Aktives Investieren vs. passives Investieren: Was ist der Unterschied?

• Was ist aktives Investieren?
• Was ist passives Investieren?
• Welche Strategie solltest du wählen?
• Der einfache Weg, passives Investieren für dich arbeiten zu lassen

Aktives Investieren klingt vielleicht so, als wäre es ein besserer Ansatz als passives Investieren. Schließlich neigen wir dazu, aktive Dinge als kraftvoller, dynamischer und leistungsfähiger zu betrachten. Aktives und passives Investieren haben beide ihre Vor- und Nachteile, aber die große Mehrheit der Anleger ist mit passivem Investieren über einen Indexfonds am besten bedient.

Hier erfährst du, warum passives Investieren aktives Investieren übertrumpft und welcher versteckte Faktor passive Investoren zum Gewinner macht.

Was ist aktives Investieren?

Aktives Investieren ist das, was du oft in Filmen und Fernsehsendungen siehst. Es geht darum, dass ein Analyst oder Händler eine unterbewertete Aktie findet, sie kauft und mit ihr zu Reichtum gelangt. Es stimmt - es hat eine Menge Glamour, die unterbewerteten Nadeln in einem Heuhaufen von Aktien zu finden. Aber es erfordert Analyse und Einsicht, Marktkenntnis und viel Arbeit, vor allem, wenn du ein kurzfristiger Trader bist.

Vorteile des aktiven Investierens

• Du kannst höhere Renditen erzielen. Wenn du geschickt bist, kannst du höhere Renditen erzielen, indem du unterbewertete Aktien recherchierst und in sie investierst, als wenn du nur einen Querschnitt des Marktes mit einem Indexfonds kaufst. Aber um erfolgreich zu sein, muss man den Markt gut kennen, und das kann Jahre dauern.
• Spaß, den Markt zu verfolgen und deine Fähigkeiten zu testen. Wenn es dir Spaß macht, den Markt als aktiver Händler zu verfolgen, dann verbringe auf jeden Fall deine Zeit damit. Du solltest dir aber darüber im Klaren sein, dass du passiv wahrscheinlich besser abschneidest.

Nachteile des aktiven Investierens

• Professionelle aktive Händler sind schwer zu schlagen. Auch wenn aktiver Handel einfach aussieht - es scheint leicht zu sein, eine unterbewertete Aktie anhand eines Charts zu erkennen - gehören Daytrader zu den größten Verlierern. Das ist nicht verwunderlich, wenn sie gegen die leistungsstarken und schnellen computergesteuerten Handelsalgorithmen antreten müssen, die den Markt heute beherrschen. Das große Geld handelt mit den Märkten und verfügt über eine Menge Fachwissen.
• Die meisten aktiven Trader schlagen den Markt nicht. Es ist so schwer, ein aktiver Trader zu sein, dass der Maßstab für gutes Handeln das Schlagen des Marktes ist. Es ist wie Par beim Golf, und du bist gut, wenn du dieses Ziel regelmäßig übertriffst, aber die meisten tun das nicht. Ein Bericht von S&P Dow Jones Indices aus dem Jahr 2024 zeigt, dass mehr als 85 Prozent der Fondsmanager, die in große Unternehmen investieren, in den letzten 12 Monaten schlechter abgeschnitten haben als ihre Benchmark. Und über einen längeren Zeitraum sieht es fast genauso schlimm aus: Mehr als 83 Prozent konnten den Markt über 10 Jahre nicht schlagen. Das sind Profis, deren einziges Ziel es ist, den Markt zu schlagen, am besten um so viel wie möglich.
• Erfordert viel Geschick. Wenn du ein hochqualifizierter Analyst oder Trader bist, kannst du mit aktivem Investieren eine Menge Geld verdienen. Leider ist fast niemand so geschickt. Sicher, einige Profis sind es, aber selbst für sie ist es schwer, Jahr für Jahr zu gewinnen.
• Kann eine hohe Steuerrechnung nach sich ziehen. Während die Provisionen für Aktien und ETFs bei den großen Online-Brokern jetzt gleich Null sind, müssen aktive Händler immer noch Steuern auf ihre Nettogewinne zahlen, und eine Menge Handel kann am Steuertag zu einer hohen Rechnung führen.
• Erfordert viel Zeit. Abgesehen davon, dass es schwierig ist, gut zu handeln, erfordert es auch viel Zeit, ein aktiver Trader zu sein, weil du viel recherchieren musst. Es macht wenig Sinn, mehr Zeit zu investieren, um schlechter abzuschneiden, es sei denn, du handelst auch aktiv zum Spaß.
• Investoren kaufen und verkaufen oft zu den schlechtesten Zeiten. Aufgrund der menschlichen Psychologie, die darauf ausgerichtet ist, Schmerzen zu minimieren, sind aktive Investoren nicht sehr gut im Kauf und Verkauf von Aktien. Sie neigen dazu, zu kaufen, nachdem der Kurs gestiegen ist, und zu verkaufen, wenn er bereits gefallen ist.

Was ist passives Investieren?

Im Gegensatz dazu geht es beim passiven Investieren um einen langfristigen Buy-and-Hold-Ansatz, in der Regel durch den Kauf eines Indexfonds. Passives Investieren mit einem Indexfonds vermeidet die Analyse einzelner Aktien und den Handel in und aus dem Markt. Das Ziel dieser passiven Anleger ist es, die Rendite des Indexes zu erzielen, anstatt zu versuchen, den Index zu übertreffen.

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Vorteile des passiven Investierens

• Schlägt die meisten Anleger auf Dauer. Passive Anleger versuchen, “der Markt zu sein”, anstatt den Markt zu schlagen. Sie ziehen es vor, den Markt über einen Indexfonds zu besitzen, und erhalten so die Rendite des Marktes. Für den S&P 500 lag die durchschnittliche jährliche Rendite über lange Zeiträume bei etwa 10 %. Durch den Besitz eines Indexfonds werden passive Anleger zu dem, was aktive Händler versuchen - und in der Regel scheitern - zu schlagen.
• Einfacher zum Erfolg. Passives Investieren ist viel einfacher als aktives Investieren. Wenn du in Indexfonds investierst, musst du nicht recherchieren, die einzelnen Aktien auswählen oder andere Aufgaben erledigen. Dank günstiger Investmentfonds und börsengehandelter Fonds ist es heute einfacher denn je, passiv zu investieren, und es ist der Ansatz, den der legendäre Investor Warren Buffett empfiehlt.
• Aufgeschobene Steuern auf Kapitalgewinne. Investoren, die kaufen und halten, können die Steuern auf Kapitalgewinne aufschieben, bis sie verkaufen, so dass sie in einem bestimmten Jahr keine hohe Steuerrechnung zu begleichen haben.
• Minimaler Zeitaufwand. Im besten Fall können passive Anleger jedes Jahr zum Zeitpunkt der Steuererklärung 15 oder 20 Minuten auf ihre Anlagen schauen und sind ansonsten mit ihren Investitionen fertig. So hast du die freie Zeit, um zu tun, was du willst, anstatt dich um das Investieren zu kümmern.
• Lass den Erfolg eines Unternehmens deine Rendite bestimmen. Wenn du mit einer “Buy-and-Hold”-Mentalität investierst, wird deine Rendite im Laufe der Zeit vom Erfolg des zugrunde liegenden Unternehmens bestimmt und nicht von deiner Fähigkeit, andere Händler zu überrumpeln.

Nachteile des passiven Investierens

• Du bekommst eine “durchschnittliche” Rendite. Wenn du eine Sammlung von Aktien über einen Indexfonds kaufst, wirst du die gewichtete durchschnittliche Rendite dieser Anlagen erzielen. Du würdest viel besser abschneiden, wenn du die besten Werte identifizieren und nur diese kaufen könntest. Aber im Laufe der Zeit kann die große Mehrheit der Anleger - mehr als 90 Prozent - den Markt nicht schlagen. Die durchschnittliche Rendite ist also nicht so durchschnittlich.
• Du musst immer noch wissen, was du besitzt. Wenn du aktiv investierst, weißt du, was du besitzt, und du solltest wissen, welchen Risiken jede Investition ausgesetzt ist. Beim passiven Investieren musst du im Großen und Ganzen auch wissen, in welche Fonds du investierst, damit du nicht völlig unbeteiligt bist.
• Du reagierst vielleicht nur langsam auf Risiken. Wenn du einen langfristigen Ansatz für deine Investitionen verfolgst, reagierst du vielleicht langsamer auf echte Risiken für dein Portfolio.

Aktives Investieren vs. passives Investieren: Welche Strategie solltest du wählen?

Welche Handelsstrategie für dich am besten geeignet ist, hängt stark davon ab, wie viel Zeit du dem Investieren widmen willst und ob du langfristig die besten Erfolgsaussichten haben willst.

Wenn aktives Investieren besser für dich ist:

• Du möchtest Zeit mit Investitionen verbringen und diese genießen.
• Du recherchierst gerne und magst die Herausforderung, Millionen von cleveren Investoren zu übertrumpfen.
• Es macht dir nichts aus, vor allem in einem bestimmten Jahr schlechter abzuschneiden, weil du das Investieren meistern oder auch nur genießen willst.
• Du willst die Chance auf die bestmögliche Rendite in einem bestimmten Jahr haben, auch wenn das bedeutet, dass du deutlich schlechter abschneidest.

Wann passives Investieren besser für dich ist:

• Du willst langfristig gute Renditen und bist bereit, auf die Chance auf die besten Renditen in einem bestimmten Jahr zu verzichten.
• Du willst die meisten Investoren, sogar die Profis, auf Dauer schlagen.
• Du magst es, in Indexfonds zu investieren und fühlst dich wohl dabei.
• Du willst nicht viel Zeit mit dem Investieren verbringen, wenn du Indexfonds kaufst.
• Du willst die Steuern in einem bestimmten Jahr minimieren.

Natürlich ist es auch möglich, beide Ansätze in einem einzigen Portfolio zu verwenden. Du könntest zum Beispiel 90 Prozent deines Portfolios mit Indexfonds kaufen und halten, während du den Rest in einige wenige Aktien investierst, die du aktiv handelst. Auf diese Weise erhältst du die meisten Vorteile des passiven Ansatzes mit einigen Anreizen des aktiven Ansatzes. Du verbringst zwar mehr Zeit mit aktivem Investieren, aber du musst nicht so viel mehr Zeit aufwenden.

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Der einfache Weg, passives Investieren für dich arbeiten zu lassen

Einer der bekanntesten Indizes ist der Standard & Poor’s 500, eine Sammlung von Hunderten von Amerikas Top-Unternehmen. Andere bekannte Indizes sind der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq 100. Es gibt Hunderte anderer Indizes, und für jede Branche und Unterbranche gibt es einen Index, der sich aus den Aktien dieser Branche zusammensetzt. Ein Indexfonds - entweder als börsengehandelter Fonds oder als Investmentfonds - kann eine schnelle Möglichkeit sein, die Branche zu kaufen.

Börsengehandelte Fonds sind eine gute Option für Anleger, die die Vorteile des passiven Investierens nutzen wollen. Die besten haben sehr niedrige Kostenquoten, also die Gebühren, die Anleger für die Verwaltung des Fonds zahlen. Und das ist ein versteckter Schlüssel zu ihrer Outperformance.

ETFs zielen in der Regel darauf ab, die Leistung eines bestimmten Aktienindex zu erreichen, anstatt ihn zu schlagen. Das bedeutet, dass der Fonds einfach mechanisch die Bestände des Index nachbildet, egal wie sie aussehen. Die Fondsgesellschaften zahlen also nicht für teure Analysten und Portfoliomanager.

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Was bedeutet das für dich? Einige der günstigsten Fonds kosten dich weniger als 10 US-Dollar pro Jahr für jede 10.000 US-Dollar, die du in den ETF investiert hast. Das ist unglaublich günstig für die Vorteile eines Indexfonds, einschließlich der Diversifizierung, die deine Rendite erhöhen und gleichzeitig dein Risiko verringern kann.

Im Gegensatz dazu sind Investmentfonds in der Regel aktivere Investoren. Die Fondsgesellschaft zahlt Managern und Analysten viel Geld für den Versuch, den Markt zu schlagen. Das führt zu hohen Kostenquoten, obwohl die Gebühren zumindest in den letzten Jahrzehnten einen langfristigen Abwärtstrend gezeigt haben.

Allerdings werden nicht alle Investmentfonds aktiv gehandelt, und die billigsten nutzen passives Investieren. Diese Fonds sind kostenmäßig mit ETFs konkurrenzfähig, wenn nicht sogar in einigen Fällen günstiger. Fidelity Investments bietet vier Investmentfonds an, bei denen du keine Verwaltungsgebühren zahlen musst.

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Passives Investieren schneidet also auch deshalb besser ab, weil es für die Anleger einfach billiger ist.

Zusammenfassung

Passives Investieren kann ein großer Gewinn für Investoren sein: Sie bieten nicht nur niedrigere Kosten, sondern erzielen auch eine bessere Leistung als die meisten aktiven Anleger, vor allem im Laufe der Zeit. Vielleicht investierst du bereits passiv über einen vom Arbeitgeber geförderten Altersvorsorgeplan wie z. B. 401(k). Wenn nicht, ist das eine der einfachsten Möglichkeiten, um anzufangen und die Vorteile des passiven Investierens zu nutzen.