌也没有理由卖出。事实上，如果您最初购买股票的原因仍然完好无损，则可能是购买更多股票的理由。如果事实没有改变，这可能是一个机会.
市场在短期内因多种原因而涨跌，为真正的长期投资者创造了潜在机会。价格有吸引力的股票总是可以变得更具吸引力，这是买入而不是卖出的理由.
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3. 经济预测
市场和交易者担心的事情从来都不缺。总有人预测经济衰退或世界末日的情景。大多数时候，这些预测应该被忽略。著名投资人彼得·林奇曾说过：“如果你每年花 13 分钟在经济学上，你就浪费了 10 分钟.”
请记住，投资是一项长期游戏，不要仅仅因为有人预测经济放缓就卖出.
4. 短期担忧
许多市场预测者愿意就明天、下周或下个月的股票走势提供他们的建议。事实是没有人知道。这些受过良好教育的预测者通常会就为什么一只股票在未来几天会以这样或那样的方式表现提出非常有说服力的论据.
但请记住，企业以及股票最终值得他们在剩余生命中产生的现金流以适当的利率折现到现在。下周或下个月通常对股票的内在价值几乎没有影响。尽量不要被市场评论员及其短期预测所左右.
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底线
决定何时出售股票并不容易，但应尽量关注基础业务的表现、竞争定位和估值。尽量避免那些声称知道近期会发生什么的所谓专家的预测。最后，请记住，股票是实体企业的所有权股份，它们的长期收益将推动您作为股东的回报.
