Os envolvidos no mercado de ações têm muitas maneiras de ganhar dinheiro, mas essas estratégias podem ser resumidas em duas grandes: investir e negociar. Pode-se dizer que a diferença entre cada estratégia se resume a duas coisas: horizonte de tempo (por quanto tempo você está disposto a manter uma posição) e mentalidade (se você pensa como um proprietário ou como um nadador em busca de lucro a curto prazo).
Em contraste com o que você vê nos filmes e na televisão de Hollywood, a pesquisa sugere que a grande maioria dos participantes do mercado – praticamente todos – se sairiam melhor se adotassem uma mentalidade de investidor em vez de uma mentalidade de comerciante. E isso se deve aos muitos custos sutis e ineficiências de negociação.
Aqui está a diferença entre investir e negociar, e qual provavelmente funcionará melhor para você.
Investir vs. negociar: qual é a diferença?
“Com a negociação, você ganha dinheiro agindo; com o investimento você ganha dinheiro esperando.” Essa é uma frase que pode resumir uma diferença fundamental entre investir e negociar. Vamos detalhar as outras diferenças importantes para ver como elas se comparam:
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Investimento
Se você está investindo, está adotando uma mentalidade de longo prazo sobre seus investimentos e fará coisas como as seguintes:
- Você pensa como um proprietário, ou seja, sobre como o negócio irá se comportar e não apenas o que a ação fará.
- Seu retorno de longo prazo depende fundamentalmente do desempenho do negócio, em oposição à habilidade em comprar e vender melhor do que outros traders.
- Você pensa no negócio como um negócio – seus produtos, como ele compete e as rivalidades do setor em evolução.
- Você não se preocupa com as flutuações diárias no preço das ações, especialmente se a trajetória de longo prazo da empresa estiver no caminho certo.
- Como você está pensando mais longe, você se livra das reações negativas do mercado de curto prazo, como quando a empresa anuncia os lucros trimestrais.
- Você é capaz de se sentar pacientemente com seus investimentos à medida que eles crescem.
- Você vê um declínio na ação ou em um fundo como uma chance potencial de possuir mais bons negócios a um preço com desconto.
- Se você estiver investindo em fundos, tenderá a adotar uma abordagem mais passiva, adicionando dinheiro regularmente ao seu portfólio, em vez de tentar cronometrar o mercado.
- Você vende investimentos com base no processo e na disciplina - quando o caso de investimento terminou - e não porque eles se saíram bem esta semana ou mês.
Ser um investidor é sobre sua mentalidade e processo – de longo prazo e focado nos negócios – e não sobre quanto dinheiro você tem ou o que uma ação fez hoje. Você encontra um bom investimento e deixa o sucesso da empresa direcionar seus retornos ao longo do tempo.
Negociação
Se você está negociando, está muito mais focado no curto prazo e menos interessado no negócio como um negócio. Você provavelmente fará algumas ou todas as coisas a seguir, como:
- Você está menos interessado em saber se o negócio subjacente irá prosperar, mas mais interessado em saber se a ação pode lhe render dinheiro.
- Você quer saber o que as outras pessoas pensam sobre uma negociação, porque você não está apenas jogando com ações ou fundos, mas também com os outros jogadores da mesa.
- Você pode olhar para os movimentos de preços de curto prazo, até mesmo observando os gráficos minuto a minuto para prever o melhor momento para comprar ou vender, e você está “sincronizando o mercado.”
- Os preços das ações orientam seu comportamento e não os fundamentos de um negócio.
- Você está apto a aproveitar as ações dinâmicas e procurar ações que estão subindo hoje, em vez de aquelas que estão precificadas com uma margem de segurança.
- Seu período de espera tende a ser curto (talvez apenas um dia, se você for um day trader, ou talvez algumas semanas ou meses), dependendo da sua estratégia específica.
- Você pode vender investimentos com base no processo e na disciplina, mas essas regras de negociação têm muito mais a ver com o quanto você ganhou ou perdeu do que com o próprio negócio.
- Você pode precisar prestar mais atenção ao mercado do que faria como investidor, pois precisa tomar decisões frequentes de compra e venda.
Os comerciantes tendem a ter uma orientação de curto prazo. Ser um trader depende menos da análise de um negócio do que de olhar para suas ações como uma maneira de ganhar dinheiro – e, idealmente, quanto mais rápido, melhor. O sucesso aqui depende de adivinhar o próximo trader, não necessariamente de encontrar um ótimo negócio.
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Tipos de comerciantes
- Comerciantes do dia. Esses traders fazem exatamente o que parece: negociar posições ao longo do dia. Eles normalmente não mantêm posições durante a noite e, portanto, compram e vendem no mesmo dia.
- Operadores de posição. Esse tipo de negociação envolve o uso de gráficos de longo prazo para identificar tendências que podem ser postas em prática pelos traders. Esses traders são positivos quando o mercado está subindo e negativos quando está caindo, comprando ou vendendo apenas quando uma tendência foi estabelecida. Se as coisas mudarem, eles normalmente sairão de suas posições.
- Comerciantes de swing. Um swing trader tentará analisar e identificar quando uma tendência está prestes a mudar e tomar posições para potencialmente lucrar com essa mudança ou swing. Esses negócios são normalmente mantidos por mais de um dia, mas menos do que os traders de posição.
- Escalpelamento. Este é um dos métodos mais rápidos empregados pelos traders e envolve lucrar com um desequilíbrio de curto prazo na oferta e na demanda por um título que faz com que o spread de compra e venda seja mais amplo ou mais estreito do que o normal. Esses traders contam com um grande número de pequenos ganhos e preferem trabalhar com títulos de alta liquidez.
Investir funciona melhor do que negociar para a maioria
Se a distinção entre investir e negociar se parece muito com a entre investimento ativo e investimento passivo, deveria! Esses pares de abordagens de investimento têm muitas semelhanças.
O investimento passivo é uma estratégia de compra e retenção que depende do desempenho fundamental dos negócios subjacentes para aumentar os retornos. Então, quando você aceita uma participação, espera mantê-la por um tempo, não simplesmente vendê-la quando o preço subir ou antes que a próxima pessoa descarregue sua participação.
O investimento passivo por meio de fundos (ETFs ou fundos mútuos) permite que você aproveite o retorno do índice alvo. Por exemplo, o Standard & Poor's 500 retornou uma média de 10% ao ano ao longo do tempo. Esse seria seu retorno se você tivesse comprado um fundo de índice S&P 500 e não vendido.
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O investimento ativo é uma estratégia que tenta vencer o mercado negociando dentro e fora do mercado em momentos vantajosos. Os comerciantes tentam escolher as melhores oportunidades e evitar a queda dos estoques.
Embora o investimento ativo pareça ser o vencedor consistente, pesquisas mostram que o investimento passivo tende a vencer na maioria das vezes. Um estudo de 2018 do S&P 500 Dow Jones Indices mostra que 63% dos gestores de fundos que investem em grandes empresas não superaram seu índice de referência nos 12 meses anteriores. E ao longo do tempo apenas um punhado poderia fazê-lo, com 92 por cento dos profissionais incapazes de vencer o mercado em um período de 15 anos.
Estes são profissionais que têm experiência, conhecimento e poder de computação para ajudá-los a se destacar em um mercado dominado por algoritmos de negociação turbinados que possuem metodologias bem testadas. Isso deixa muito poucas migalhas para traders individuais sem todas essas vantagens.
Portanto, é mais provável que os investidores prefiram uma abordagem passiva aos mercados, independentemente de investirem em empresas ou fundos individuais. Os comerciantes são mais propensos a preferir uma abordagem ativa.
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3 custos ocultos de negociação a serem observados
A negociação tem vários custos ocultos, coisas que, em última análise, a tornam menos lucrativa para a maioria dos traders do que manter uma abordagem de investimento. Aqui estão três dos mais comuns:
1. A negociação é um jogo de soma zero
A negociação opera no que é chamado de jogo de soma zero. Ou seja, se alguém ganha, vem com a perda de outra pessoa. Por exemplo, a negociação de opções é essencialmente uma série de apostas paralelas entre traders no desempenho de uma ação. Se um contrato estiver no dinheiro por $ 1.000, o trader vencedor recebe exatamente esse dinheiro, efetivamente retirando-o do trader perdedor.
Portanto, negociar é apenas embaralhar dinheiro de jogador para jogador, com os jogadores mais habilidosos acumulando mais dinheiro ao longo do tempo de jogadores menos adeptos. Em contraste, os investidores estão jogando um jogo de soma positiva, onde mais de uma pessoa pode ganhar. Os investidores ganham dinheiro quando o negócio é bem-sucedido ao longo do tempo.
2. É fácil perder os grandes dias como trader
Os traders podem pensar que estão sendo astutos ao se esquivar, mas muitas vezes perdem os maiores dias do mercado porque estão fora do mercado ou apenas parcialmente investidos.
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Um relatório recente do Bank of America revela como estar fora do mercado pode ser tão prejudicial. Os dados mostram que o retorno total do S&P 500 de 1930 a 2020 foi de 17.715%. Mas qual é o retorno total se você perdeu apenas os 10 melhores dias do mercado a cada década? O resultado: um total de meros 28% durante todo o período, de perder menos de 100 dias no total.
Os especialistas do mercado têm um ditado: “O tempo no mercado é mais importante do que o tempo do mercado”. Ou seja, é mais importante permanecer investido do que tentar evitar perdas e obter ganhos. E é aí que a mentalidade de longo prazo de um investidor ajuda você a se concentrar no futuro. Você supera os dias ruins, porque o mercado como um todo está em uma trajetória ascendente de longo prazo.
3. Os comerciantes aumentam os impostos
Você cria um passivo fiscal toda vez que obtém lucros na venda de um ativo. Assim, os comerciantes que entram e saem do mercado estão obtendo lucros (ou perdas) o tempo todo. Isso reduz sua capacidade de capitalizar ganhos, porque eles têm que cortar o IRS por uma fatia de cada ganho que realizam.
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Em contraste, os investidores tendem a deixar os investimentos correrem. E como o governo não exige que você pague impostos até que você venda um investimento, os investidores podem compor a uma taxa mais alta, tudo o mais igual. Em outras palavras, eles efetivamente forçam o governo a conceder a eles um empréstimo sem juros, adiando seus impostos, e continuam a capitalizar o valor total antes dos impostos.
Por exemplo, imagine que você começou com US$ 10.000 e ganhou 20% ao ano por cinco anos, mas vendeu todos os anos e incorreu em impostos de 20% ao ano. Ao final do período de cinco anos, você teria ativos de $ 21.000 – bons para cerca de 16% de ganhos anualizados. Nada mal!
Mas você terá ainda mais se não tivesse vendido. Sem vender, você transformaria esses US$ 10.000 em mais de US$ 24.883 e manteria todos os 20% de ganhos anualizados. E se você decidiu vender então? Você ainda teria US$ 21.906 após os impostos, ou quase 17% ao ano durante o período.
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Essa é uma vantagem oculta que os investidores têm sobre os comerciantes.
A linha de fundo
A evidência é geralmente clara de que investir é uma estratégia que funciona melhor para a maioria das pessoas. Algumas pessoas podem consistentemente vencer o mercado? Absolutamente, sem dúvida. Mas para a maioria das pessoas é melhor ser um investidor do que um trader – e também pode levar menos tempo e esforço.
O lendário investidor Warren Buffett recomenda que os investidores comprem regularmente em um fundo de índice, como um fundo S&P 500, e depois o mantenham por décadas. Essa abordagem segue o espírito de ser um investidor – adotando uma mentalidade de longo prazo e deixando que os negócios gerem ganhos para você.
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